‘Bitcoin After Dark’ ETF Saabus SEC-i, kui Nicholas Wealth Tutvustab Öö-ainulist Strateegiat

Bitcoini ETF-id lähevad veidraks: öise kauplemise ja sabariski disainid esitatud SEC-ile

Teisipäeval esitas Nicholas Wealth, LLC koostöös Tidal Investments LLC-ga SEC-ile taotluse kahe bitcoini seotud ETF-i kohta — paar tooted, mis ühendavad kvantraskest inseneritööd ja selgelt eristatavat „krüpto kohtub hilisõhtuse televisiooniga” energiat. Üks fond mängib bitcoini öiste kalduvuste järgi nagu öine DJ komplekt, samas kui teine on mõeldud leevendama lööki, kui bitcoini volatiilsus otsustab taaskehastada ameerika mägesid.

Bloombergi vanem ETF analüütik Eric Balchunas ei raisanud aega hetke raamistamiseks oma signatuuriga ETF selgusega. “BITCOIN AFTER DARK: uus taotlus ETF-ile, mis hoiab bitcoini ainult öösel, ostes selle, kui USA turg sulgub ja müües, kui see avaneb,” ta kirjutas, märkides, et ajaloolised andmed näitavad tõepoolest tugevamaid tulusid, kui traditsioonilised turud magavad. “See ei tähenda, et ETF-idel pole mõju… Aga jah, bitcoin After Dark ETF võib anda paremaid tulusid, eks näis,” ta lisas.

Esimene toode — Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (tikker: NGHT) — üritab koguda bitcoini niinimetatud üleöö alfad. Fond võtab pika bitcoini positsiooni ainult pärast USA turu sulgemist, seejärel pöördub päevasel ajal riigikassa ja raha ekvivalentide poole. Ei mingeid otseseid bitcoini omamisi, ei ööpäevaringset hinnakõikumist, ainult distsiplineeritud “kuutõusude bitcoini” ja “päevasel kaine” režiim.

Prospekti kohaselt kasutab NGHT USA-s noteeritud bitcoini futuure, bitcoini ETP-sid ja optsioone, et luua oma öine positsioon, tuginedes lühiajalistele riigikassa väärtpaberitele päevaseks stabilisaatoriks. Portfelli käive peaks olema piisavalt kõrge, et kvalifitseeruda kui kardio treening, ja kuni 25% varadest võib läbi käia Kaimanisaartel asuva tütarettevõtte derivaatide paindlikkuse saavutamiseks.

Strategia loogika pole alusetu. Uuringud näitavad järjepidevalt, et bitcoini tulud koonduvad öistele sessioonidele, samal ajal kui päevane kauplemine võib need liigutused tasandada või tagasi anda. Nicholas’i taotluses viidatud empiiriline töö paigutab keskmise öise tootluse umbes 0,093% juurde, võrreldes -0,029% USA kauplemistundidel. See on selline struktuurne käänak, mida ETF-i insenerid armastavad pudelisse panna.

Kuid nagu Balchunas meenutas oma X jälgijatele, on ETF maailm jõudnud oma “proovime-kõike” ajastusse. “Suurem järeldus siin on see, et ETF tööstus hakkab proovima kõike kujuteldavat ja mõnda asja, mida te ei oska ette kujutada. Kas see on natuke palju? Jah. Aga nii toimib kapitalism… Inimesed peavad olema vabad asju proovima. Nii sa saad järgmise suure asja.”

Õesarnane fond, Nicholas Bitcoin Tail ETF (tikker: BHDG), pole sugugi öine. See on riskimaandamisele keskendunud, tulu teisejärgulisena strateegia, mis on mõeldud investorile, kes soovib bitcoini positiivse poole kokkupuudet, kuid tahab ka öösel rahulikult magada ilma melatoniini pudelita.

BHDG kasutab bitcoini ETF-ide või indeksite pikaajalisi optsioone, et kaitsta investoreid järskude hinnalanguste ajal, rahastades samal ajal neid kaitseid müüdud kõne optsioonide või call spreadidega. Lihtsamalt öeldes: kui bitcoin kukub kaljult alla, on BHDG struktuur loodud tõusma; kui bitcoin jääb tasaseks, kaotavad ostuoptsioonid oma väärtuse; ja kui bitcoin tõuseb, võivad call spreadid haiget teha. See on optsioonidele tuginev ballett, kus riigikassa väärtpaberid ja rahaturufondid toimivad stabiilse tagatisena.

Kumbki ETF ei puuduta otseselt börsil noteeritud bitcoini, näiteks fondid IBIT või GBTC — see disainivalik hoiab strateegiad väljakujunenud regulatiivsetes raamides, võimaldades juhtidel tugevalt tugineda derivaatidele. SEC vaatab taotlused järgmiste kuude jooksul läbi, mõlemad fondid peaksid debüteerima 2026. aastal, kui need kinnitatakse.

Loe edasi: Turud panustavad suurelt Föderaalreservi intressikärpele — nüüd valmistuvad kõik šokijärgseks reaktsiooniks

Riskiosad taotlustes loevad nagu kiirkursus krüpto reaalsusesse: volatiilsus, kahvlid, võimenduse dünaamika, likviidsuslüngad, vastaspoole kokkupuude, maksu reeglid ja alati olemasolev ööpäev läbi kestva bitcoini kauplemistsükli spekter, mis võib traditsioonilisi fondistruktuure üle koormata. Kuid seikluslikumate investorite jaoks esindavad need ETF-id struktureeritud lähenemist bitcoini turu omaduste navigeerimisel, mitte vabalt kõigile.

Kuna ETF-i väljaandjad üha enam katsetavad krüpto-leõuna-seonduvate temaatiliste mängudega, näitavad sellised taotlused nagu NGHT ja BHDG uue ajastu algust: mitte lihtsalt “bitcoini ETF-is”, vaid “bitcoini tükeldamist ajakaupadele ja riskiprofiilidele”. Kas need kontseptsioonid tõmbavad kaasa olulisi varasid, sõltub sooritusest, turutingimustest ja investorite soovist spetsialiseerumise järele.

Praegu jääb siiski öelda, et ETF-i tööstusel on lõbus — ja paberitööde esitamise tempo viitab sellele, et kofeiini futuurid võivad olla järgmine kuum kaup.

Korduma kippuvad küsimused 🦉

• Mida esitas Nicholas Wealth SEC-ile 9. detsembril 2025?
  Kaks bitcoini seotud ETF-i — üks keskendub öisele kauplemisele ja teine sabariski maandamisele.
• Mis teeb ‘AfterDark’ ETF-i ainulaadseks?
  See hoiab bitcoini kokkupuudet ainult USA öistes sessioonides.
• Kuidas töötab sabariski ETF?
  See kasutab pikaajalisi ostuoptsioone ja rahastatud call spread-e, et kaitsta järskude bitcoini languste eest.
• Millal need ETF-id võivad turule tulla?
  Mõlemad fondid peaksid debüteerima 2026. aastal, kui SEC need heaks kiidab.