10. oktoober ja Hiina tee raha lend

Palju vähemad mäletavad, et oktoober oli ka kuu, mil USA valitsus teatas sellest, mida ta kirjeldas kui oma suurimat Bitcoini konfiskeerimist läbi aegade—mündid, mis olid seotud väidetava rahvusvahelise krüptorahapesuvõrgustikuga, mida samal ajal tabasid koordineeritud jõustamismeetmed üle USA, Ühendkuningriigi, Singapuri, Tai, Kambodža ja Hiina.

Ajastus tõstatab küsimuse, kas nende kahe sündmuse vahel oli seos.

See artikkel esitab hüpoteesi, mis on Hiina krüpto-Twitteris ringelnud, kuid Lääne kajastuses vaevu tähelepanu pälvinud: et 10. oktoobri krahhi võis võimendada varipanganduse likviidsuse järsk äravool—mida Hiina põrandaaluse panganduse slängis nimetatakse cháqián’iks ehk “teerahaks” (tea money)—pärast seda, kui suur mahasurumine häiris rahapesukanaleid, mis vaikselt krüptoturge toidavad.

Olgu selge: 10/10 juhtunul oli mitu kaasaaitavat tegurit. Turud olid juba haprad. Võimendus oli kõrge. Likviidsust oli vähem, kui paljud arvasid. Sel päeval tabas turgu ka makrošokk. Ning platvormipõhised probleemid—börside katkestused, kaskaadsed likvideerimised ja mitmesugused “torustiku” rikked—mängisid tõenäoliselt kiirendajate rolli.

Kuid “teeraha” teooria lisab võimaliku puuduva tüki: mis siis, kui suur ja püsiv ostupoole surve—kapital, mis liigub läbi offshore’i ja põrandaaluste kanalite—keerati päevadel ja nädalatel enne sädet järsku kinni?

Alustame lühikese sündmuste ajajoonega, mis näitab mõningaid huvitavaid kokkusattumusi:

• 28. detsember 2020: Hiinas asuv LuBiani kaevanduspool häkitakse ning varastatakse 127k BTC – suurim häkk läbi aegade.
• Juuli 2024: Need mündid liigutatakse häkkeri rahakotist teisele aadressile, mis hiljem Arkham’i poolt märgistatakse USA valitsusele kuuluvaks.
• 8. okt 2025: New Yorgi Idaringkond teatab süüdistusest Kambodža kodaniku Chen Zhi vastu – väidetava LuBiani kontrollija – väidetavalt miljardite väärtuses BTC ja stabiilrahade rahapesu eest pettustest ning selle suunamise eest NY-s asuvate ettevõtete kaudu, mis õigustas USA sekkumist. Üle Kagu-Aasia rullub lahti massiivne laine sulgemisi, läbiotsimisi ja konfiskeerimisi mitmes “pettusekompleksis”.
• 10. okt 2025: Bitcoin teeb tipu ning peaaegu iga altcoin igal börsil teeb pettuseküünla (scam wick) nulli. Hõbe alustab kohe 153% rallit, samal ajal kui kuld teeb samuti uued kõigi aegade tipud.
• 14. okt 2025: USA teatab, et konfiskeeris 127k BTC (täpselt sama koguse, mis Lubianist häkiti) Chen Zhi’lt, kuid ei avalda, kes algne “häkker” oli.
• November 2025: Hiina süüdistab USAd 127k BTC varastamises

Järgnevalt seome kokku, mis LuBian oli, miks Chen Zhi on oluline, kuidas rahapesumasin töötab ning miks “nähtamatu” voog—mida Hiina põrandaaluse panganduse slängis nimetatakse cháqián’iks ehk “teerahaks”—võib krüptohinnastuses tähendada rohkem, kui enamik kauplejaid tunnistada tahab.

LuBiani kaevanduspool

LuBian on siin oluline ühel põhjusel: kui prokuröridel on õigus, et Chen Zhi võrgustik liigutaski Bitcoini ja stabiilrahade kaudu hiiglaslikke mahtusid, siis LuBian polnud lihtsalt kaevandusäri—see võis olla osa torustikust, mis toitis (ja ringlusse suunas) sama piiriülest likviidsust, mida kauplejad peavad “orgaaniliseks” turu nõudluseks.

