Bitcoini hetkeväärtus hõljus 91,219 dollari juures 4. jaanuaril 2025, ja tuletisinstrumentide turg ei tundu sugugi rahulik. Futuuride ja optsioonide positsioneerimine peamistel turgudel näitab, et kauplejad pigem panustavad, kui taganevad, avatud intressi hoides tsükli tippude lähedal ja optsioonilepinguid kuhjumas peamiste streigi tasemete ümber.
Bitcoin tuletisinstrumentide turg kaldub bullishuks, kuid max valu varitseb allpool spoti.
See artikkel avaldati rohkem kui kuu aega tagasi. Osa teabest ei pruugi olla ajakohane.
KIRJUTAS
JAGA
Bitcoini tuletisinstrumentide positsioneerimine pinguldub enne suuri optsioonide lõppemisi
Coinglassi statistika näitab, et bitcoini futuuride koguvõlgnevus on 58,74 miljardit dollarit, mis esindab 643,670 BTC-st koosnevaid lepinguid. Viimase 24 tunni jooksul tõusis koguvõlgnevus 3,99%, viidates värskele positsioneerimisele, mitte rahulikule lahtiharutamisele. Lühiajalised muutused jäävad mõõdukaiks, viidates, et kauplejad lisavad kokkupuudet läbimõeldud kavatsusega, mitte paanikaga.
Futuuride turul juhib Binance nimiväärtuse poolest 11,90 miljardi dollarise koguvõlgnevusega, moodustades veidi üle 20% turust. CME järgneb 9,80 miljardi dollariga, säilitades oma rolli institutsionaalse raskekaallase rollis, samal ajal kui Bybit ja Gate kummalgi omavad üle 5 miljardi. OKX lõpetab top-teeri 3,64 miljardi dollarilise koguvõlgnevusega.
Lühiajalised futuuride vood näitavad vahepealseid signaale börsidel. CME registreeris kerge languse viimase nelja tunni jooksul, samas kui Binance ja OKX registreerisid ka kergeid tagasiminekut. Vahepeal logisid Bybit, Gate ja MEXC tugevamaid 24-tunniseid kasvusid, viidates spekulatiivse huvi liikumisele alternatiivsetele turgudele selle asemel, et see täielikult kõrvaldada.
Pikaajalised futuuride andmed näitavad, kui kõrgele positsioneerimine on jõudnud. Bitcoini futuuride võlgnevus on alates 2024. aasta keskpaigast dramaatiliselt kasvanud, jälgides hinna kasvu, jäädes ajalooliselt kõrgeks isegi viimaste konsolideerumisperioodide jooksul. See püsivus viitab, et finantsvõimendust pole oluliselt puhastatud, hoides turgu tundliku järskude hinnaliikumiste suhtes mõlemas suunas.
Optsioonide turud räägivad sarnaselt rahvarohket lugu. Bitcoini optsioonide koguvõlgnevus jätkab tõusu, mille positsioneerimist domineerivad kõned. Kõned moodustavad 56.88% võlgnevusest 172,616 BTC-ga, samas kui müügioptsioonid moodustavad 43.12%, ehk 130,848 BTC. Maht viimase 24 tunni jooksul peegeldab seda kalduvust, kus kõnelepingud jälle müügioptsioonidest ettepoole jäävad.
Deribit jääb optsiooniaktiivsuse raskusjõuks. Suurim võlgnevus asub BTC-30JAN26-100000-C lepingus, mis hoiab 8,806 BTC-d, millele järgneb tugev positsioneerimine jaanuari ja märtsi lõppemistes ulatudes streikideni 80,000 ja 110,000 dollari vahel. Mahtude andmed näitavad, et kauplejad pööravad aktiivselt läbi lühiajaliste jaanuari streikide, hõlmates nii müügi- kui kõneoptsioone, mitte ei hülga positsiooni.
Loe ka: Bitfarms lahkub Ladina-Ameerikast pärast Paraguai saidi müüki
Max pain tasemed peamiste optsioonide turgudel kogunevad märkimisväärselt alla praeguse hinna. Deribitil trendivad max pain tasemed mitme tulevase lõppemise puhul 90,000 dollari piirkonna lähedal, samas kui Binance ja OKX kuvavad sarnaseid profiile. Igal juhul asuvad suurimad nimiväärtuste kontsentratsioonid veidi praeguse hinna all, luues gravitatsiooni tsooni, kus optsioonide kirjutajad seisavad silmitsi minimaalse väljamaksega.
Intsidentide kogunemisprofiil tugevdab seda teemat. Jaanuari ja märtsi lõppemised kannavad suurimat nimiväärtuse kaalu, nähtavate punnidena võlgnevuses jaanuari ja märtsi lõpu kuupäevade ümber. See struktuur viitab, et kauplejad valmistuvad volatiilsuseks ilma, et võtaksid lühiajaliselt kindlat suunalist panust.
Kokkuvõetult näeb bitcoini tuletisinstrumentide turg välja rahvarohke, kuid komponeeritud. Futuuride kauplejad jätkavad kokkupuute lisamist järk-järgult, samas kui optsioonimängijad jäävad kaldu ülespoole osalemisele, ehkki selge riskimaandamisega alla hetkeväärtust. Avasemise intressi jäädes endiselt kõrgele ja max pain hiilides alla 91,000 dollari, võib järgmine otsustav liikumine olla vähem seotud veendumusega ja rohkem sellega, kes esimesena silma pilgutab.
Korduma kippuvad küsimused ❓
- Mis on bitcoini futuuridega kaasnev võlgnevus praegu?
- Bitcoini futuuride võlgnevus on ligikaudu 58,74 miljardit dollarit, esindades üle 643,000 BTC lepingu.
- Milline börs juhib bitcoini futuuride positsioneerimist?
- Binance omab suurimat osa nimiväärtuse poolest, millele järgnevad tihedalt CME ja Bybit.
- Kas bitcoini optsioonikauplejad pigem panustavad tõusule või langusele?
- Optsioonide andmed näitavad kõne-tihedusega struktuuri, kus kõned moodustavad peaaegu 57% koguvõlgnevusest.
- Kus asuvad max pain tasemed peamiste optsiooniturgude hulgast?
- Max pain tasemed Binance’il, OKXil ja Deribitil kogunevad hinna 90,000 dollari piirkonna lähedale.
