'Riesgo Activado Confirmado' – Esto es lo que llevará a Bitcoin a un nuevo rally, según el analista

Bitcoin es una ‘Versión Mejorada de las Acciones’ – No Oro Digital, Dice Analista

En un artículo en X, el macroanalista conocido pseudónimamente como Market Radar utiliza la divergencia actual entre BTC y el oro para desacreditar la idea de que bitcoin es oro digital.

Él dice que el oro y bitcoin no están compitiendo por el mismo papel en el sistema financiero.

Mientras que el oro actúa como el activo refugio definitivo que se beneficia de las preocupaciones sobre la inflación, la deuda o la devaluación de la moneda, bitcoin se comporta como el activo más riesgoso en el tablero, prosperando cuando los inversores están confiados, el apetito por el riesgo está lleno y la liquidez es abundante.

Dice Market Radar:

“El oro es el bono definitivo, uno sin riesgo de impago pero también sin cupón. Es donde fluye el capital cuando la inflación y las preocupaciones sobre la credibilidad soberana acercan a los inversores en la curva de riesgo, alejándose de la duración y hacia algo que no se puede imprimir o incumplir. Bitcoin, por el contrario, es el activo más riesgoso en el tablero. Representa la propiedad fraccionada de algo completamente digital, algo que no puedes tocar, algo sin utilidad en el mundo real fuera de los productos financieros. Bitcoin es la válvula de escape para la liquidez cuando las condiciones son buenas y los inversores quieren avanzar más en la curva de riesgo. Es una versión mejorada de las acciones, no un competidor del oro.”

El analista dice que 2025 demostró esta distinción “decisivamente”, con el oro explotando en compras del banco central y caídas en los rendimientos reales mientras que BTC se desmoronó, cayendo hasta un 35% desde su máximo histórico alcanzado a principios de octubre.

Y la distinción importa porque, a pesar de lo que muchos creen, la liquidez de hoy no es tan abundante como podría parecer en la superficie.

Market Radar señala que una ruptura del carry trade del yen también está afectando duramente a BTC, con vastas cantidades de capital global buscando recaudar efectivo antes de que sus posiciones se deshagan debido al aumento de las tasas del Banco de Japón (BOJ).

Aunque la Fed ha sido relativamente flexible, con tasas en una tendencia bajista definitiva, el analista dice que el BOJ todavía está creando una apretura de liquidez pasada por alto contra BTC.

MarketRadar Dice:

“La Fed puede ser neutral, las condiciones domésticas pueden ser de apoyo, y bitcoin aún puede enfrentar vientos en contra de liquidez de un banco central al otro lado del mundo. Esa es la realidad de comerciar el activo más riesgoso en una curva globalmente conectada.”

Pero también hay otro aspecto de la subrendimiento de bitcoin que los inversores están perdiendo, según el analista.

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También dice que las acciones tienen “una enorme almohadilla de flujo pasivo” debido a miles de millones de dólares siendo auto-asignados en fondos con fecha objetivo y fondos indexados por asesores que son en gran parte indiferentes a las condiciones de liquidez o al sentimiento de riesgo.

Eso crea una “respuesta asimétrica a la contracción de liquidez” que permite a las acciones resistir durante condiciones más estrictas y temores de recesión, mientras que bitcoin, sin ninguna oferta pasiva, cae.

Market Radar dice que con todo esto en mente, no significa necesariamente que bitcoin esté acabado, solo que las condiciones necesarias para un movimiento sostenido hacia arriba aún no están presentes.

Él dice que el “régimen está mejorando”, y que “el riesgo está confirmado,” y todo lo que se necesita es que el precio demuestre eso con una ruptura de su estructura bajista.

Hasta que eso suceda, BTC es un “cuchillo cayendo que no estamos dispuestos a atrapar.”

• ¿Por qué no está actuando bitcoin como oro digital en 2025?
  Un analista dice que bitcoin opera como un activo de alto riesgo, no como un refugio seguro como el oro.
• ¿En qué se diferencia el comportamiento de mercado de bitcoin del oro?
  El oro se beneficia de los temores de inflación y rendimientos decrecientes, mientras que bitcoin solo sube cuando la liquidez y el apetito por el riesgo son fuertes.
• ¿Por qué ha superado el oro al bitcoin durante más de un año?
  Las compras de los bancos centrales y la liquidez global más estricta han favorecido al oro mientras presionan activos de riesgo como BTC.
• ¿Qué debe suceder para que bitcoin suba de nuevo?
  Bitcoin necesita condiciones más claras de riesgo y una ruptura de su estructura de precios bajista.