Los principales índices estadounidenses suben este lunes, ya que las negociaciones para un alto el fuego en Irán disipan los temores del mercado

• El S&P 500 subió un 0,4 % el lunes, pero se mantiene un 4 % por debajo de los niveles previos al conflicto, ya que persisten las tensiones con Irán.
• El plazo fijado por Trump para que Irán reabra el estrecho de Ormuz el martes mantiene el petróleo cerca de los 103 dólares por barril (WTI).
• El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertó sobre los riesgos de inflación antes del informe del IPC de marzo que se publicará el viernes.

El S&P 500 sube por cuarto día consecutivo en medio del enfrentamiento en el estrecho de Ormuz

El Dow Jones Industrial Average subió 137 puntos, o un 0,3 %, mientras que el S&P 500 ganó un 0,4 % y el Nasdaq Composite sumó un 0,5 %. El S&P 500 prolongó su cuarta jornada consecutiva de ganancias, pero sigue estando aproximadamente un 4 % por debajo de los niveles observados antes de que se intensificara el conflicto entre EE. UU. e Irán.

Mediadores de Egipto, Pakistán y Turquía presentaron propuestas de tregua durante el fin de semana, incluyendo un marco de alto el fuego de 45 días y un plan para reabrir el estrecho de Ormuz. Informes contradictorios indican que Irán se mostró dispuesto a negociar el acceso a la vía marítima, por la que transita aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. Otros informes señalan que las conversaciones de alto el fuego han sido rechazadas.

Trump calificó a Irán de «participante activo y dispuesto» en las conversaciones, pero afirmó que su contrapropuesta se quedaba corta. El lunes reiteró las amenazas de que EE. UU. podría atacar la infraestructura iraní y advirtió de que el país podría ser eliminado «en una noche» si el estrecho permanecía cerrado más allá de su plazo límite.

El crudo West Texas Intermediate cerró cerca de los 103 dólares por barril y el Brent cerca de los 109 dólares. Los precios del petróleo oscilaron a lo largo de la sesión antes de cerrar con modestas ganancias, mientras los operadores sopesaban los riesgos de interrupción del suministro frente a cualquier perspectiva de distensión.

Los sectores tecnológico y de bienes de consumo básico lideraron las ganancias sectoriales. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology y Netflix registraron avances. Las empresas de servicios públicos, entre ellas CMS Energy y Entergy, alcanzaron nuevos máximos de 52 semanas. Las acciones del sector energético subieron debido a las continuas preocupaciones por la interrupción del suministro. El sector de consumo discrecional se quedó rezagado, y Keurig Dr Pepper alcanzó su mínimo de 52 semanas.

El índice de volatilidad del CBOE se mantuvo por encima de 24, lo que indica que los operadores no estaban dispuestos a descartar por completo el riesgo de caída. El índice PMI de servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de marzo cayó a 54,0 desde 56,1 en febrero, por debajo de la previsión consensuada de los economistas de 55,4. El índice de precios pagados subió a 70,7, su lectura más alta desde octubre de 2022. El componente de empleo cayó a 45,2, su nivel más bajo desde diciembre de 2023. No había noticias de la Reserva Federal ni otros datos de gran impacto en el calendario para comenzar la semana. La atención se centró exclusivamente en Oriente Medio. Al mismo tiempo, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtió sobre los riesgos de inflación más amplios vinculados al conflicto.

Otros analistas señalaron las sólidas cifras de contratación del informe de empleo de marzo y las ganancias de productividad del sector tecnológico como posibles factores compensatorios. Los inversores seguirán de cerca el plazo del martes fijado por Trump. Cualquier escalada que mantenga los precios del petróleo en los niveles actuales podría complicar la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal antes del informe del índice de precios al consumo de marzo, que se publicará el viernes.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publica el miércoles las actas de su reunión de marzo. Delta Air Lines y Constellation Brands se encuentran entre las empresas que tienen previsto publicar sus resultados a lo largo de la semana, lo que supondrá una primera prueba de cómo las empresas estadounidenses están absorbiendo el aumento de los costes energéticos. Los mercados siguen reaccionando más que actuando con convicción. Hasta que se resuelva la situación del estrecho de Ormuz o los datos de inflación modifiquen las expectativas, la dirección a corto plazo dependerá de factores ajenos a los fundamentos empresariales.