Pole teada, kes LuBiani asutas, kuid seda on tihedalt seostatud Chen Zhi’ga, Kambodžas asuva Prince Groupi esimehega – konglomeraat, mis keskendus kinnisvarale, finantsteenustele ja tarbijateenustele, kuid on nüüd paljastatud kui massiivse pettuse- ja rahapesuimpeeriumi haldaja. Lubian alustas kaevandamist 2020. aasta märtsis/aprillis, tegutsedes nii Hiinas kui ka Iraanis. Pool tõusis kiiresti esikümnesse, kohati esiviisikusse, enne kui pärast häkki 2021. aasta alguses järsult uksed sulges. Häkkijad suutsid LuBiani rahakotid brute force’ida, kuna LuBian kasutas oma mnemooniliste seemnefraaside jaoks amatöörlikult Mersenne Twisterit, üldotstarbelist pseudojuhuarvugeneraatorit.

Kui LuBian oleks endiselt alles, muudaks selle 127k BTC varu selle maailma suuruselt teiseks Bitcoini varasalveks, kohe Strategy järel. Tõenäoliselt oleks see suuremgi, kui ta oleks saanud kaevandamist jätkata. Ettevõte saatis plokiahelas häkkerile sõnumeid, pakkudes müntide tagastamise eest tasu, kuid ei saanud kunagi vastust. LuBian ei tunnistanud häkki avalikult ning keegi ei kirjutanud sellest neli aastat isegi mitte.

On õigustatud küsida, mida Chen Zhi Bitcoini kaevandussektoris üldse tegi.

Kas teda huvitas peer-to-peer digitaalse sularaha ja mitteinflatsioonilise raha filosoofia – või oli kaevandamine täienduseks mitme miljardi dollari suurusele rahapesuimpeeriumile?

New Yorgi Idaringkonna 8. oktoobri 2025. aasta süüdistuses süüdistasid prokurörid Zhi’d “pig butchering” petuskeemide, “jingliao” ehk skriptitud vestluspettuste, investeerimispettuste ja muude skeemide juhtimises, värvates võõrtöölisi ja rajades kompleksid, mis olid täis tuhandeid mobiiltelefone ohvrite “farmimiseks”.

Phnom Penhist lõuna pool asuva küla lähedal paiknevas “Golden Fortune” pettusekompleksis ütlesid kohalikud ajakirjanistidele, et nad nägid töötajaid “pekstavat, kuni nad [olid] vaevu elus”, enne kui nad pärast põgenemist vägisi tagasi toodi. Need pettusekompleksid on teadaolevalt olemas üle kogu Kagu-Aasia ja India sarnasel moel: töötajaid meelitatakse väidetavalt heade palkade ja hüvedega, kuid lõpuks nad sisuliselt vangistatakse nagu loomad, töötades telefoniliinidel ja teenindades petuskeeme.

Süüdistuse kohaselt:

“2022. aasta suvel hooples Kaassüüdlane-2, et 2018. aastal teenis Prince Group üle 30 miljoni dollari päevas pettuslike sha zhu pan skeemide ja seotud ebaseaduslike tegevuste pealt.”

Arvestades Zhi väidetavate operatsioonide ulatust, näib usutav, et neid kasutati mitte ainult tema enda isiklikuks kasuks, vaid ka vahendina suurematele, musta raha operatsioonidele, et pesta oma vahendeid või viia kapital Aasiast vaikselt ja märkamatult välja.

Eikusagilt

Chen Zhi sündis 1987. aastal Hiinas Fujiani provintsis Fuzhou linnas Lianjiangi maakonnas Xiao’ao alevis tavalisse perre. Ta katkestas kooli enne põhikooli lõppu ning läks Shanghaisse, kus pani püsti serveri The Legend of Mir 2 jaoks—see on Korea WeMade Entertainmenti loodud võrgus rollimäng. Väidetavalt teenis ta nii oma esimese varanduse, mille otsustas seejärel Kambodža kinnisvaraks konverteerida. Ta käivitas Prince Groupi vaid 27-aastaselt, mis kasvas kiiresti üheks Kambodža suurimaks ärigrupiks, tegutsedes panganduse, finants- ja turismivaldkonnas.

Chen ja tema ettevõte olid tuntud filantroopia poolest, annetades miljoneid stipendiumide rahastamiseks, vaktsiinide ostmiseks ning osaledes aktiivselt heategevuses. Ta oli kuni 2017. aastani siseministeeriumi nõunik ning hiljem sai Cambodia Airwaysi asutavaks esimeheks.

