Liberación de Bitcoin de las Acciones?

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La semana pasada la pregunta era: ¿Están las tarifas incluidas en el precio?

Los mercados de criptomonedas están relativamente bien en este momento, aunque el miedo aún persiste. La explicación más probable para esta dinámica es que los participantes del mercado han incluido ciertos riesgos como las tarifas y las tensiones globales, pero la incertidumbre macroeconómica aún permanece.

Los mercados están funcionando relativamente bien ahora porque han incluido las malas noticias, lo que ajustó las expectativas futuras a la baja. Habiendo tenido en cuenta esos ajustes, y con la mayoría de los indicadores económicos aún positivos, tiene sentido que los mercados puedan continuar en una trayectoria ascendente. Sin embargo, la incertidumbre no ha sido totalmente incluida en el precio.

En primer lugar, el próximo miércoles es el Día de la Liberación, el día en que las tarifas recíprocas de Trump deben comenzar. ¿Parpadearán otras naciones, parpadeará Trump, cuán grandes terminarán siendo las tarifas? Todos estos factores se suman a la incertidumbre.

La próxima semana, espero que la situación de las tarifas se resuelva de manera relativamente amistosa. Pero si no es así, una pregunta interesante que me intriga es esta: si las tarifas resultan ser peores de lo que los participantes del mercado han incluido en el precio, ¿sufrirán más los mercados tradicionales de EE. UU. que bitcoin? Típicamente, bitcoin (y las criptomonedas) se desempeñan peor, o en el mejor de los casos igual, durante las caídas de los mercados tradicionales.

Sin embargo, algunas de las personas que sigo dicen que esta vez podría ser diferente. En primer lugar, bitcoin ha corregido más que las acciones estadounidenses, la caída máxima fue del 30% al 10%, respectivamente. Los mercados estadounidenses han visto retirar dinero de América hacia mercados locales, que han experimentado aumentos. Otros problemas de tarifas, junto con la creencia de que las acciones estadounidenses están sobrevaloradas y las locales infravaloradas, podrían hacer que este flujo fuera de los EE. UU. continúe o se acelere. Mientras tanto, parece razonable asumir que bitcoin, un activo global, sería menos afectado por esto. Finalmente, América está en medio de un ajuste, mientras que otros países como Alemania y China están aflojando. Como un activo global, bitcoin está mucho mejor situado para absorber parte de esa liquidez que las acciones estadounidenses.

Todos estos puntos son lógicos y bastante persuasivos, pero en última instancia no estoy de acuerdo en que bitcoin flote si las acciones estadounidenses se hunden por el simple hecho de que, “el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que puedes permanecer solvente,” como dijo Keynes famosamente. Creo que los mercados actuarán de manera irracional. Si las acciones estadounidenses caen, bitcoin cae la misma cantidad o más. Graham Stone dijo en las Token Narratives de esta semana que si esto sucede, “compren bitcoin con ambas manos.” ¡Concuerdo!

Eso es solo discusión a corto plazo. A medio y largo plazo, bitcoin parece excepcionalmente bien posicionado para la apreciación del precio. Esta semana estuvo llena de noticias alcistas sobre el tema de las empresas comenzando a poner bitcoin en sus balances.

Cuando Saylor comenzó a adquirir BTC a través de su empresa, anteriormente conocida como Microstrategy, llevó a un aumento significativo en el precio de las acciones. Muchos especularon en ese momento que eventualmente, el éxito de Microstrategy podría llevar a un nuevo libro de estrategias para empresas, especialmente empresas con relevancia en declive.

Finalmente podríamos estar viendo a las empresas sumarse a este comercio. Metaplanet, un desarrollador hotelero japonés que compró su primer bitcoin hace menos de un año el 8 de abril de 2024, ha visto su precio de las acciones aumentar más del 2300% desde esa fecha. Con su última compra el lunes, ahora posee 3,350 BTC. El CEO publicó el lunes en X en japonés, “Hoy, la empresa registró un valor de transacción récord de 50.4 mil millones de yenes. Está clasificada en el puesto 13 en términos de valor de transacción en Japón, superando a Toyota, que tiene la mayor capitalización de mercado.”

El miércoles, Gamestop anunció que está recaudando $1.3 mil millones para comenzar su estrategia de tesorería Bitcoin. Está recaudando dinero a pesar de tener $4.76 mil millones en efectivo, lo que refleja un plan agresivo al estilo Microstrategy. Saylor respondió al anuncio publicando una encuesta en X sugiriendo que Gamestop debería comprar más de $3 mil millones en Bitcoin para ganar legitimidad en BTC. ¡Sigue siendo elegante Saylor!

También esta semana, una compañía francesa de Tesorería Bitcoin compró 580 BTC, y a principios de este mes Rumble compró 188.