Promesas hechas, promesas cumplidas

La Semana Pasada, los Factores Macroeconómicos Parecieron Importar Más que las Políticas

Trump y los factores macroeconómicos dominaron la semana pasada. El domingo por la noche, Trump publicó en Truth Social que avanzaría en una Reserva Estratégica de Criptomonedas que incluye XRP, SOL y ADA. En una publicación de seguimiento, mencionó tardíamente bitcoin y ethereum. Los criptoactivos subieron inmediatamente con la noticia, especialmente los activos que recibieron una mención sorpresa: XRP, SOL y ADA. Un comerciante en la bolsa descentralizada de futuros perpetuos Hyperliquid supuestamente obtuvo una ganancia de más de 1,6 millones de dólares al tomar una posición larga apalancada de 50x en BTC y ETH antes del anuncio. Inmoral comercio con información privilegiada que desafortunadamente es endémico en el ámbito de las criptomonedas.

Al día siguiente, el S&P500 cayó hasta un 3%, causando que todos los activos excepto ADA cerraran más bajos de lo que estaban antes del aumento del domingo. Desde entonces, bitcoin ha subido un poco, mientras que los otros se mantuvieron estables. Luego, el jueves, Trump firmó una Orden Ejecutiva (OE) estableciendo una Reserva Estratégica de Bitcoin (REB). Como si quisiera demostrar un punto a quienes no están convencidos de que los mercados son a menudo irracionales a corto plazo, el precio de bitcoin cayó inmediatamente. ¡Bravo!

Para ser justos con los volátiles mercados, hubo varios factores que contribuyeron a la caída. El S&P500 bajó un 1,9% en el día, más del 4,5% desde el lunes. La REB, aunque histórica en naturaleza, no fue tan buena como podría haber sido. A diferencia del proyecto de ley aspiracional impulsado por la Senadora Lummis, el REB actual no utilizará fondos de los contribuyentes para comprar bitcoin.

La Orden Ejecutiva también estableció una Reserva de Activos Digitales de EE.UU. (RAD), que consiste en activos digitales distintos de bitcoin incautados en procesos penales o civiles. Para dejarlo claro, la reserva contendrá solo bitcoin, mientras que la RAD es para toda la demás “chatarra”. Ambos serán inicialmente capitalizados con activos incautados al gobierno a través de incautaciones de activos penales o civiles.

Aparte de la composición de los activos, las diferencias clave entre los dos son: 1) la reserva tratará activamente de adquirir más bitcoin y tiene una política de no venta, mientras que la reserva de activos no buscará adquirir.

La reacción general en CT a la OE de Trump ha sido tibia, sin duda debido a la acción del precio. El precio de bitcoin parece sujetarse a corto plazo a las consideraciones macroeconómicas. Sin embargo, con el tiempo, creo que esto será reconocido como un evento histórico. Creo que es probable que esto sea recordado como el comienzo oficial de la carrera armamentista para que las naciones posean bitcoin.