Tensión cristalina: las opciones de compra dominan a las de venta a medida que los derivados de Bitcoin se disparan en una banda de negociación ajustada

Resumen de los derivados de Bitcoin: 45 000 millones de dólares en futuros, predominan las opciones de compra

Según las estadísticas de coinglass.com, el interés abierto global de los futuros de bitcoin se sitúa en 671 140 BTC, con un valor actual de 45 970 millones de dólares. En las últimas 24 horas, el interés abierto ha aumentado un 1,44 %, aunque los cambios a corto plazo muestran una modesta caída del 0,39 % en cuatro horas y una ligera subida del 0,07 % en la última hora, lo que indica un reposicionamiento más que un retroceso.

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) lidera el grupo de futuros con 122 470 BTC en interés abierto, por valor de 8380 millones de dólares, lo que representa el 18,23 % del mercado. Binance le sigue de cerca con 116 190 BTC, o 7960 millones de dólares, mientras que OKX tiene 46 600 BTC valorados en 3190 millones de dólares. Bybit, Gate y MEXC completan el grupo de cabeza, cada uno con posiciones multimillonarias.

La actividad del mercado esta semana sugiere un apetito constante por el apalancamiento. Binance registró un aumento del 2,03 % en el interés abierto en 24 horas, OKX ganó un 2,35 % y Bybit subió un 2,22 %. Gate añadió un 4,57 % durante el mismo periodo, mientras que MEXC registró un salto del 10,75 %. Por el contrario, BingX experimentó un descenso del 36,39 % en 24 horas, un valor atípico en un campo que, por lo demás, se encuentra en expansión.

En cuanto a las opciones, el interés abierto total de las opciones de bitcoin ha reflejado la expansión generalizada de los derivados. El gráfico de interés abierto de las opciones de CME muestra vencimientos escalonados que van desde un mes hasta contratos de más de seis meses, con concentraciones notables en los periodos de dos a tres meses y de tres a cuatro meses. El escalonamiento por vencimiento ilustra un mercado que no se limita a perseguir la volatilidad semanal, sino que se posiciona más abajo en la curva.

Apilados por posición, los datos de CME muestran que las opciones de venta y de compra aumentan al mismo tiempo, pero las opciones de compra superan constantemente a las de venta. El interés abierto total de las opciones se sitúa en 283 456,92 BTC en opciones de compra frente a 219 725,98 BTC en opciones de venta, lo que da a las opciones de compra una cuota del 56,33 %. En términos de volumen en 24 horas, las opciones de compra representan el 55,91 %, frente al 44,09 % de las opciones de venta. Esta inclinación sugiere que los operadores se inclinan por el optimismo, aunque no de forma imprudente.

Los datos sobre el nivel de ejercicio refuerzan esa tendencia. Entre los contratos con mayor interés abierto se encuentran las opciones de compra de Deribit del 27 de febrero de 2026 a 75 000 $ con 8342,9 BTC y las opciones de venta a 40 000 $ con 7375,6 BTC. Las apuestas a más largo plazo incluyen las opciones de compra de 120 000 dólares con vencimiento en diciembre de 2026 y las opciones de compra de 90 000 y 80 000 dólares con vencimiento en marzo de 2026, lo que subraya que algunos participantes tienen la mirada puesta en el territorio de las seis cifras.

Los niveles de dolor máximo añaden otra capa de intriga. En Deribit, el dolor máximo ronda los 85 000 $, mientras que la curva de Binance alcanza su máximo cerca de los 120 000 $ antes de descender hasta aproximadamente 90 000 $ para vencimientos posteriores. El dolor máximo de OKX se sitúa cerca del rango de 80 000 a 85 000 dólares. Con el bitcoin cotizando por debajo de los 70 000 dólares, estos niveles sugieren una atracción gravitatoria teórica al alza a medida que se acercan los vencimientos.

El interés abierto del bitcoin en todo el mercado, medido en dólares estadounidenses, alcanzó un máximo de más de 80 000 millones de dólares a finales de 2025 y ahora se sitúa cerca de los 46 000 millones. El descenso desde esos máximos refleja el desapalancamiento desde los picos anteriores, pero los niveles actuales siguen siendo históricamente elevados, lo que indica que los mercados de derivados siguen siendo fundamentales para la determinación de precios.

En resumen, el bitcoin a 68 485 dólares no está flotando de forma aislada. Bajo la superficie se encuentra un mercado de futuros de 45 970 millones de dólares y un complejo de opciones con gran peso de las opciones de compra apiladas en CME, Binance y OKX. Tanto si el precio avanza hacia los grupos de máximo dolor de más de 80 000 dólares como si retrocede a la baja, una cosa está clara: los operadores de derivados están firmemente al mando.

Preguntas frecuentes 🐻🐂

• ¿Cuál es el interés abierto total de los futuros de bitcoin en este momento? El interés abierto global de los futuros de bitcoin se sitúa en 671 140 BTC, con un valor de 45 970 millones de dólares.
• ¿Dominan las opciones de compra o las de venta los mercados de opciones de bitcoin? Las opciones de compra lideran con un 56,33 % del interés abierto, frente al 43,67 % de las opciones de venta.
• ¿Qué bolsa tiene el mayor interés abierto en futuros de bitcoin? CME lidera con 122 470 BTC en interés abierto, por valor de 8380 millones de dólares.
• ¿Cuáles son los niveles máximos de dolor actuales del bitcoin? Los niveles máximos de dolor se sitúan entre 80 000 y 85 000 dólares en Deribit y OKX, y alrededor de 90 000 dólares en Binance.