Bitcoini viimane langus seab väljakutse pikaajalistele tsükli eeldustele, kuna kaevurite stress, ETF-i juhitud turumuutused ja makromajanduslikud vastutuled kujundavad hinnakäitumist ümber, tekitades uusi küsimusi volatiilsuse, ajastuse ja selle etapi tähenduse kohta krüpto laiemas trajektooris, teatas Canary Capital.
Bitcoini nelja-aastane tsükkel pole surnud — uuringud paljastavad ees ootava languse ja järkjärgulise vähenemise
See artikkel avaldati rohkem kui kuu aega tagasi. Osa teabest ei pruugi olla ajakohane.
KIRJUTAS
JAGA
Varajane langus paneb bitcoini tsükli proovile
Ülemaailmsed krüptoturud hindavad uuesti bitcoini tsükli dünaamikat, kuna struktuurilised surve allikad intensiivistuvad. Varahaldur Canary Capital avaldas selle kuu alguses oma aruande “Bitcoini nelja-aastase tsükli: 2025. aasta reaalsuskontroll”, uurides, miks praegune langus ilmnes oodatust varem ja mida see laiemale turule tähendab.
Aruanne väidab, et bitcoini nelja-aastane tsükkel on jätkuvalt fundamentaalselt seotud kaevurite majandusega, vaatamata turustruktuuri ja laiema institutsionaalse osaluse muutustele. Tõusvad elektrihinnad, mida osaliselt põhjustab AI andmekeskuste kiire laienemine, mõjutavad ebaproportsionaalselt väikseid ja keskmise suurusega kaevureid, kes on kokku puutunud muutuvate hinnamudelitega, sundides bitcoini reservide varasemat likvideerimist. Nagu aruanne selgitab:
“See tõi kaasa laialdase kaevurite loobumise tsükli varasemas faasis kui ajalooline norm.”
Teine survepunkt tekkis bitcoini baasikaubanduse kokkuvarisemise kaudu pärast vahetu ETF-ide kasutuselevõttu, mis tihendas futuuripreemiume ja vähendas arbitraažstiimuleid.
Vastates väidetele, et tsükkel ise on lagunenud, kinnitab Canary Capital:
“Nelja-aastane tsükkel on endiselt kehtiv. Bitcoin saavutas tipu oktoobris, ligikaudu 126 000 dollari juures, mis on kooskõlas varasemate tsüklite ajastusega.”
Analüüs seab kahtluse alla eeldused, et uued investeerimisvahendid on neutraliseerinud kaevurite mõju, märkides: “Väide, et ETF-id ja DAT-id vabastavad piisavalt uut institutsionaalset ja jaemüügikapitali, et kaevurite roll kõrvaldada, lihtsalt ei vasta tõele, vähemalt mitte selles tsüklis. Pikas perspektiivis võib-olla, kuid mitte praegu. Kuigi parem ligipääs on suurendanud nõudlust investoriklasside vahel, on käitumine sama oluline kui kättesaadavus.”
Vaadates tulevikku, seob aruanne turu trajektoori makromajandusliku poliitika ja investorite käitumisega. Keskpanga radade lahknemine, sealhulgas leebem USA seisukoht koos Jaapani karmistamisega, on ajalooliselt seotud bitcoini nõrkuse perioodidega, samas kui vaoshoitud tarbijate kulutused piiravad jaemüügi osalust.
Loe lisa: Kas bitcoini nelja-aastane tsükkel on pärast 2025. aasta ootamatut lõppu katki?
Allapoole riskist rääkides kirjeldab Canary Capital ootusi selgelt: “Iga vähendustsükkel toob kaasa marginaalse mõju vähenemise, kuid sunnitud müüjad, eriti kaevurid, jäävad struktuurselt mõjukaks. Nii üles- kui allapoole volatiilsus on iga tsükliga mõõdukamaks muutunud.” Steven McClurg, Canary Capital Groupi asutaja ja CIO, lisas:
“Ma ootan, et see karufaasi lõpeb 50–55% tipp ja põhja vahemikuga. Kuna BTC on juba umbes 30% langenud, on järgmise 6–9 kuu järkjärguline langus mõistlik. See trajektoorium on kooskõlas oodatavate Föderaalreservi poliitikamuutustega ja viitab tsüklilisele põhja tekkimisele kesksuvest kuni hilissuveni, millele järgneb taastumine.”
Lisaks langusele osutab aruanne valivamale keskkonnale, jõudes järeldusele, et “2026. aastat tõenäoliselt iseloomustab adopteerimine ja reaalne ärikasumi kasv, keskendudes plokiahelaülestele laenudele ja laenamisele, reaalmaailma varade tokeniseerimisele ning stablecoinidele ja makseinfrastruktuurile,” viidates nihkele fundamentaalidest juhitud eristumisele krüptosektoris.
KKK ⏰
- Miks saabus bitcoini langus selles tsüklis varem?
Tõusvad elektrihinnad, kaevurite loobumine ja bitcoini baasikaubanduse kokkuvarisemine kiirendasid müügisurvet. - Kas aruanne väidab, et bitcoini nelja-aastane tsükkel on katki?
Ei, Canary Capital väidab, et nelja-aastane tsükkel püsib puutumatuna hoolimata turudünaamika muutustest. - Kuidas on ETF-id mõjutanud bitcoini hinnakäitumist?
ETF-id on parandanud turuefektiivsust ja kättesaadavust, kuid pole selles tsüklis kaevurite juhitud müüki kõrvaldanud. - Mida aruanne ootab bitcoini puhul pärast 2025. aasta põhja?
See prognoosib taastumist 2026. aastaks, mida juhivad adopteerimine, plokiahelaülene laenamine, tokeniseerimine ja makseinfrastruktuur.