Siiski ei tea tegelikult keegi, kuidas Chen oleks saanud nii rikkaks ja mõjukaks, või miks ta otsustas ootamatult Kambodžasse kolida.

Pekingi munitsipaalne avaliku julgeoleku büroo moodustas 2020. aastal erirühma, mis oli pühendatud Prince Groupi uurimisele, ning eraldi Hiina politseiuurimised toimusid 2020–2022, kuid Chen suutis süüdistustest pääseda.

Cheni salapärane edulugu lõpeb 2025. aasta oktoobris, kui USA esitab talle ja tema kolleegidele süüdistuse ning rahvusvaheline pettusevastaste jõustamismeetmete kampaania tabab Kagu-Aasiat.

Algavad haarangud ja konfiskeerimised

• EDNY oktoobrikuine süüdistus ennustas ette paljusid haaranguid ja jõustamismeetmeid, mis sadasid Kambodža ja Kagu-Aasia pettuskeskustele. Kambodža võimud ütlesid, et suleti ligi 200 pettuskeskust, arreteeriti 173 kõrget ​kuritegeliku võrgustiku tegelast ning deporteeriti 11 000 ⁠töötajat. Chen Zhi operatsioonid suleti ning konfiskeeriti ka tema globaalsed varad, sh 19 erinevat kinnisvaraobjekti Londonis.
• 20. oktoobril teatasid Myanmari võimud kurikuulsa pettusekompleksi hõivamisest Tai piiri ääres, mida peetakse seotuks triaadide peategelase Wan Kuok Koiga, paremini tuntud kui Broken Tooth—hiljem selgub, et ta on seotud Cheniga.
• Singapur algatas 30. oktoobril oma uurimise pärast seda, kui konfiskeeris üle 114 miljoni dollari Zhi varasid, sh sularaha, jahi ja riiulite viisi alkoholi.
• Novembri alguses konfiskeerisid Taiwani prokurörid Zhi’lt 150 miljoni dollari väärtuses varasid; 26 luksusautot, sh Bugatti, Porsche ja Ferrari, ning lisaks 11 eri korterit Taipei eliitrajoonis.
• Samal päeval konfiskeeris Hongkongi politsei samuti 353 miljoni dollari väärtuses varasid, peamiselt Zhi’ga seotud sularaha ja aktsiaid.
• Hiljem konfiskeerisid Tai võimud 420 miljoni dollari väärtuses varasid, sh maatükke, kortereid, sõidukeid, jahte ja pangahoiuseid, teatades, et nad leidsid tõendeid, mis “viitavad võrgustikule, mis hõlmab veebipettust, tööjõukaubandust ja rahapesu digivaluutade kaudu, seotuna Chen Zhi’ga.”
• Ly Kuong (tuntud ka kui Kuong Li), Kambodža pettuseboss, kes on tuntud digivarade kasutamise poolest vahendite pesemiseks, arreteeriti samuti 16. jaanuaril.
• Kõigele sellele eelnenud suvel viis INTERPOLi koordineeritud operatsioon 40 riigis ja territooriumil 439 miljoni dollari tagasisaamiseni: 342 miljonit dollarit, lisaks 97 miljonit füüsilises sularahas ja krüptos.
• Global Initiative Against Transnational Crime’i hinnangul “andsid arreteerimised ja konfiskeerimised märku võimalikust laiemast kampaaniast mõjukate isikute vastu, kes on seotud pettustegevusega.”

Osana DOJ süüdistustest Zhi vastu sihtis USA valitsus ka Prince Groupi TCO liikmeid ja kaasosalisi, sealhulgas Guy Chhay’d, Lei Bo’d, Ing Dara’t, Zhu Zhongbiao’d ehk Jack Zhu’d, Sin Huat Alan Yeo’d ehk Alan Yeo’d, Zhou Yun’i ehk Sandy Zhou’d, Chen Xiuling’ut ehk Karen Chen’i, Wei Qianjiangi ja Thet Li’d.

Siin on, kuidas see seostub krüpto ja 10. oktoobriga

EDNY süüdistuses ütlevad prokurörid, et professionaalsed rahapesuoperatsioonid said pettustulud, mis olid “Prince Groupi petuoperatsioonide ohvritelt väärkasutatud ja seejärel tagasi Prince Groupi suunatud”, suuresti Bitcoini ja stabiilrahade kaudu.

