Deribit juhtkonna liige ütleb, et "keerukas institutsionaalne positsioneerimine" tõstab Bitcoini hinda.

Optsioonide isu kasvab hinnaga, kuna ETF-id ja makromajanduslikud taganttuuled haaravad

Optsioonitahvlil on ostuoptsioonid endiselt esikohal. Coinglass.com statistika näitab, et ostuoptsioonid moodustavad 59,77% avatud positsioonidest (OI) võrreldes 40,23% müügioptsioonidega – umbes 245 840 BTC ostuoptsioonides ja 165 501 BTC müügioptsioonides – ning viimase 24 tunni jooksul kallutati samuti ostuoptsioonide kasuks, mille maht oli 51,9% võrreldes müügioptsioonide 48,1% (umbes 38 748 BTC ostuoptsioonides, 35 914 BTC müügioptsioonides). Tõlge: languse ostjad eelistavad optioone, millel on määratletud risk.

Kus kauplejad kogunevad: 26. detsembri 2025 ostuoptsioonid domineerivad avatud positsioonide hulgas, mida juhib 140 000 dollari löögihind (9 893 BTC OI), seejärel 200 000 dollarit (8 577 BTC), 120 000 dollarit (6 895 BTC), 150 000 dollarit (6 389 BTC) ja 160 000 dollarit (5 463 BTC). 130 000 dollari löögihinnaga on märkimisväärne huvi (4 727 BTC), samal ajal kui 31. oktoobri 124 000 dollari ostuoptsioon on kõrgelt hinnatud 6 538 BTC – korralik positsioon lühiajalise tugevuse jaoks.

Tänane voog soosis lühiajalisi ostuoptsioone Deribitil – 31. oktoobri 128 000, 124 000 ja 126 000 dollarit juhtisid mahtu (2 306 BTC, 1 737 BTC ja 1 349 BTC). Pessimiste polnud puudu: 24. oktoobri 108 000 dollari müügioptsioon trükiti 1 703 BTC ja 17. oktoobri 110 000 dollari müügioptsioon 1 279 BTC. Bybitil ilmus 26. detsembri 40 000 dollarini USDT-s kiindlustatud kaitsev müügioptsioon, mille maht oli umbes 1 403 BTC – institutsionaalne viis öelda “kindlustus on endiselt oluline.”

Bitcoin’i optsioonide koguarv on Coinglassil rekordiliselt kõrgel tasemel, kõrges 50 miljardi dollari vahemikus, tõustes hinnaga Q3-lt oktoobrisse. See tõus sobib klassikalise “trend, siis optsioonid võimendavad seda” käsikirjaga: ostuoptsioonid rahastavad tõusu, samas kui müügioptsioonid rahastavad struktuuri.

Maksimaalne valu – tase, kus optsiooni müüjad tunnevad vähimat valu – määrab motivatsiooni väljad. 31. oktoobriks hõljub see umbes 125 000 dollari juures. 10. oktoobri klasteri jaoks nihkub see lähemale 116 000 dollarile. Aasta lõpuks liigub see lähemale 110 000 dollarile. Lihtsamalt öeldes: diilerid eelistaksid stabiilsustsoonile lähedal 125K lühiajaliselt, samas kui sügavam raskusjõud talveperioodil sobiks kenasti preemiamüüjatele.

Kontekst loeb. Bitcoin alustas oktoobrit ilutulestikuga, saavutades tipptasemel üle 125 500 dollari ja täites “Uptober” ootused, umbes 12% eelmisel nädalal 110 000 dollari diapasoonist, samas kui kuld purustas samuti rekordeid — kena pilt rahast, mis vaikselt liigub kõvade varade katete poole. See makromajanduslik toon viis otseselt optsioonideni: rohkem ostuoptsioonide levikuid, rohkem kalendreid, rohkem tõusu struktuuri – piisava müügioptsioonide tegevusega, et riskijuhid saaksid rahulikult magada.

Jean-David Péquignot, Deribit kommertsdirektor Coinbase kaudu, ütles Bitcoin.com News’ile, et hiljutine tõus peegeldab katalüsaatorite kooslust – USA valitsuse sulgemismured, umbes 3,2 miljardit dollarit ETF-i sissevooludes ja kauplemiskohtade varude vähenemine – kokteil, mida ta nimetas isetugevdavaks tsükliks. Ta näeb sihtmärke vahemikus 128 000 kuni 138 000, kui hoog püsib, koos taktikalise õhuvahega 118 000 dollarini, kui poliitika tuuled muutuvad.

Ja Péquignot rõhutas volatiilsuse märke: “Kesk tõusu jäävad bitcoin’i optsiooniturud väga aktiivseks, mis näitab keerukate institutsionaalsete positsioneerimiste jätkuvat tõusutõusu jõudu,” märkis Deribit’i juht turuteates, mis saadeti meie toimetusse. “1-nädalane BTC ATM implikatsiooniline volatiilsus on tõusnud 30%-lt oktoobri alguses 38%-ni, kuid 1-kuuline IV on kasvanud vaid 2,5%, mis viitab korralikule liikumisele, arvestades hetkehinda.”

Ta lisas, et voo koostis kaldub bullish’i poole ilma maniat saavutamata: “Ostuoptsioonide levikud ja ostukalendrite levikud näitavad tugevat kauplemisaktiivsust, kuna ostuoptsioonid domineerivad umbes 62% Deribit’i optsioonide mahust. Optsioonikaupmehed panustavad tõusulainesse Q4-sse, kuid ei ole täielikult eufoorias, kuna ostuoptsioonid on varustatud kaitsetega,” märkis Péquignot.

Deribit’i juht lisas:

“Septembri lõpu suhtes positiivselt, 30-päevane müügi/ostuoptsiooni eelarvamused langesid peaaegu neutraalsesse tsooni, kinnitades seda bullish’i ümberpositsioneerimist. Ja müügi/ostuoptsiooni suhtarvud oktoobri lõpu kehtivuse ja pärast seda näitavad suurt avatud positsiooni ostuoptsioonides võrreldes müügioptsioonidega. Lühikese ostuoptsioonid oktoobri lõpuks tuli kõrgemale rullida, nihutades löögihinnad 126k–130k.”

Tema riskiloetelu on lihtne ja praktiline: “Alates siit, jälgige volatiilsuse kasvusid ja kõik muutused müügioptsioonide mahus on punaseks lipuks lühiajalistele korrektsioonidele. Bullish’id vaatavad 130K+ poole ja pessimiste võiks leida võimalusi üleostetud pigistustes.”

Kauplejate jaoks on lõpptulemus: tõusulained 126,000–130,000 on jäänud lähitulevikus magnetiks, detsember kannab endiselt pürgivaid 140,000–200,000 sihte, ja maksimaalne valu gravitatsioon ning diilerite riskimaandamine võivad muuta 124K–128K vahemiku kinni. Hoidke levikud määratletud, austage gammapiirkondi ja laske optsiooniturul maksta teie kannatlikkuse eest.