Preguntas de artículo académico sobre la independencia de la Reserva Federal y expone vínculos políticos

Estudio Completo Examina de Cerca la Influencia Política Sobre la Reserva Federal de EE.UU.

El documento argumenta que la Reserva Federal está profundamente entrelazada con la maquinaria política del gobierno de Estados Unidos, actuando como financista para el Congreso en lugar de como un cuerpo independiente centrado únicamente en la estabilidad económica. Según Webster, la participación de la Fed en la compra de valores del Tesoro de EE.UU., especialmente durante períodos de déficits fiscales significativos, revela su papel en acomodar el gasto del Congreso. Esta relación, sugiere, socava el mandato del banco central de mantener la estabilidad de precios y proteger la economía de la inflación.

En el estudio, Webster habla sobre la crisis financiera mundial (GFC) desde 2010 hasta las últimas semanas de 2021.​ “Durante este período, la Fed estaba menos preocupada por el efecto que los crecientes déficits presupuestarios estaban teniendo en el nivel general de precios y más preocupada por apoyar la agenda presupuestaria de la Casa Blanca y el Congreso”, explica el informe.

Webster añade:

Según un miembro interno del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), fue políticamente difícil para la Fed terminar la flexibilización cuantitativa porque el Congreso y los intereses comerciales del sector privado se habían vuelto adictos al dinero barato.

El documento proporciona evidencia empírica para apoyar la afirmación de que las políticas monetarias del banco central de EE.UU. están fuertemente influenciadas por agendas políticas. Webster destaca el programa de flexibilización cuantitativa (QE) de la Fed, iniciado durante la crisis financiera mundial de 2008 y continuado a través de los años siguientes, como un ejemplo principal de la complicidad de la institución en permitir el gasto gubernamental. La rápida expansión del balance de la Fed, junto con el aumento de los precios al consumidor, se presenta como evidencia de la desviación del banco central de sus objetivos primarios en favor de la conveniencia política.

Webster nota:

Entre el cuarto trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2021, el balance de la Fed aumentó de $2.4 billones a $8.8 billones. Durante ese mismo período, el IPC aumentó un 32 por ciento de aproximadamente 211 a 280.

Webster concluye que la independencia percibida de la Reserva Federal es en gran medida un mito, argumentando que la institución se ha convertido en una agencia cooptada políticamente. Su análisis sugiere que las acciones de la Fed, particularmente después de la crisis financiera, fueron más sobre apoyar las políticas fiscales del gobierno que asegurar la estabilidad económica. Como resultado, Webster sostiene que las políticas de la Fed han impactado desproporcionadamente a los hogares de ingresos bajos y medios, poniendo en cuestión el papel del banco central en la protección de la economía más amplia.

¿Qué piensas sobre el documento de investigación que cuestiona la independencia de la Fed? Comparte tus pensamientos y opiniones sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.

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