El último análisis de Nansen revela el potencial de crecimiento a largo plazo de Coinbase (COIN) a pesar de los obstáculos de ingresos a corto plazo, citando el progreso regulatorio, la diversificación de productos y métricas infravaloradas como catalizadores.
Nansen Reporta Destaca a Coinbase como una Oportunidad de Compra tras la Venta masiva en medio de Ventajas Regulatorias
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Investigadores de Nansen apoyan acciones de Coinbase en medio de corrección criptográfica, citando estrategia de expansión
La firma de análisis de blockchain Nansen ha publicado un informe de investigación que presenta a Coinbase (Nasdaq: COIN) como una inversión a largo plazo convincente a pesar de las disminuciones anticipadas de ingresos a corto plazo, impulsadas por el progreso regulatorio y un ecosistema de productos en expansión. La acción, que ha bajado drásticamente desde los máximos de finales de 2024, ahora se negocia a valoraciones no vistas desde finales de 2023, según el análisis.
Nansen destaca la desestimación de la investigación de la SEC sobre Coinbase como una victoria regulatoria fundamental, allanando el camino para reglas de clasificación de tokens más claras. Se espera que la colaboración de la agencia con la CFTC y el Czar Cripto David Sacks fomente un entorno más amigable para los intercambios centralizados, potenciando potencialmente la adopción institucional. “La administración de Coinbase parece especialmente bien posicionada para ayudar a dar forma a la agenda regulatoria criptográfica, dada su proximidad a la administración de EE. UU.”, señala el informe.
El informe enfatiza la diversificación de Coinbase más allá del comercio de spot volátil, que representa el 60% de los ingresos. Las áreas clave de crecimiento incluyen asociaciones de stablecoins con empresas como Circle, préstamos respaldados por bitcoin a través de la plataforma Morpho y planes para expandir la oferta de derivados. Los ingresos por stablecoins aumentaron un 30% interanual en 2024, mientras que los productos de rentabilidad buscan aumentar la retención de clientes a través de flujos de ingresos pasivos.
Nansen estima que los ingresos del primer trimestre de 2025 podrían contraerse un 14% trimestralmente, con el ingreso operativo reduciéndose a la mitad, reflejando las caídas más amplias del mercado criptográfico. Sin embargo, la caída del 46% del valor de las acciones desde los máximos de diciembre de 2024 sugiere que los mercados pueden haber previsto estos desafíos. La relación precio-ventas de COIN de 8.0 está cerca de mínimos históricos, a pesar de que los márgenes rivalizan con los de las principales empresas tecnológicas.
Persisten riesgos, incluida la alta correlación de COIN con los precios de las criptomonedas y el temor a una recesión. Una recesión en EE. UU. podría desencadenar una caída del 86%, reflejando los mínimos de 2023. No obstante, Nansen señala los datos laborales estables y el gasto del consumidor como contrapesos, proyectando un crecimiento del PIB del 1.7% en 2025.
La firma aconseja una entrada cautelosa, comenzando con asignaciones modestas antes de las ganancias del segundo trimestre. “Los niveles de precios de COIN son atractivos en relación con sus impulsores fundamentales: construir una suite de productos criptográficos completa y dar forma a la agenda regulatoria de EE. UU.”, concluye el informe de Nansen.
