Bitcoin võib praegu olla vaikne, kuid institutsionaalsed rahavood viitavad eesootavale suuremale liikumisele

Miks institutsionaalsed investorid ei müü bitcoini viimase languse ajal maha

Institutsionaalse osaluse kasv kujundab bitcoini turukäitumist volatiilsuse perioodidel. Digitaalsete varade halduri 21shares krüptouuringute strateeg Matt Mena jagas 5. märtsil kommentaare, selgitades, miks suured investorid on viimase hinnalanguse ajal positsioone sulgemise asemel suures osas säilitanud oma kokkupuute turuga.

Strateeg märkis:

„Krüptoaktsiate ja bitcoini hiljutist rallit seostatakse sageli poliitiliste tuulte muutumisega, kuid narratiiv on nüansirikkam kui lihtne pealkiri.”

Ta märkis, et kauplejad omistavad praegu ligikaudu 70% tõenäosuse, et Clarity Act, tuntud ka kui Digital Asset Market Structure Bill, võib aasta lõpuks seaduseks saada, viidates aktiivsusele ennustusturgudel Polymarket ja Kalshi. Mena sõnul kasvasid need tõenäosused pärast seda, kui president Donald Trump avalikult krüptotööstust toetas ja julgustas panku seadusandlust vaidluste tõttu, mis on seotud stabiilsete müntide tootluse sätetega, mitte venitamistaktikaga takistama. Samuti hoiatas ta, et ennustusturgude signaalid võivad olla üle hinnatud, kuna nende platvormide koondkauplemismaht jääb alla 1 miljoni dollari, muutes need suhteliselt ebalikviidseks ja vastuvõtlikuks väikestele kapitalinihetele.

Mena märkis, et üksnes regulatsioon ei selgita praegust turudünaamikat. Ta lisas, et lisaks seadusandlikule hooletusele aitavad bitcoini rallit kaasa veel kaks tegurit. Strateeg kirjeldas ühe ajendina kasvavaid geopoliitilisi pingeid, sealhulgas Iraanis eskaleeruvat sõda, märkides, et investorid käsitlevad bitcoini üha enam kujuneva turvasadamana. Strateeg jätkas:

“Ajalooliselt on seda vedanud kuld, ja kuna kuld on rallinud nii agressiivselt, samal ajal kui bitcoin on maha jäänud, tormavad paljud nüüd BTC-sse kui ‘järelejõudmise’ või ‘kulla beeta’ tehingusse – bitcoin on ajalooliselt kullast 3–6 kuud maha jäänud (vt 2016, 2018 või 2020).”

Institutsionaalne positsioneerimine illustreerib samuti, miks suured investorid pole languse ajal müünud. Mena viitas andmetele, mis näitavad, et hoolimata hiljutisest hinnalangusest kaotasid bitcoini börsil kaubeldavad fondid vaid umbes 5% oma BTC kogupositsioonist, mis viitab sellele, et ETF-investorid on suuresti oma positsioone hoidnud. Institutsionaalsed investorid hoiavad endiselt ligikaudu 32 miljardit dollarit bitcoini ETF-ides, samas kui hiljutised 13F-aruanded näitavad, et neljandas kvartalis sisenes turule 456 uut institutsionaalset ostjat. Strateeg tõi esile ka uue rahvusvahelise osaluse, sealhulgas Jaapani Daiwa Securities Groupi, mis kogus bitcoini ETF-idesse peaaegu üheksa-kohalise kokkupuute.

Ta märkis lisaks: „Lisaks on ETF-ide vood lõpuks aasta lõikes peaaegu rohelised, ainuüksi sel nädalal üle 700 miljoni dollari netosissevooluga – selge märk agressiivsest nõudlusest langust osta.” Mena lõpetas:

„Kuigi ‘Trumpi tehing’ annab sädemepaisu, kütab aluspõlengut geopoliitiline vajadus ning uus pikaajalise veendumuse tase nii uue institutsionaalsete kui ka jaeinvestorite klassi seas.”

KKK 🧭

• Miks institutsioonid hoiavad bitcoini viimase languse ajal?
  Institutsionaalsed investorid näivad olevat enesekindlad tänu jätkuvale ETF-ide sissevoolule, turule sisenevatele uutele ostjatele ning bitcoini kujunevale rollile geopoliitilise kaitsevarana.
• Mida tähendab Clarity Act krüptoinvestoritele?
  See seadusandlus võiks kehtestada selgemad USA digitaalse varaturu reeglid, mis paljude investorite arvates tugevdaks pikaajalist institutsionaalset kasutuselevõttu.
• Kui suur on bitcoini ETF-ide maht praegu?
  Bitcoini ETF-id hoiavad hiljutisest langusest hoolimata endiselt ligikaudu 32 miljardi dollari väärtuses BTC-d, mis viitab tugevale institutsionaalsele positsioneerimisele.
• Kas investorid ostavad bitcoini langust?
  Jah, enam kui 700 miljoni dollari suurune neto-ETF sissevool sel nädalal viitab, et paljud investorid akumuleerivad bitcoini hinnanõrkuse ajal.