“Üks levinud meetod oli koguda pettusetulusid bitcoini või stabiilrahade, nagu USDT või USDC, kujul ja seejärel vahetada need fiatrahaks. Seejärel kasutasid rahapesijad seda sularaha puhta bitcoini või teiste krüptovaluutade ostmiseks. Süüdistatav CHEN ZHI osales otseselt nende rahapesupingutuste koordineerimises ning rääkis kaassüüdlastega oma ‘ebaseaduslike rahapoodide’ ja ‘põrandaaluste rahamajade’ kasutamisest. CHEN hoidis dokumente, mis käsitlesid otsesõnu ‘BTC pesemist’ ja ‘BTC rahapesuinimesi.’”

Paneme paika, kuidas see protsess võis toimida:

1. Hangi digivara: Mitmesugused pettused ja vargused saavad tulu fiatrahas, mis saadetakse seejärel offshore- või mitte-KYC börsidele ja konverteeritakse krüptoks. Häkkidest pärit “must” krüpto (näiteks Lazarus Groupi kaudu) müüakse allahindlusega Chaoshan’i pankadele. Krüpto pestakse Hiinas ja Kagu-Aasias “muulaflottide” abil.
2. Müü puhas krüpto Hiina kodanikele, kes on meeleheitel varasid välismaale viia.
3. Osta varasid teistes riikides, pargi krüpto (eriti stabiilrahad) tootlust teenivatesse kohtadesse.

Krüpto moderniseerib ka tuntud rahapesumeetodi nimega peegelkauplemine (mirror trading), mille abil saavad suured valuutavahetused toimuda nii, et raha ei ületa kunagi piire. Klassikaline näide on tehingud Mehhiko kartellide ja Hiina eliidi vahel, kes soovivad kapitali Hiinast välja ja investeeritavatesse varadesse, nagu kinnisvara Vancouveris, Londonis, Sydneys jne..

Kartellid tahavad dollaritest lahti saada ja hiinlased vajavad dollareid.

Siin astuvad mängu triaadide juhitud “maaklerid”.

Triaadidel on juba ulatuslik suhe kartellide ja võrgustikega Mehhikos, sest nad tarnivad metamfetamiini ja opioidide eelkemikaale, mis hiljem töödeldakse ja müüakse Põhja-Ameerika linnade tänavadiileritele.

Triaadid kasutavad oma maaklereid, et osta kartellidelt dollareid, samal ajal müües dollareid Hiina eliidile—kõik see on varjatud kohalike juriidiliste üksuste sisse, mistõttu raha ei ületa kunagi ametlikult piire ega käivita ohusignaale.

Nagu dokumenteerib TRM Labsi Hiina varipankureid käsitlev raport:

Krüptovaluuta lisab sellele peegelvahetuse süsteemile modernse pöörde. Selle asemel, et tugineda üksnes sularahakättetoimetustele ja kaubasaadetistele arvelduste tegemiseks, kasutavad maaklerid üha enam krüptot vahepealse väärtuse ülekande vahendina. See uuendus võimaldab nüüd usalduseta võrgustikku. Kui varem tuginesid Hiina põrandaaluse panganduse maaklerid usaldusväärsetele partneritele igas geograafilises asukohas, mida nad teenindasid, siis krüpto võimaldab nüüd palju lõdvemat konfederatsiooni. Usaldust pole vaja ega isegi ühist pearaamatut, kui stabiilrahad moodustavad vahetusmeediumi.

Järeldus on sirgjooneline. Kui võimud häirivad suuri rahapesukoridore ja samal ajal konfiskeerivad tohutu koguse saastunud bitcoini, siis nad ei arreteeri lihtsalt inimesi—nad koormavad likviidsustaristut, mis liigutab väärtust krüpto kaudu.

Kui see taristu oktoobri alguses pingule tõmbus, aitaks see selgitada kaht asja, mis muidu tunduvad juhusliku kokkusattumusena: order book’ide järsku õhenemist üle digivarade ning peaaegu kohest rotatsiooni traditsioonilistesse väärtuse säilitajatesse—kõige nähtavamalt väärismetallide järsk ostusurve.

