AI aktsiad eeldatavasti tulevikus kasvuveduriks segase tulemuste hooaja keskel

S&P 500 kasumikasv ja üllatused

Kuna majandusteadlased jätkavad arutelu President Donald Trumpi tariifipoliitika mõju üle Ameerika majandusele, võib kestva teise kvartali (Q2) ettevõtete aruandeperiood pakkuda konkreetseid vihjeid. See periood, mis algas juuli keskel, pakub investoritele võimalust hinnata praeguste majanduslike raskuste mõju ja seda, mida need võivad tähendada tuleviku turumaastikule.

Kõige tähelepanelikumalt jälgitav ettevõtete esituse näitaja eelmisel kvartalil on S&P 500 aktsiakasumikasv (EPS). Wall Street Horizon II kvartali eelvaates prognoosivad analüütikud, et EPS kasv on II kvartalis 4,8%, mis tähendaks aeglaseimat kasvumäära alates 2023. aasta IV kvartalist. Kõnealune kasvumäär viitab aga vaatamata püsivatele makromajanduslikele väljakutsetele vastupidavale esitusele.

Siiski võivad investorid leida lohutust ajaloolisest suundumusest: 75% kuni 77% S&P 500 ettevõtetest on stabiilselt ületanud EPS-i prognoose ja tõenäoliselt järgib ka II kvartal seda suundumust. Juba on USA suuremad pangad, sealhulgas JPMorgan Chase, Citigroup ja Bank of America, teatanud 2025. aasta II kvartali tulemustest, mis ületasid analüütikute EPS-i ootusi. Näiteks ületas JPMorgan Chase’i II kvartali EPS $4.96 märkimisväärselt analüütikute prognoosi $4.48. Sarnaseid tulemusi on näinud ka Citigroup ja Bank of America, kus EPS kasv ületas üldiselt ootusi. Enamikule S&P 500 ettevõtetele on oodata sarnast muster, osaliselt tingitud analüütikute alandustest, mis on tingitud kaubandus- ja tariifimuredest, mis on alandanud “kasumilatti.”

Kõrged hinnangud ja sektori tulemuslikkus

II kvartali finantstulemustest kerkib esile murettekitav aspekt: turu jätkuvalt kõrged hinnangud. Turud on kõikunud umbes 22 kuni 23-kordse tulevase hinna/kasumi (P/E) suhte tasemel — tasemetel, mida pole nähtud alates 2003. aastast. See kõrge tulevase P/E võib viidata investorite tugevatele ootustele ettevõtete tuleviku kasumi kasvu või inflatsiooni osas. Vastupidiselt võib see aga viidata ka võimalikule ülehindamisele või hoiatusele, et tulevased tulud võivad olla madalamad.

Vaatame sektori tulemuslikkust, siis Wall Street Horizon Q2 eelvaade toob esile tehnoloogia ja kommunikatsiooniteenused kui S&P 500 EPS kasvu peamised mootorid. Oodatakse, et tehnoloogia näeb aastatagusel võrreldes 18% kasvu, samas kui kommunikatsiooniteenuste prognoositakse kasvavat 32%. Vastupidiselt sellele võivad energia- ja materjalisektorite tulud kahaneda aastasel baasil vastavalt umbes 19% kuni 25% ja 12%.

Tulevikku vaadates eeldatakse, et tehnoloogiasektor, eriti tehisintellekti (AI) aktsiad, jäävad silmapaistvaks, kompenseerides potentsiaalselt nõrgemat esitust teistes valdkondades. III kvartalit navigeerivatele investoritele soovitavad paljud analüütikud tasakaalustatud portfelli, mis kombineerib kvaliteetseid kasvuvarasid nagu tehnoloogia või AI aktsiad koos kaitsvate ja dividendimakseaktsiatega. Investorid peaksid ka jälgima muutuvat tariifi- ja tarbijakulutuste suundumusi.