Los mercados se tambalearon mientras la sorprendente propuesta de Trump de un arancel del 50% a la UE rompió semanas de calma, pero el constante repunte de bitcoin—impulsado por récord de entradas institucionales—señaló el papel emergente de las criptomonedas como refugio en una era de caos político, según el último análisis de QCP Capital.
QCP señala la madurez del cripto mientras los aranceles de Trump reavivan la incertidumbre del comercio mundial
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La Resistencia de Bitcoin Contrasta con la Debilidad de las Acciones Tecnológicas en Medio de Cambios de Política, Dice el Análisis de QCP
El sentimiento de riesgo global cambió drásticamente esta semana después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump propusiera un arancel del 50% sobre los productos de la UE, alterando un rally de meses en las acciones y reavivando la incertidumbre política, según un informe de QCP publicado el 26 de mayo. A pesar de la turbulencia, los investigadores de la firma destacaron la resistencia de bitcoin, señalando su papel “adulto” en un panorama macroeconómico cada vez más errático.
El informe de QCP detalló cómo el anuncio de aranceles de Trump la semana pasada revirtió bruscamente un período de volatilidad decreciente del mercado, con el S&P 500 acercándose al nivel de 6,000 antes de que la noticia provocara una venta de activos de riesgo. Los mercados se recuperaron parcialmente después de que Trump extendiera la fecha límite de implementación de los aranceles al 9 de julio, señaló QCP, pero el episodio destacó la fragilidad de las ganancias recientes.
Las acciones europeas y los futuros estadounidenses abrieron al alza el lunes, aunque los analistas de la firma advirtieron que el alivio podría ser temporal. QCP enfatizó que la rápida compresión del spread de volatilidad de BTC de julio a junio —de más de 2 vols a menos de 1— señala la anticipación de los inversores de más cambios de política antes de la nueva fecha límite. “El mercado podría estar anticipando otro cambio de política”, indicó el informe, sugiriendo que los operadores están cubriéndose contra el caos renovado.
La inflación sigue siendo un enfoque crítico, con la publicación del PCE en EE.UU. el viernes que podría influir en la política de la Reserva Federal, añadieron los investigadores de QCP. Si bien los precios del petróleo han retrocedido, la creciente congestión portuaria en Europa —que ahora se extiende a Asia y EE.UU.— amenaza con elevar los costos de envío y reavivar las presiones inflacionarias indirectas.
La caída de bitcoin durante el fin de semana a $106,000 y su posterior rebote al rango de $110,000 refleja una fuerte demanda institucional, destacó QCP. El fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin spot de Blackrock, IBIT, registró 30 días consecutivos de entradas netas, destacando una participación institucional cada vez más profunda. Las entradas son estructurales, no especulativas, aseguraron los investigadores, afirmando:
IBIT ha registrado ahora 30 días consecutivos de entradas netas, reforzando la creciente participación institucional en los activos digitales.
Notablemente, QCP observó una creciente divergencia entre las criptomonedas y las acciones tecnológicas: el ETF Nasdaq TQQQ ha visto salidas sostenidas desde abril a pesar de la fortaleza más amplia de las acciones, mientras que los activos digitales atraen un capital constante. Esta rotación sugiere que los inversores ven las criptomonedas tanto como una cobertura como una oportunidad independiente, dijo la firma.
“En un mundo de políticas erráticas, las criptomonedas cada vez más parecen el adulto en la mesa”, concluyó QCP, enmarcando la estabilidad de bitcoin en medio de corrientes cruzadas geopolíticas y económicas como un marcador de su maduración. El análisis refuerza el papel evolutivo de las criptomonedas en las carteras globales a medida que los activos tradicionales enfrentan riesgos políticos elevados.
