World Liberty Financial solicita un préstamo de millones de dólares sobre Dolomite y defiende las garantías de WLFI

• World Liberty Financial pidió prestados millones en stablecoins en Dolomite utilizando 5000 millones de tokens WLFI como garantía en abril de 2026.
• Los analistas de DeFi advierten de que el fondo USD1 de Dolomite se enfrenta a un riesgo de deuda incobrable, ya que las garantías de WLFI superan el 50 % del TVL de 836 millones de dólares del protocolo.
• WLFI tiene previsto celebrar una votación de gobernanza la próxima semana para desbloquear tokens para los primeros titulares, con el 80 % del suministro de preventa aún bloqueado.
• Las críticas a WLFI se han vuelto virales en las redes sociales. World Liberty Financial respondió a las críticas en un hilo en X.

El token de gobernanza de WLFI cae un 10 % mientras la comunidad DeFi cuestiona la estrategia de endeudamiento de Dolomite

El proyecto DeFi respaldado por la familia Trump aportó aproximadamente 5000 millones de tokens de gobernanza WLFI, con un valor nominal de entre 440 y 460 millones de dólares, como garantía para pedir prestados unos 65,4 millones de dólares en USD1 y 10,3 millones de dólares en USDC. Los datos on-chain muestran que más de 40 millones de dólares de esos fondos prestados se transfirieron posteriormente a Coinbase Prime. Los observadores ofrecieron una acogida decididamente fría.

WLFI lanzó World Liberty Markets en enero de 2026 como una interfaz de préstamos y empréstitos construida directamente sobre Dolomite. El cofundador de Dolomite, Corey Caplan, ejerce como asesor y, según se informa, como director de tecnología de WLFI. Los registros en cadena de Arkham muestran que la multisig de tesorería de WLFI distribuyó la garantía entre múltiples carteras, incluida una dirección intermediaria y un Gnosis Safe que transfirió aproximadamente 3000 millones de tokens WLFI a Dolomite a principios de abril.

Los depósitos anteriores incluían aproximadamente 1.990 millones de tokens WLFI. La posición representa ahora más de la mitad de los activos totales suministrados de Dolomite, cuyo valor total bloqueado se estima entre 825 y 836 millones de dólares. El 9 de abril de 2026, la cuenta oficial de WLFI en X publicó un hilo en el que abordaba lo que denominó «FUD» de la comunidad. El proyecto afirmó que no estaba ni mucho menos cerca de la liquidación y argumentó que su papel como prestatario principal estaba generando un rendimiento que hacía que el protocolo resultara atractivo para todos los depositantes. «Al ser el prestatario principal, estamos generando el rendimiento que hace que WLFI Markets resulte atractivo para todos los demás», decía la declaración. El equipo añadió:

«Los usuarios habituales están obteniendo en este momento rendimientos desmesurados en stablecoins».

Los analistas de DeFi en X señalaron varias preocupaciones estructurales. WLFI opera con una profundidad de mercado escasa en relación con el tamaño de la posición, lo que significa que una caída del precio hacia los umbrales de liquidación podría desencadenar ventas forzadas que deprimirían aún más el token e impedirían una liquidación ordenada. Los críticos compararon la situación con acontecimientos pasados de DeFi relacionados con CRV y Wonderland, donde las garantías ilíquidas dieron lugar a deuda incobrable que los depositantes no pudieron recuperar.

El fondo de USD1 en Dolomite registró tasas de utilización cercanas al 93 %, con picos en las tasas de oferta de hasta el 35 % en actividades relacionadas anteriores. Una alta utilización deja una liquidez limitada para los depositantes que desean salir del fondo antes de que el gran prestatario devuelva el préstamo.

La respuesta de WLFI calificó el acuerdo como estratégico. El proyecto afirmó que había recomprado más de 435 millones de tokens WLFI a un precio medio de aproximadamente 0,1507 dólares, lo que supone un total de unos 65,6 millones de dólares en recompras en el mercado abierto durante los últimos seis meses. La circulación de USD1 supera ahora los 4000 millones de dólares respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU. y equivalentes de efectivo, lo que WLFI citó como prueba de una tasa de ingresos anualizada de 159,5 millones de dólares.

El proyecto también indicó que se publicaría una propuesta de gobernanza en su foro en el transcurso de la semana, seguida de una votación de la comunidad para desbloquear tokens para los primeros titulares. Aproximadamente el 80 % de los tokens WLFI de preventa permanecen bloqueados, un punto que suscitó repetidas respuestas de los miembros de la comunidad en el hilo de WLFI y en otras publicaciones.

El token de gobernanza de WLFI cayó aproximadamente entre un 8 % y un 10 % hasta un mínimo histórico tras la cobertura de la posición de Dolomite. En un periodo móvil de siete días, las pérdidas alcanzaron aproximadamente el 14 %. No se ha producido ninguna liquidación a fecha de 10 de abril de 2026, y el proyecto afirma que la posición sigue estando sobrecolateralizada.

Por otra parte, WLFI señaló mejoras en USD1 que incluyen transferencias sin gas y funciones diseñadas para agentes de IA, lo que indica un desarrollo continuo del producto junto con la actividad de tesorería. El último episodio refleja una tensión recurrente en DeFi entre el apalancamiento de los tokens de gobernanza, la concentración de protocolos y los incentivos alineados en proyectos en los que el creador del protocolo, el emisor del token y el prestatario están estrechamente conectados.