Una Concesión de Política Estratégica Podría Fortalecer el Futuro del Cripto

Para el Bitcoiner promedio o el nativo cripto, el instinto es contraatacar. Vemos cualquier restricción en las características del producto como un ataque contra la elección del consumidor y un regalo a las instituciones financieras ya establecidas.

Pero necesitamos mirar el tablero, no solo las piezas. Luchar por el rendimiento es un error estratégico. Obliga a la industria a luchar en el terreno de los bancos: requisitos de capital y arbitraje de tasas de interés, en lugar del nuestro. Si el precio de asegurar rieles permanentes y regulados para dólares digitales es sacrificar programas de rendimiento, deberíamos pagarlo.

La Propuesta de Valor Real

Los bancos tienen razón al estar preocupados, pero están preocupados por la cosa equivocada. Citan el potencial de que $6 billones en depósitos portátiles dejen sus balances. Para un banco, que es un administrador de riesgos en su esencia, una stablecoin que ofrece rendimiento parece un depósito sin seguro sin los costos de cumplimiento.

Sin embargo, la industria cripto conoce una verdad que los bancos pasan por alto: La revolución de las stablecoins nunca ha sido sobre tasas de interés. Si los usuarios quieren rendimiento, tienen una docena de protocolos DeFi o bonos del tesoro tradicionales para elegir.

El avance de las stablecoins es la liquidación, no el ahorro. Es la capacidad de mover valor globalmente, 24/7, fuera de las horas bancarias tradicionales. Es el poder de la lógica financiera programable y, lo más importante, la soberanía digital no custodiada que permite a los usuarios mantener valor sin un intermediario centralizado.

Estas son las características que hacen a las stablecoins un instrumento de pago superior. Al ceder en el rendimiento, una característica que los bancos pueden replicar fácilmente, protegemos las características que no pueden: transferencia sin permisos e interoperabilidad.

Un Sacrificio Táctico

Ver esta concesión como “capitulación” es miope. Es un pago inicial por legitimidad regulatoria.

Actualmente, el debate sobre el rendimiento es un obstáculo masivo que ralentiza el consenso en Capitol Hill. Al eliminar este punto de fricción, despejamos el camino para que la Ley CLARITY avance a principios del próximo año. Esto no solo ayuda a los bancos, abre la puerta para que los emisores de stablecoins accedan a profunda infraestructura bancaria y asociaciones que se han estancado debido a la incertidumbre en el cumplimiento.

Además, el argumento de que la eliminación del rendimiento perjudica a los no bancarizados es débil. Los infra bancarizados no están adoptando stablecoins para ganar un 4% APY, las están adoptando porque sus monedas locales están fallando o sus rieles de pago están rotos. Sus barreras son las vías de entrada y salida, no la falta de programas de recompensas. La claridad regulatoria resuelve el problema de infraestructura, aferrarse al rendimiento no.

El Juego Largo

Los bancos quieren contención de riesgos. Los innovadores cripto buscan acceso al mercado. Los legisladores buscan certeza. Esta concesión da a todos lo que quieren, pero le da a la industria cripto lo que necesita.

Si cedemos en el rendimiento, señalamos que estamos preparados para competir en utilidad más que en arbitraje regulatorio. Movemos la industria hacia un futuro donde los dólares digitales son confiables, interoperables e integrados en la economía global.

La industria cripto siempre ha prosperado en la adaptabilidad. No necesitamos imitar las cuentas que generan intereses del sistema heredado para superarlo. Simplemente necesitamos que los rieles estén abiertos. Las innovaciones por venir superarán con creces las concesiones detrás de nosotros. Deja que los bancos se queden con su rendimiento. Tomaremos el futuro del dinero.

Sobre:

Adrian Wall

Director Ejecutivo, Alianza de Soberanía Digital (DSA)

Adrian Wall es Director Senior de Política de EE. UU. en TRON DAO y Director Ejecutivo de la Alianza de Soberanía Digital (DSA), donde es una voz líder en políticas de blockchain, regulación de activos digitales e innovación financiera. Su trabajo conecta gobierno, academia e industria para avanzar en marcos responsables que promuevan la innovación, la transparencia y la inclusión financiera. Adrian dirige el Equipo de Aprendizaje de la DSA, desarrollando programas educativos sobre blockchain para políticos, universidades e instituciones financieras, y ha asesorado en importantes esfuerzos legislativos bipartidistas incluidos la Ley GENIUS y la Ley de Clarity. Un frecuente orador en foros globales de políticas e industrias incluidos las Naciones Unidas, CoinDesk, Nacha, y la Cumbre de Blockchain de DC, su trabajo publicado explora las finanzas descentralizadas, stablecoins y la armonización regulatoria. Adrian posee un A.B. en Economía de la Universidad de Harvard y una Credencial de Liderazgo Público de la Escuela Kennedy de Harvard.

X: https://x.com/AdrianWall8395

LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/adrian-wall-8b50002

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com no acepta responsabilidad ni obligación alguna, y no es responsable, directa o indirectamente, de ningún daño o pérdida causada o presuntamente causada por o en conexión con el uso o confianza en cualquier contenido, bienes o servicios mencionados en el artículo.