Binance Researchi uuringu kohaselt on nädalavahetuse krüptovaluuta püsilepingud märk, mitte müra

Peamised järeldused:

• Binance Researchi aruande kohaselt kasvas TradFi-püsifutuuride keskmine päevane maht 2026. aasta jaanuarist märtsini 3 miljardilt dollarilt 8,6 miljardile dollarile.
• Hõbeda püsifutuurid moodustasid tipphetkel ligikaudu 40% COMEX SI lepingute mahust, mis viitab krüptovaluutapõhise kaubanduse tõsisele populaarsusele.
• Nädalavahetuse TradFi-perpetuaalid ennustasid esmaspäeva futuuride hinnaerinevuse suunda 89% juhtudest õigesti, viidates uuele hinnakujunduse rollile.

Binance'il on 41% TradFi-perpetuaalsete lepingute turust, kuna kulla ja hõbeda perpetuaalsed lepingud meelitavad ligi USA kauplejaid

Aruandes määratleb Binance Research need instrumendid TradFi-püsifutuuridena, kohaldades BitMEXi poolt 2016. aastal leiutatud püsifutuuride struktuuri varadele, sealhulgas kullale, hõbedale, naftale ja aktsiatele. Erinevalt tavapärastest futuurilepingutest ei ole püsifutuuridel aegumiskuupäeva. Rahastamismäära mehhanism, mis arveldatakse perioodiliselt pikkade ja lühikeste positsioonide omanike vahel, hoiab lepingu hinna kinnitatuna alusvara hetkehinnale, selgitab analüüs.

Binance Researchi andmetel moodustavad püsifutuurid juba üle 70% kogu krüptovaluuta futuuride mahust. Selle struktuuri laiendamine traditsioonilistele varadele annab kauplejatele pideva juurdepääsu toorainetele ja aktsiaindeksitele ilma igakuiste või kvartali lepingutega kaasneva ülekandeprobleemita.

Binance Researchi raporti kohaselt käitlevad tsentraliseeritud börsiplatvormid (CEX) ligikaudu 70% TradFi-püsifutuuride mahust. Samal ajal hõlmab Binance ligikaudu 41% koguturust, mis on kooskõlas selle positsiooniga laiematel krüptoderivatiivide turgudel. Uuringu kohaselt moodustavad detsentraliseeritud börsiplatvormid (DEX) ülejäänud 30%, mida pidurdab väiksem likviidsus.

Binance'i uurija selgitas, et hõbeda püsilepingud on saanud selle kategooria juhtivaks tooteks. Alates 2025. aasta novembrist on hõbeda püsilepingutega kaubeldud ligikaudu 240 miljardi dollari ulatuses. Andmed näitavad, et tipphetkel moodustasid hõbeda püsilepingud ligikaudu 40% vastavast COMEX SI lepingust, mis on maailma suurim hõbeda futuuride kauplemiskoht ja moodustab 70% kuni 85% kogu maailma börsil kaubeldavatest hõbeda futuuridest.

Uuringus selgitatakse, et kulla püsivõlakirjad on juba ületanud mitme piirkondliku kaubabörsi kulla futuuride mahu suure vahega. Andmed näitavad, et see vahe on iga järgneva kuuga laienenud.

Uurija analüüsis pööratakse suurt tähelepanu nädalavahetuse kauplemisele. Traditsioonilised futuuriturud sulgevad reedel ja avavad uuesti pühapäeva õhtul, jättes osalejad laupäevadel ja pühapäevadel toimuvate geopoliitiliste sündmuste, tariifide väljakuulutamiste ja poliitikakujundajate teadaannete mõju alla.

Binance Researchi andmetel ulatus TradFi-püsifutuuride maht 28. veebruarist 1. märtsini kestnud nädalavahetusel, mil algas USA-Iisraeli ja Iraani sõda, 8,1 miljardi dollarini, mis võrdub 116% varasemast keskmisest tööpäevade mahust ja on 862% suurem kui seni registreeritud keskmine nädalavahetuse maht. Autor seostab selle tõusu Lähis-Ida geopoliitilise olukorra eskaleerumisega, tuues seda tõendina, et osalejad otsivad aktiivselt võimalusi tegutsemiseks, kui olulised sündmused toimuvad väljaspool turu lahtiolekuaegu.

Nädalavahetuse Perp-kauplemine on muutumas legitiimseks hinnasignaaliks

Lim väidab, et tegemist on struktuurilise trendiga. Binance Researchi andmed näitavad, et nädalavahetuse keskmine maht tõusis jaanuarist märtsini ligikaudu 300%, jäädes viimase nelja nädala jooksul umbes 38% tööpäevade mahust. Analüütik leidis, et kulla nädalavahetuse püsivõlakirjade hinnaliikumised ennustasid esmaspäevaste futuuride avamislünkade suunda 89% juhtudest õigesti.

Binance Researchi andmetel oli nädalavahetuse kulla püsihindade muutuste ja esmaspäeva avamislõhede vaheline korrelatsioon 0,80, kusjuures mediaanväärtus oli 57%. See tähendab, et ligikaudu pool reedese sulgemise ja esmaspäeva avamise vahelisest hinnakorrektsioonist oli juba toimunud püsiturgudel enne traditsiooniliste börside taasavamist.

50/20/20/10 jaotus BTC, SPY, kulla ja nafta vahel parandas kogutulu 59%lt 67%ni alates 2024. aastast, võrreldes puhtalt bitcoini positsiooniga, vähendas aastast volatiilsust 18% võrra ja vähendas maksimaalset langust 36%lt 28%ni, vastavalt Binance'i teadlaste koostatud portfelli koostamise andmetele.

Traditsiooniliste investorite puhul, kirjutab Lim, asendas tavapärase 60/40 portfelli jaotamine 50/30/10/10 vahel SPY, USA 10-aastaste võlakirjade, BTC ja tooraineindeksi vahel kogutulu enam kui kahekordseks, tõstes selle 73%lt 153%ni alates 2020. aastast, samal ajal tõstes Sharpe'i suhtarvu 0,75lt 1,25ni, näitavad andmed.

USA Väärtpaberite ja Valuutakomisjon (SEC) ning Kaubafutuuride Kauplemise Komisjon (CFTC) allkirjastasid 2026. aasta märtsis vastastikuse mõistmise memorandumi, mille eesmärk on võimaldada integreeritud finantsplatvormidel tegutseda erinevate tooteliikide piires ühtse regulatiivse raamistiku alusel.

Binance'i uuring tuvastab selle arengu kui olulise regulatiivse tõuke, mis kõrvaldab struktuurilised takistused ettevõtetele, kes soovivad pakkuda TradFi-perp-väärtpabereid koos hoidmise, laenamise ja maksete teenustega. Vastaspoolerisk, regulatiivne ebakindlus ja likviidsuse sügavus on endiselt reaalsed mureküsimused, kuid mahutrendid, hinna avastamise andmed ja portfelli tulemusnäitajad annavad selle varaklassi kohta järjepidevaid tõendeid.