Una nueva solicitud de ETF se centra en las empresas de tesorería de bitcoines, con Strategy Inc. como protagonista

Estrategia de ETF de renta vinculada al bitcoin sin participaciones directas

La creciente demanda de ingresos vinculados a la exposición corporativa al bitcoin está dando forma a nuevas estrategias de ETF, incluida una solicitud presentada el 30 de marzo de 2026 ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) para el ETF T-Strive Digital Credit propuesto, que cotizará bajo el ticker DGCR. El fondo está estructurado con Strive Asset Management LLC como subasesor, y tiene como objetivo obtener rentabilidad a través de valores vinculados a empresas que mantienen bitcoins en sus balances.

A diferencia de los productos al contado, el fondo invierte en valores preferentes emitidos por sociedades de tesorería de bitcoin, que destinan capital corporativo a BTC o instrumentos relacionados. Estos incluyen acciones preferentes perpetuas y otros valores vinculados a acciones que generan ingresos emitidos por dichas sociedades, así como derivados como los swaps de rendimiento total utilizados para obtener exposición. La solicitud establece:

«El fondo es un fondo cotizado en bolsa gestionado de forma activa que busca obtener ingresos corrientes. En condiciones normales de mercado, el fondo invierte en valores preferentes emitidos por empresas de tesorería de bitcoin… y realiza operaciones con derivados».

Strive Asset Management LLC, una asesoría de inversiones registrada en la SEC y filial de Strive Inc., actúa como subasesora. El fondo define a las empresas de tesorería de bitcoin utilizando umbrales vinculados a la exposición de activos, las fuentes de ingresos, la clasificación regulatoria o las operaciones de minería.

Estrategia de valores preferentes y riesgo de cartera concentrada

El marco operativo y jurídico del fondo implica a varias entidades especializadas. El ETF es una serie del ETF Opportunities Trust, en la que Tuttle Capital Management, LLC actúa como asesor de inversiones principal, responsable de los gastos del fondo y de la supervisión regulatoria. Para facilitar la negociación y la custodia, Commonwealth Fund Services, Inc. actúa como administrador, mientras que U.S. Bank, N.A. actúa como custodio del fondo.

Las responsabilidades de supervisión están divididas: un asesor principal se encarga de todos los gastos del fondo, mientras que Strive Asset Management LLC gestiona la estrategia de la cartera como subasesor. Las acciones se emitirán en grandes unidades de creación y cotizarán en una bolsa nacional, donde los precios del mercado secundario reflejarán la dinámica de la oferta y la demanda y podrán divergir del valor liquidativo en función de las condiciones de liquidez.

«El fondo está clasificado como “no diversificado” en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 (la “Ley de 1940”) y puede mantener una cartera concentrada», explica la solicitud, añadiendo:

«El fondo no invertirá directamente en bitcoines».

Esta estructura permite al ETF mantener una exposición centrada en un número limitado de emisores vinculados a estrategias de tesorería de bitcoin.

Se espera que el ETF T-Strive Digital Credit se centre en los valores preferentes de crédito digital emitidos por Strategy Inc., la mayor empresa de tesorería de bitcoin que destina fondos corporativos al BTC como posición principal de su balance. «El fondo prevé centrar sus inversiones principalmente en los valores preferentes de crédito digital conocidos como Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) y Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA)», detalla la solicitud. Estos instrumentos, combinados con derivados, están diseñados para generar ingresos al tiempo que mantienen una exposición indirecta al rendimiento corporativo vinculado al bitcoin.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Cuál es la estrategia de inversión principal del ETF DGCR? Busca obtener ingresos a través de valores preferentes emitidos por empresas de tesorería de bitcoin.
• ¿Qué papel desempeña Strategy Inc. en la cartera del ETF? Es uno de los principales focos de atención debido a su papel como empresa líder en tesorería de bitcoin.
• ¿Ofrece el fondo exposición directa al bitcoin? No, la exposición es indirecta a través de valores corporativos y derivados.
• ¿Por qué son importantes las empresas de tesorería de bitcoin para los inversores? Ofrecen una forma de obtener rendimientos vinculados al bitcoin a través de instrumentos financieros tradicionales.