Shorters apuestan contra MSTR: Citron Research advierte que la carrera alcista de Microstrategy podría estallar

El Rally de MSTR Despierta Escepticismo, Renombrados Vendedores en Corto Dicen que la Acción Está ‘Recalentada’

El meteórico aumento de Bitcoin ha resultado ser un golpe de suerte para Microstrategy (Nasdaq: MSTR), que ha acumulado 331,200 BTC mediante el promedio del costo en dólares desde 2020. La compañía gastó $16.535 mil millones para adquirir esta considerable reserva, ahora valorada en $32.649 mil millones. Mientras tanto, sus acciones en Nasdaq se han disparado, con un aumento del 171% en solo seis meses y un asombroso incremento del 511% en lo que va del año.

Los inversores están dispuestos a pagar un premium por las acciones de MSTR, en gran parte debido a la estrategia financiera poco convencional de la compañía y la percepción de ganancias futuras prometedoras. Microstrategy emplea un enfoque apalancado para expandir sus holdings de BTC, utilizando herramientas como ofertas de acciones a precio de mercado y notas convertibles senior. Este método permite a la empresa controlar más bitcoin de lo que podría solo con su capital, maximizando el valor de los activos durante aumentos en el precio de bitcoin.

Esta estrategia ha generado una mezcla de entusiasmo y escepticismo. Algunos analistas advierten que el premium sobre las acciones de MSTR podría revertirse, especialmente si los precios de bitcoin caen drásticamente. Por ejemplo, una caída del 50% en el valor de bitcoin podría llevar a una caída aún más pronunciada del 60%-80% en el precio de las acciones de MSTR debido a su apalancamiento, potencialmente eliminando el premium por completo. El defensor de bitcoin Will Clemente intervino sobre este escenario en una publicación en X el jueves.

“El premium de MSTR es el premium de GBTC de este ciclo. Estudien cuándo el premium de GBTC se volvió negativo en 2021,” dijo Clemente .

Algunos inversores ven a MSTR como una opción más lucrativa que tener bitcoin directamente, creyendo que el mayor rendimiento justifica el premium. Otros, sin embargo, no están convencidos. El jueves, Andrew Left, un vendedor en corto prominente y la mente detrás del boletín de inversión en línea Citron Research, opinó sobre el asunto. A través de la cuenta Citron X en X, Citron ofreció elogios al fundador de Microstrategy, Michael Saylor, antes de pivotar rápidamente hacia una fuerte crítica.

“Aunque Citron sigue optimista sobre bitcoin, hemos cubierto con una posición corta en MSTR,” publicó Citron . “Mucho respeto a Saylor, pero incluso él debe saber que MSTR está recalentado.” Las acciones de MSTR cerraron en rojo el jueves, cayendo un 16% frente al dólar estadounidense. Sin embargo, a las 11 a.m. hora del este del viernes, las acciones se habían recuperado, subiendo un 6.5%.

Según los últimos datos, aproximadamente 15% de las acciones cotizadas públicamente de Microstrategy están siendo cortas, lo que indica un nivel notable de sentimiento bajista entre los inversores mientras ha estado en una tendencia alcista. Esto refleja un escepticismo más amplio sobre si las acciones de la compañía pueden sostener su rápido crecimiento, especialmente dada la volatilidad en los precios de bitcoin y los posibles riesgos asociados con sus posiciones apalancadas.

El notable ascenso de Microstrategy destaca una tensión crítica en el mercado: la atracción de estrategias de alto riesgo frente a los riesgos inherentes de apalancar activos volátiles. A medida que la trayectoria de bitcoin se mantiene alcista hoy pero incierta mañana, el destino de la compañía probablemente dependerá de su capacidad para navegar este equilibrio precario, dejando a los inversores a sopesar la promesa de rendimientos desproporcionados contra el espectro de pérdidas significativas.