Resiliencia del mercado: el bitcoin se mantiene por encima de los 69 500 dólares a pesar de la caída de los mercados bursátiles mundiales

Resiliencia del mercado y paralelismos con la renta variable

La volatilidad característica del bitcoin volvió a ponerse de manifiesto el viernes 20 de marzo, cuando la criptomoneda osciló desde los 69 500 dólares hasta un máximo intradiario de 71 356 dólares antes de retroceder hasta el umbral de los 69 500 dólares. La evolución del precio sugiere que el bitcoin sigue siendo sensible a la escalada del conflicto en Oriente Medio, una realidad que parece socavar la narrativa de desacoplamiento que había cobrado impulso a principios de este mes.

Sin embargo, la resiliencia del mercado fue evidente. A diferencia de la breve caída del jueves por debajo de los 69 000 dólares, el bitcoin estableció un suelo más alto el viernes, tocando fondo en dos ocasiones justo por encima de los 69 500 dólares. Este vaivén se tradujo en unas ganancias marginales en las últimas 24 horas del 0,1 %, lo que dejó la capitalización de mercado del bitcoin prácticamente sin cambios, en 1,39 billones de dólares. El comportamiento reflejó fielmente el de los índices bursátiles de Corea del Sur y China, que también se mantuvieron prácticamente planos. A mayor escala, el bitcoin sigue siendo un auténtico caso atípico. Aunque ha bajado un 2 % en un periodo de siete días, sigue estando casi un 4 % por encima de su precio del 1 de marzo, de aproximadamente 67 000 dólares. Por el contrario, el índice Nasdaq —que influyó considerablemente en el bitcoin a lo largo de febrero— ha caído un 4,5 % desde el 2 de marzo. Dado que los principales índices estadounidenses, europeos y asiáticos se enfrentan a pérdidas similares o más pronunciadas, la relativa estabilidad del bitcoin se considera digna de mención.

Este enfriamiento de la evolución de los precios ha tenido un impacto significativo en el mercado de derivados. Las liquidaciones totales de posiciones apalancadas cayeron de unos 500 millones de dólares a poco menos de 200 millones. El bitcoin representó casi 80 millones de dólares de este total, con las posiciones largas liquidadas (44 millones de dólares) superando ligeramente a las cortas (34,5 millones de dólares).

Mientras tanto, las voces destacadas del mercado siguen divididas sobre las perspectivas inmediatas. Raoul Pal calificó estos movimientos como una «reestructuración de la liquidez», típica de la fase inicial de la «zona del plátano», en la que las posiciones sobreapalancadas se eliminan antes de un movimiento parabólico. Peter Brandt está siguiendo de cerca el nivel de soporte de 68 800 dólares, señalando que, aunque el activo se mueve dentro de un rango, aún no ha roto los niveles críticos de retroceso de Fibonacci que indicarían una corrección más profunda.

Aun así, optimistas como Michael Saylor siguen haciendo hincapié en la «señal» por encima del «ruido», señalando la acumulación institucional sostenida a pesar de las oscilaciones intradía. Si bien la escalada del miércoles en Oriente Medio llevó inicialmente a los inversores a cuestionar las credenciales de bitcoin como valor refugio, su capacidad para mantenerse estable ahora —especialmente en comparación con su volatilidad en febrero— demuestra su estatus en evolución como activo de referencia durante las crisis globales.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿Qué provocó las fuertes oscilaciones del bitcoin el 20 de marzo? La escalada del conflicto en Oriente Medio impulsó movimientos de aversión al riesgo, lo que desencadenó una oscilación intradía de entre 69 500 y 71 356 dólares.
• ¿Perdió valor el bitcoin en general ese día? No; cerró prácticamente sin cambios, con una subida del 0,1 % en las últimas 24 horas y una capitalización de mercado de alrededor de 1,39 billones de dólares.
• ¿Cómo se comportó el bitcoin en comparación con los mercados mundiales? El bitcoin se mantuvo mejor que muchos de los principales índices estadounidenses, europeos y asiáticos, mostrando una relativa estabilidad.
• ¿Qué ocurrió en el mercado de derivados? Las liquidaciones cayeron de unos 500 millones de dólares a menos de 200 millones, de los cuales el bitcoin representó unos 80 millones (posiciones largas de unos 44 millones y cortas de unos 34,5 millones).