Las plataformas de intercambio descentralizadas acaparan casi el 20 % del mercado mundial de contratos perpetuos

Las actualizaciones de Solana y Ethereum impulsan el cambio hacia los derivados criptográficos en cadena

Los DEX perpetuos procesaron un volumen de negociación acumulado de unos 6,7 billones de dólares en 2025, lo que supone un aumento del 346 % con respecto a los aproximadamente 1,5 billones de dólares de 2024. Los volúmenes mensuales superaron repetidamente el billón de dólares, mientras que la actividad diaria a principios de 2026 alcanzó un máximo de entre 7000 y 8000 millones de dólares. Plataformas como Hyperliquid, Aster y Lighter representaron una cuota creciente de esa actividad, lo que refleja una mayor competencia entre los mercados en cadena. El impulso continuó en el primer trimestre de 2026. Según un informe de Coingecko publicado este mes, el volumen combinado de futuros perpetuos en las bolsas centralizadas (CEX) y los DEX alcanzó los 7,24 billones de dólares en enero, un 75 % más que en enero de 2024. De esa cifra, las plataformas DEX aportaron 739 480 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente ocho veces con respecto al mismo periodo de dos años antes. La cuota de mercado de los DEX subió al 19,2 % en enero, un fuerte aumento interanual a pesar de un ligero retroceso mensual vinculado a las condiciones generales del mercado.

La proporción de operaciones perpetuas en DEX frente a CEX se ha ampliado significativamente desde 2024, con estimaciones que muestran un aumento de aproximadamente el 6 % hasta alcanzar el 18 % en los periodos de mayor actividad. Los analistas describen la tendencia como un cambio estructural más que como un pico a corto plazo, ya que las plataformas descentralizadas van más allá de un uso nicho y compiten más directamente con las bolsas centralizadas en el trading apalancado.

La mejora en la calidad de la ejecución ha sido un factor clave para su adopción. Los libros de órdenes en cadena, los sistemas oráculo mejorados y las estructuras de comisiones bajas han reducido la latencia y el deslizamiento, lo que ha hecho que el trading en DEX sea más competitivo. Algunas plataformas ofrecen comisiones de taker de tan solo alrededor del 0,035 %, junto con mecanismos de reparto de ingresos y de recompra de tokens diseñados para mejorar la rentabilidad de los usuarios.

Los incentivos de liquidez también han desempeñado un papel importante. Los airdrops, los programas de puntos y las recompensas para los proveedores de liquidez han atraído a operadores que buscan oportunidades de rendimiento y autocustodia. Nuevos participantes como Aster y Lighter han utilizado estas estrategias para competir directamente con las promociones de las plataformas centralizadas, acelerando la entrada de capital en los mercados descentralizados. A nivel de infraestructura, las actualizaciones de la cadena de bloques han reducido la fricción en el trading de alta frecuencia. La revisión del consenso Alpenglow de Solana está diseñada para ofrecer la finalidad de las transacciones en aproximadamente 100 a 150 milisegundos, una mejora sustancial con respecto a los tiempos de confirmación anteriores. En Ethereum, actualizaciones como Pectra y mejoras previstas, entre las que se incluye PeerDAS, tienen como objetivo mejorar la escalabilidad, reducir las comisiones y mejorar la interoperabilidad entre las redes de capa 2, lo que hace que el trading en cadena sea más eficiente.

Las plataformas líderes continúan consolidando sus posiciones. Hyperliquid registró aproximadamente 2,9 billones de dólares en volumen de negociación en 2025 y ha mantenido una cuota dominante hasta 2026, mientras que los protocolos basados en Solana, como Drift y Jupiter Perps, se han beneficiado de las mejoras de rendimiento vinculadas a las actualizaciones de la red.

A pesar del rápido crecimiento, las bolsas centralizadas siguen representando la mayor parte del volumen de negociación de derivados, con una cuota de mercado estimada entre el 80 % y el 90 %. Sin embargo, el aumento constante de la participación de los DEX sugiere que los contratos perpetuos en cadena se están convirtiendo en un componente fundamental de la infraestructura del mercado de activos digitales, en lugar de una alternativa marginal.

Preguntas frecuentes 🔎

• ¿Qué son los futuros perpetuos en las bolsas descentralizadas? Los futuros perpetuos son contratos de cripto con apalancamiento que se negocian en las DEX sin fecha de vencimiento, lo que permite mantener posiciones largas o cortas de forma continua.
• ¿Por qué los operadores se están pasando de las CEX a las DEX? Los operadores se están cambiando debido a las comisiones más bajas, la mejora en la ejecución, la autocustodia de los activos y los programas de incentivos como los airdrops.
• ¿Cuál es el tamaño del mercado de trading de contratos perpetuos en DEX en 2026? Las plataformas DEX procesaron alrededor de 739 000 millones de dólares solo en enero de 2026, lo que representa aproximadamente el 19 % del volumen total de contratos perpetuos.
• ¿Qué plataformas lideran el trading perpetuo on-chain? Hyperliquid, Aster, Lighter y protocolos basados en Solana como Drift se encuentran entre las plataformas líderes por volumen.