¿Por qué el oro y la plata obtuvieron ganancias históricas este año?

El oro y la plata registran un desempeño destacado en 2025

Los precios del oro subieron de $2,585 por onza en enero a $4,524 el 23 de diciembre, registrando una ganancia anual del 75%, mientras que la plata subió de $28.51 a $72.66 por onza, marcando un aumento del 155% en el mismo período.

El avance coronó uno de los años más fuertes para los metales preciosos en décadas, con ambos activos superando a la mayoría de las principales materias primas y puntos de referencia financieros. Los analistas señalaron una combinación de incertidumbre macroeconómica, diversificación de los bancos centrales y restricciones de oferta como los principales impulsores detrás del rally sostenido.

“La divergencia del mercado es difícil de ignorar. Mientras los índices muestran agotamiento, los metales están en auge”, escribió un usuario de X a mediados de diciembre. “Con déficits estructurales y bancos centrales comprando, el vuelo hacia la seguridad está en marcha. El próximo tramo hacia arriba es pronto.”

El desempeño del oro en 2025 reflejó una demanda renovada por coberturas monetarias, ya que las tasas de interés reales se mantuvieron presionadas durante gran parte del año. Las expectativas para recortes de tasas de interés a principios del año marcaron el tono, mientras que las tensiones geopolíticas persistentes reforzaron el atractivo del oro como activo de reserva. Los bancos centrales continuaron acumulando lingotes a un ritmo históricamente elevado, añadiendo una demanda constante independiente de las posiciones del mercado a corto plazo.

El movimiento de la plata resultó incluso más pronunciado, reflejando su doble papel como metal monetario y como insumo industrial crítico. La demanda de fabricación de energía solar, vehículos eléctricos, centros de datos y electrónica se expandió durante todo el año, ajustando la oferta en un mercado que ya experimentaba déficits de varios años. A diferencia del oro, la acción del precio de la plata mostró una aceleración más aguda durante los períodos de crecimiento de la demanda industrial.

Datos de mercado de 2025 mostraron que el oro y la plata siguieron una trayectoria por fases. Las ganancias tempranas fueron apoyadas por expectativas de política monetaria y flujos de refugio seguro. La consolidación a mediados de año dio paso a un renovado impulso alcista en la segunda mitad, a medida que las restricciones de suministro físico se hicieron más visibles y la demanda de inversión se reaceleró.

Las existencias de plata, particularmente en grandes bolsas y sistemas de almacenes, disminuyeron a medida que el consumo industrial absorbía la oferta disponible. Las tasas de arrendamiento aumentaron considerablemente en varios puntos durante el año, señalando tensión en el mercado físico más que un exceso especulativo. Estas condiciones amplificaron la respuesta del precio de la plata durante los períodos de mayor demanda.

La subida del oro fue más constante pero igualmente significativa. Los flujos de inversión en productos respaldados por lingotes aumentaron junto con la demanda de barras y monedas físicas, particularmente fuera de América del Norte. Los bancos centrales en mercados emergentes y desarrollados continuaron diversificando reservas ante preocupaciones sobre la exposición a divisas y la sostenibilidad fiscal a largo plazo.

El trasfondo económico más amplio también desempeñó un papel. Los niveles de deuda global se mantuvieron elevados, mientras que las métricas de inflación resultaron desiguales en diferentes regiones. Estos factores reforzaron la demanda de activos duros vistos como reservas de valor (SoV), particularmente durante períodos de volatilidad cambiaria y tensión geopolítica.

La demanda industrial emergió como una característica definitoria del rendimiento superior de la plata. La producción de paneles solares por sí sola contó con una participación creciente del consumo anual de plata, mientras que la fabricación de vehículos eléctricos continuó aumentando las cargas de plata por unidad. La expansión en infraestructura de inteligencia artificial (IA) y electrónica avanzada ajustó aún más el equilibrio entre la oferta y la demanda.

“La plata ya no juega un papel secundario, está ganando valor real de mercado, no solo es publicidad”, explicó un influencer de X. “Algunos analistas están llamando a esto un reseteo que ocurre una vez en una década. La plata puede estar descubriendo su verdadero valor, y si la demanda se mantiene, ¡este viaje podría llegar MUY alto!”

Al final del año, ambos metales alcanzaron nuevos máximos nominales, reflejando no solo fuerzas cíclicas sino también cambios estructurales a largo plazo. Los analistas señalaron que el desempeño de la plata destacó las vulnerabilidades en las cadenas de suministro para tecnologías de transición energética, mientras que la fortaleza del oro siempre apunta a una demanda continua de activos de reserva neutrales.

También lee: Los temas de inversión de Blackrock 2025 ponen a Bitcoin e IBIT en el centro del escenario

Los participantes del mercado debatieron si las ganancias representaban un exceso temporal o una revalorización impulsada por fundamentos duraderos. Aunque la volatilidad a corto plazo permaneció posible, la amplitud de la demanda en los sectores de inversión, industrial y oficial diferenciaron 2025 de rallies anteriores en metales.

De cara al futuro, las expectativas para 2026 permanecen mixtas pero fundamentadas en temas similares. Se espera que la demanda de los bancos centrales persista, mientras que se proyecta que el consumo industrial de plata se mantenga elevado. Las posibles desaceleraciones económicas podrían afectar a los metales industriales en general, aunque los impulsores de la demanda estructural permanecen intactos.

El rendimiento de 2025 del oro y la plata reflejó finalmente una convergencia de fuerzas financieras, industriales y geopolíticas. Más que un episodio especulativo restringido, las ganancias del año señalaron una reevaluación más amplia del papel de los metales preciosos dentro de los mercados globales a medida que las transiciones económicas y tecnológicas continúan.

FAQ ❓

• ¿Por qué subieron tan abruptamente los precios del oro en 2025?
  El oro subió por la compra de bancos centrales, las expectativas de política monetaria y una demanda sostenida de activos de reserva.
• ¿Qué impulsó el mayor aumento porcentual de la plata en comparación con el oro?
  La plata se benefició de un aumento en la demanda industrial junto con un suministro físico ajustado.
• ¿El papel de la inversión influyó en el rally de metales de 2025?
  Sí, tanto las compras físicas como los flujos de inversión apoyaron precios más altos.
• ¿Se espera que los metales preciosos oro y plata se mantengan fuertes entrando en 2026?Los analistas ven una demanda continua, aunque el desempeño futuro dependerá de las condiciones económicas e industriales.