Nasdaq solicita la aprobación de la SEC para lanzar opciones sobre índices de tipo predictivo

Nasdaq planea contratos binarios de pago fijo vinculados a los índices principales

Nasdaq MRX es una bolsa de opciones estadounidense operada por Nasdaq que cotiza y negocia opciones estandarizadas sobre acciones e índices. En su presentación, realizada en virtud del artículo 19(b)(1) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, la bolsa describió la creación de una nueva sección de su reglamento titulada «Opciones 3B: Opciones relacionadas con resultados». La solicitud establece lo siguiente:

«La propuesta de la bolsa adopta las normas de las nuevas Opciones 3B para regular la cotización y la negociación de opciones binarias de liquidación en efectivo y de estilo europeo, denominadas Opciones relacionadas con el resultado u «ORO».

«La bolsa propone cotizar y negociar las ORO en el índice Nasdaq-100 (NDX) como «Nasdaq-100® ORO». La bolsa también propone cotizar y negociar las ORO en el índice Nasdaq100 Micro (XND) como «XND ORO», según se detalla en la presentación.

Los contratos proporcionarían un pago fijo al vencimiento dependiendo de si el valor de liquidación del índice subyacente es igual, superior o inferior a un precio de ejercicio especificado, lo que los distingue de las opciones sobre índices tradicionales, cuyos rendimientos varían en función de la magnitud del movimiento de los precios.

La propuesta aclara que los productos estarían sujetos a la supervisión de la SEC en lugar de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). El documento también caracteriza las opciones binarias como valores según el artículo 15 U.S.C. § 78c(a)(10), lo que refuerza que el marco regulatorio está dentro de la jurisdicción de la SEC. En la presentación no se menciona la supervisión de la CFTC.

Según la estructura propuesta, cada contrato ORO tendría un multiplicador de contrato de 100 dólares y un importe de liquidación de ejercicio fijo de 100 dólares, con primas que oscilarían entre 0,01 y 1,00 dólares y incrementos mínimos de negociación de 0,01 dólares. Los productos se liquidarían por la tarde, con valores de liquidación derivados del Nasdaq Closing Cross, de conformidad con la norma 4757 del Nasdaq Equity 4. MRX también propone un límite de posición de 25 000 contratos en el mismo lado del mercado, separado de otras opciones sobre índices de base amplia, e indica que los ORO no podrían acogerse a las exenciones estándar de límite de posición. La bolsa afirma que sus programas de vigilancia existentes, su participación en el Intermarket Surveillance Group y su acuerdo de servicios reguladores con la FINRA se extenderían a la negociación de ORO, y declara que tanto ella como la Options Price Reporting Authority disponen de la capacidad de sistemas adecuada para dar soporte a la serie adicional.

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Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Qué propone Nasdaq con sus nuevas opciones binarias? Nasdaq tiene previsto lanzar contratos regulados por la SEC de tipo «sí o no» vinculados al Nasdaq 100 y al Nasdaq 100 Micro Index.
• ¿Cómo indican las opciones relacionadas con los resultados las expectativas del mercado? Los precios entre 0,01 y 1,00 dólares reflejan la probabilidad implícita de que se produzca un evento específico en el índice.
• ¿Por qué el sector del mercado de predicción atrae a las principales bolsas? Algunas estimaciones del sector sugieren que el volumen anual del mercado de predicción podría acercarse a los 325 000 millones de dólares.
• ¿Qué significa esto para los mercados de derivados tradicionales? Refleja el posible solapamiento entre las bolsas reguladas y la negociación de derivados basados en eventos.