Nagu @agintender ütleb, seostatakse krüpto bull-turge sageli “茶钱” ehk cháqián’i (“teeraha”) hinnatõusuga, mis tähendab sõna-sõnalt “teeraha” ehk põrandaaluse maakleri tasu—see tähendab “lõiget” ehk vahendustasu/spread’i, mida sa maksad väärtuse liigutamise eest läbi põrandaaluse kanali.

“Kui näed Twitteris KOL-i karjumas ‘Bull market on käes,’ siis võiksid sama hästi minna Shenzeni Luohu teetuppa ja küsida, kui palju ‘teeraha’ nüüd on.

Põrandaaluste pankade slängis ei ole ‘teeraha’ lihtsalt vahendajatele makstav komisjon; see on ka globaalsete kapitalikontrollide ‘surveindeks’. Kui ‘teeraha’ tõuseb 0,3%-lt 2%-ni, tähendab see, et põrandaalused kanalid lähevad kitsamaks, regulatiivsed jahikoerad jõuavad lähemale või tõenäolisemalt kasutab üks ülirikas üksus seda kanalit, et turult likviidsust välja tõmmata.

Need mikrotasandi, põrandaalused signaalid ennustavad sageli turukrahhe nädal varem kui ükskõik milline uudis Bloomberg Terminalis. Kui sa ei mõista, kuidas tõlgendada ‘teeraha’ kõikumisi, pole sa kvalifitseeritud rääkima Alphast krüptoturul.”

Kas Chen Zhi vajadus konverteerida fiat krüptoks oli üks võtmesambaid digivarade ostupoole toetusest?

Kui jah, siis rahapesuoperatsioonide massiline sulgemine Kagu-Aasias oleks katkestanud peavoo likviidsust, mis oleks võinud krüptoturgudel—Rube Goldbergi masinat meenutavas ökosüsteemis—lihtsalt doominoefekti vallandada.

Kuigi 10. oktoobri jaoks pole kunagi kokku lepitud ühtegi “ametlikku” selgitust, on üldine konsensus, et see oli pealtnäha pikaajaliste likviidsuse mehhaaniliste nõrkuste tulemus. Ja muidugi oli 10. oktoober ka sama päev, mil president Trump teatas tariifide suurest eskaleerimisest: täiendav 100% tariif Hiina impordile.

Nagu Benjamin Cowen ütles sündmuse analüüsis:

“Langus ei tulenenud ühestainsast katalüsaatorist. See arenes, kui piiravad likviidsustingimused, sisemise turulaiuse halvenemine, osaluse vähenemine ja küpsev Bitcoini tsükkel joondusid. Kui need pinged piisavalt kuhjusid, muutus turu haprus nähtavaks.”

Cowen väitis ka, et “krahh ei loonud nõrkust,” vaid “paljastas selle, mis oli kogu aeg olemas olnud.”

Dragonfly’ Haseeb Qureshi ütleb, et krahhi põhjustas õnnetute sündmuste jada, mis algas sellega, et turud ehmusid reede õhtul, ning Binanci API-de rike.

On täiesti võimalik, et 10. oktoobri krahh oligi puhtalt mehhaaniline rike, mis tekkis tehniliste probleemide, turu ebakindluse ja reede õhtu habemenuga-õhukese likviidsuse kombinatsioonist.

Kuid on üsna selge, et eksisteerib mõõtmatult suur põrandaalune majandus, mis sõltub digivaradest kui makserööbastest, ning see lülitati 2025. aasta oktoobris võimude poolt suures osas välja.

Kui me aktsepteerime seda fakti, siis peame aktsepteerima ka seda, et globaalne haarang Chen Zhi impeeriumi vastu oktoobri alguses pani Hiina varipanganduse võrgustiku oma likviidsust tagasi tõmbama, õhendades order book’e drastiliselt.

Siis juhtub säde:

Trump viskab 100% tariifipommi, tekitades kohese makrošoki.

Kuna teeraha-likviidsuse põrand oli kadunud, lõikas esmane müügilaine otse läbi õhukeste order book’ide, käivitades mehhaanilised rikked, sh Binanci API ülekoormuse, oraaklite depeg’id ja perp DEX-i ADL-i

Järgmisel suurel turupöördel vaatame, mis toimub Hiina “teeraha” maailmas ja kas see korreleerub krüptomaailmaga.