Nakamoto, la empresa de bitcoines de David Bailey que cotiza en el Nasdaq, vende 284 BTC por debajo del precio de adquisición

El formulario 10-K de Nakamoto Inc. revela una pérdida realizada del 40 % en la venta de BTC de marzo de 2026

La empresa de gestión de activos de Bitcoin que cotiza en bolsa, y que opera en el Nasdaq con el ticker NAKA, reveló los detalles en su presentación anual del formulario 10-K correspondiente al ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2025. La empresa informó de un coste de adquisición medio ponderado de aproximadamente 118 171 dólares por bitcoin, lo que proporciona contexto sobre cómo se han posicionado sus activos en relación con los precios de mercado vigentes.

Nakamoto afirmó que el capital se destinó a la creación de una reserva operativa en dólares estadounidenses. La empresa citó varios usos específicos: gastos de integración relacionados con adquisiciones recientes, costes operativos generales, pagos de intereses de un préstamo de Kraken y capital circulante.

La empresa se conocía anteriormente como KindlyMD, una empresa del sector sanitario que dio un giro hacia una estrategia de tesorería basada en bitcoins mediante una fusión inversa en agosto de 2025. A lo largo de ese año, Nakamoto acumuló 5.342 BTC a un coste total de aproximadamente 631,39 millones de dólares.

Esa posición tenía un valor aproximado de 467,5 millones de dólares a finales de 2025, cuando el bitcoin cotizaba cerca de los 87 519 dólares. La diferencia entre el coste de adquisición y el valor de mercado dio lugar a una pérdida no realizada por valor razonable de 166,2 millones de dólares para el ejercicio fiscal.

En febrero de 2026, Nakamoto completó la adquisición, íntegramente mediante acciones, de BTC Inc., la empresa operadora de Bitcoin Magazine y The Bitcoin Conference, y de UTXO Management, una firma de inversión centrada en el bitcoin. Ambas operaciones añadieron actividades generadoras de ingresos, al tiempo que introdujeron costes de integración que afectaron a la posición de tesorería de la empresa.

Tras estos acontecimientos, la empresa cuenta con aproximadamente 5.058 bitcoins en tesorería. Nakamoto afirmó que su enfoque sigue centrado en aumentar las participaciones de lo que describió como una «manera disciplinada y eficiente en términos de capital».

«Nuestro primer año se dedicó a armar ese motor. Establecimos una sólida tesorería de bitcoins, desarrollamos una estrategia de capital escalable y, con las adquisiciones de BTC Inc. y UTXO, hicimos la transición a un negocio operativo de bitcoins totalmente integrado con la escala y la infraestructura necesarias para impulsar un crecimiento sostenido», señaló David Bailey, director ejecutivo de Nakamoto.

Las acciones de NAKA han caído aproximadamente un 40 % en lo que va de año a finales de marzo de 2026 y han bajado aproximadamente un 99 % desde sus máximos de 2025. La dilución derivada de las adquisiciones íntegramente en acciones, la presión sobre el precio del bitcoin y una venta masiva más generalizada entre las empresas con modelo de tesorería han lastrado la cotización. El 31 de marzo, las acciones cayeron aproximadamente un 7 % en la sesión intradía hasta situarse en unos 0,21 dólares, antes de recuperarse modestamente en las operaciones fuera de horario. La empresa también está reduciendo sus operaciones sanitarias tradicionales para centrarse en negocios nativos de bitcoin de cara al futuro.

El contexto general es relevante. La compra corporativa de bitcoins se ha ralentizado considerablemente con respecto al ritmo de 2025, y Strategy representa la mayor parte de la acumulación institucional. Esto refleja una tendencia entre las empresas de tesorería más pequeñas, que equilibran estrategias de acumulación agresivas con las exigencias operativas.

Nakamoto construyó su posición rápidamente, pero luego se topó con los costes que conlleva ese ritmo. El bitcoin permanece en el balance, lo que deja el resultado ligado a la eficacia con la que la empresa ejecute los negocios construidos en torno a él.

Preguntas frecuentes 🔎

• ¿Qué vendió Nakamoto Inc. y por qué? Nakamoto vendió 284 bitcoins por aproximadamente 20 millones de dólares para financiar gastos operativos, costes de integración e intereses de préstamos vinculados a sus recientes adquisiciones.
• ¿Cuánto perdió Nakamoto con la venta de bitcoins? La empresa registró una pérdida estimada del 40 % —entre 13 y 14 millones de dólares aproximadamente— basada en un coste de adquisición medio ponderado de unos 118 171 dólares por BTC.
• ¿Significa esto que Nakamoto está abandonando su estrategia de bitcoins? No; la empresa declaró que la venta fue una medida de liquidez a corto plazo y que sigue comprometida con el crecimiento de su tesorería de bitcoins a largo plazo.
• ¿Cuántos bitcoins conserva Nakamoto tras la venta? Nakamoto conserva aproximadamente 5.058 BTC en su tesorería tras la transacción de marzo de 2026.