Schiff baraja la posibilidad de que el oro alcance los 11 400 dólares, mientras los precios caen y se pone en duda la previsión de una subida del 178 %

¿Oro a 11 400 dólares? Schiff plantea un escenario de subida del 178 % mientras los precios caen

La presión del mercado sobre el oro está cada vez más ligada a las expectativas de una inflación prolongada y una expansión fiscal, tal y como señaló el economista y defensor del oro Peter Schiff el 23 de marzo en unas publicaciones en X. Su análisis apuntaba a los déficits provocados por la guerra y a las respuestas monetarias como fuerzas clave que determinan la dirección de los precios a largo plazo. La caída del oro en las últimas operaciones reflejó un fuerte retroceso desde los niveles récord, ya que los inversores redujeron su exposición al metal a pesar de las tensiones geopolíticas en curso, y las pérdidas se aceleraron el lunes. La caída desde los máximos históricos hizo que el oro retrocediera desde aproximadamente 5.608 dólares por onza a finales de enero hasta alrededor de 4.429 dólares, lo que supone un descenso de unos 1.179 dólares o una corrección del 21 %, mientras que los precios cayeron un 1,3 % durante la sesión del lunes y se desplomaron brevemente hacia los 4.100 dólares en el intradía.

La venta masiva se intensificó tras una publicación en redes sociales del presidente Donald Trump en la que anunciaba una moratoria de cinco días sobre los ataques militares previstos contra la infraestructura energética iraní, citando avances en las negociaciones, lo que eliminó la prima impulsada por la guerra que respaldaba al oro. Schiff opinó:

«En los primeros meses de la crisis financiera global de 2008 [global financial crisis], el oro se desplomó un 32 %, lo que supuso alrededor del 40 % de sus ganancias anteriores en el mercado alcista. Tras tocar fondo, el oro se disparó un 178 % en los tres años siguientes. El oro casi ha alcanzado hoy los 4.100 dólares, con una caída del 27 %, lo que supone alrededor del 40 % de sus ganancias desde los 2.000 dólares. Un repunte del 178 % desde ese mínimo situaría al oro en 11.400 dólares».

La evolución reciente del mercado ha ejercido presión a corto plazo sobre los precios del oro, aunque persisten los argumentos alcistas a largo plazo. Los flujos de inversión se alejaron del metal, ya que su papel de refugio seguro se vio cuestionado durante la guerra en Irán, mientras que la caída también tuvo repercusiones en las acciones mineras, que suelen amplificar los movimientos de precios. La bajada de los precios del oro redujo las expectativas de ingresos de los productores, al tiempo que el aumento de los costes energéticos incrementó los gastos operativos, comprimiendo los márgenes en todo el sector.

Los riesgos de inflación y la expansión fiscal afianzan las perspectivas a largo plazo

Las comparaciones históricas sustentaron su tesis general, situando los ciclos de mercado pasados como lente para interpretar la volatilidad actual. El economista enmarcó los fuertes retrocesos como fases temporales dentro de avances a largo plazo, especialmente durante períodos marcados por tensiones financieras e intervenciones políticas. Al establecer paralelismos con la crisis de 2008, Schiff destacó que descensos de magnitud similar han precedido anteriormente a repuntes prolongados vinculados a la inestabilidad macroeconómica.

El deterioro fiscal y el aumento de las tensiones económicas constituyeron otro pilar de su perspectiva, que va más allá de los costes inmediatos de la guerra. «Si la guerra termina pronto, eso es negativo para el oro. Pero no lo suficiente como para contrarrestar todo lo positivo. Además, el Gobierno seguirá pagando para reponer las armas utilizadas y reconstruir lo que ha destruido. Así que habrá déficits mayores y más inflación que si la guerra nunca se hubiera librado», afirmó Schiff, añadiendo:

«Si antes de la guerra tenías una visión alcista sobre el oro, ahora deberías tenerla aún más. La guerra implica un aumento vertiginoso de los déficits presupuestarios de EE. UU., precios de los alimentos y la energía por las nubes, recesión, aumento del desempleo, colapso de los precios de las acciones, los bonos y el sector inmobiliario, aumento del terrorismo y una crisis financiera».

Las expectativas de política monetaria y el comportamiento de los consumidores también se integraron en su evaluación de la dinámica de la inflación. Schiff vinculó el aumento de los precios del petróleo a la reducción del gasto discrecional, describiendo ese cambio como un catalizador de la contracción económica más que de una inflación inmediata. Argumentó que las condiciones recesivas provocarían recortes de tipos y una nueva expansión monetaria, lo que reforzaría la inflación con el tiempo y fortalecería los argumentos a favor del oro a medida que disminuyen los rendimientos reales.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Por qué cayeron bruscamente los precios del oro a pesar de las tensiones geopolíticas? El sentimiento de riesgo de los inversores mejoró tras la disminución de los temores de guerra, lo que eliminó la prima geopolítica del oro.
• ¿Cuál es la perspectiva a largo plazo de Peter Schiff para el oro? Espera que el oro se dispare significativamente debido a la inflación, los déficits y la expansión monetaria.
• ¿Cómo afecta la caída de los precios del oro a las acciones mineras? Los precios más bajos reducen los márgenes, ya que los ingresos disminuyen mientras que los costes energéticos se mantienen elevados.
• ¿Qué factores macroeconómicos podrían impulsar al alza el oro en el futuro? El aumento de los déficits, las presiones inflacionistas y los posibles recortes de tipos podrían impulsar la demanda de oro.