Previsión sobre el oro: los investigadores prevén que los precios rondarán los 5000 dólares en el primer trimestre de 2026.

Los precios del oro se enfrían, pero los analistas mantienen su previsión de 5000 dólares para el primer trimestre

En su informe trimestral sobre metales del primer trimestre de 2026, la directora de investigación de Sucden Financial, Daria Efanova, y la analista de investigación sénior, Viktoria Kuszak, afirmaron que el oro ha pasado de una subida respaldada por factores fundamentales a una fase más impulsada por el momentum.

«Esperamos que el oro se consolide durante el resto del primer trimestre de 2026, con una evolución de los precios que seguirá siendo volátil y ambivalente tras la corrección de finales de enero», escribieron los analistas en el último análisis trimestral de la empresa.

A las 2 p. m. EST del 16 de febrero, el oro al contado cotizaba cerca de los 4993 dólares por onza, con una caída de alrededor del 1 % en el día, mientras que la plata bajó un 1,6 % hasta situarse en aproximadamente 76,73 dólares por onza. El retroceso se produjo tras un repunte en la sesión anterior y se atribuyó a la recogida de beneficios, a la fortaleza del dólar estadounidense y a la moderación de los volúmenes de negociación debido a los días festivos en Estados Unidos y China.

A pesar de la caída del día, el oro sigue subiendo más de un 6 % en el mes y más de un 72 % en el año, aunque sigue por debajo de su máximo de enero, por encima de los 5600 dólares. La plata, que ha subido casi un 137 % en el año, sigue siendo más volátil, lo que refleja su doble función como metal de inversión y metal industrial.

Sucden afirmó que la subida del oro se ha convertido cada vez más en un reflejo más amplio de la incertidumbre macroeconómica y política. «El oro se ha convertido en una expresión más amplia de la desconfianza macroeconómica y política, incluso cuando la evolución de los precios a corto plazo está dominada por los flujos especulativos», señaló el informe.

Los analistas añadieron que la fuerte demanda de inversión sigue amortiguando las caídas, incluso cuando aumenta la volatilidad impulsada por el posicionamiento. En 2025, la demanda total de oro superó las 5000 toneladas por primera vez en la historia, respaldada por las compras de los bancos centrales y las fuertes entradas en los ETF.

Los participantes en el mercado siguen ahora de cerca las próximas comunicaciones de la Reserva Federal, incluidas las actas del FOMC, las actualizaciones del PIB y los datos de inflación del PCE, para aclarar el momento en que se producirán los posibles recortes de tipos. Las expectativas de múltiples reducciones de 25 puntos básicos este año siguen reflejadas en los precios de los futuros, aunque la incertidumbre política sigue determinando los flujos hacia los metales preciosos.

Sucden afirmó que la venta masiva de finales de enero, que llevó brevemente al oro a los 4500 dólares, restableció el posicionamiento después de que los precios subieran por encima de los 5400 dólares. La empresa espera que se produzcan más operaciones bidireccionales durante el resto del trimestre, con retrocesos que sirvan para recalibrar la exposición especulativa en lugar de señalar un cambio estructural.

Aunque los riesgos de recesión relacionados con la debilidad del mercado laboral y las tensiones geopolíticas siguen siendo el centro de atención, la visión de base de Sucden apunta a una consolidación más que a una caída sostenida. Por ahora, el papel del oro como activo de impulso y como refugio tradicional parece mantener los precios anclados cerca del umbral de los 5000 dólares.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿Por qué cayó el oro el 16 de febrero de 2026? El oro cayó alrededor de un 1 % hasta los 4993 dólares debido a la recogida de beneficios, la fortaleza del dólar y la baja liquidez por las vacaciones.
• ¿Cuál es la previsión de Sucden Financial para el oro en el primer trimestre? Sucden espera que el oro se consolide en torno a los 5000 dólares por onza durante el primer trimestre de 2026.
• ¿Sigue el oro en una tendencia alcista? El informe sugiere una consolidación en un contexto macroeconómico favorable, más que una reversión sostenida.
• ¿Cómo se está comportando la plata en comparación con el oro? La plata cayó un 1,6 % el 16 de febrero y sigue siendo más volátil debido a su exposición industrial.