Las empresas de stablecoin aprovechan las lagunas en la Ley GENIUS para ofrecer 'recompensas'

¿Se eludió la Ley GENIUS? Paypal y Coinbase ofrecen ‘Recompensas’ a los tenedores de Stablecoins

Las empresas de criptomonedas están encontrando formas de eludir las restricciones establecidas en la ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU. (GENIUS) respecto a ofrecer rendimiento a los tenedores de stablecoins.

Aunque la Ley GENIUS prohíbe a los emisores de stablecoins ofrecer rendimiento a los titulares, impidiendo efectivamente que estas empresas emitan directamente stablecoins que generen rendimiento, compañías como Paypal y Coinbase están utilizando las lagunas en la ley para poder ofrecer “recompensas” a sus clientes.

Como informado por Jevgenijs Kazanins, en su llamada de resultados del segundo trimestre de 2025, Paypal declaró:

Este trimestre, añadimos la capacidad de ganar recompensas para nuestra stablecoin en PayPal y Venmo y anunciamos la disponibilidad expandida de PYUSD en las blockchains de Stellar y Arbitrum.

Kazanins declaró que técnicamente el emisor de PYUSD era Paxos, permitiendo a Paypal participar en la entrega de “recompensas” a sus clientes a través de programas de ganancias.

Coinbase también está ofreciendo actualmente un programa que permite a los tenedores de USDC ganar un 4.1% en recompensas simplemente manteniendo estos tokens en sus cuentas de Coinbase.

Brian Armstrong, CEO del intercambio, ha defendido la legalidad de este programa, destacando que Coinbase no es el emisor de USDC y que no pagan rendimiento, sino que ofrecen recompensas a sus clientes “muy competitivos”.

Esto significa que cualquier empresa podría ofrecer rendimiento para stablecoins diseñados internamente, teniendo que depender de una institución de terceros como emisor de su instrumento.

El escritor de fintech Alex Johson criticó esto, explicando que Paxos estaba sirviendo como un BaaS (Banco como Servicio), permitiendo el programa de recompensas de Paypal.

Él enfatizó:

Imaginen si la Enmienda Durbin hubiera prohibido a los bancos con menos de $10 mil millones ofrecer intereses en cuentas de depósito, pero lo eludieran entrando en acuerdos de BaaS con empresas fintech que ofrecieran intereses a los clientes en su lugar. Básicamente eso es lo que está sucediendo aquí.

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