Las cifras infladas de TVL podrían hacer estallar un ecosistema de Defi de Bitcoin de $30 mil millones.

Por Qué Bitcoin Defi Necesita Prueba de TVL

Con más de $30 mil millones en valor total bloqueado (TVL), las finanzas descentralizadas en Bitcoin (Bitcoin defi) están rápidamente convirtiéndose en una tendencia rentable, pero las cifras exageradas de TVL de proyectos cuestionables podrían socavar todo el sector.

La razón por la que el TVL es el índice de vanidad por defecto en defi es porque señala la liquidez de un token. También ayuda a los inversores a medir la popularidad y confiabilidad de un proyecto. Pero Bitcoin defi es diferente. Evaluar el TVL basado en Bitcoin es mucho más complicado que con un protocolo como Ethereum.

El modelo de salida de transacción no gastada (UTXO, por sus siglas en inglés) de Bitcoin rastrea fragmentos discretos de bitcoin (BTC) que, como su nombre indica, aún no se han gastado. Un protocolo como Ethereum simplemente proporciona un saldo total de éter (ETH) en una cuenta. Y ahí radica el problema: el modelo UTXO no convencional de Bitcoin permite a los proyectos manipular el sistema e inflar el TVL.

“Puedes hacer tantas afirmaciones en el modelo UTXO como desees”, dijo el Profesor Yu Feng a Bitcoin.com en una entrevista. “Pero al final del día, solo calculamos la transacción que ocurre en la [blockchain] de Bitcoin porque ese es el número que nadie puede alterar”, agregó Feng.

Esencialmente, los proyectos de Bitcoin defi están anunciando fondos prometidos a ellos por proveedores de liquidez (LPs) en forma de UTXOs de bitcoin, pero no está claro si esos fondos se proporcionan posteriormente a los proyectos. Después de todo, como explica Feng, solo los fondos que se pueden demostrar de manera tangible que son controlados por el proyecto deberían contar para el TVL.

Feng es profesor de ciencias computacionales en la Universidad de California en Santa Barbara (UCSB) y fundador de la startup de escalabilidad de blockchain Nubit. Se ha asociado con el exprofesor asistente de ciencias computacionales de UCSB Shumo Chu, quien fundó Nebra Labs, una firma de investigación de pruebas de conocimiento cero (zk-proof).

ZK-Proofs al Rescate

En lugar de confiar en afirmaciones de TVL falsificables, Chu y Feng dijeron a Bitcoin.com que han diseñado una herramienta que aprovecha zk-proofs, que utiliza criptografía para probar la validez de la información sin revelar la información en sí misma, y BitVM, un marco de contratos inteligentes basado en Bitcoin, para confirmar de manera confiable el TVL.

“La belleza de zk es que es programable”, dijo Chu. “Podemos implementar estos protocolos de manera relativamente fácil usando nuestra tecnología para que la gente no pueda engañar”.

Chu explicó que su solución de prueba de TVL es muy similar a los sistemas de prueba de reservas adoptados por intercambios como Binance tras el colapso de FTX.

“Fui uno de los autores originales de los artículos de prueba de reservas en la comunidad Ethereum”, explicó Chu. “Es básicamente prueba de reservas más algunas adaptaciones de Bitcoin”, agregó Chu, refiriéndose a cómo su sistema de prueba de TVL tiene requisitos adicionales para acomodar el modelo UTXO de Bitcoin.

Al igual que la prueba de reservas, la prueba de TVL busca prevenir situaciones catastróficas donde un gran número de inversores con tokens de staking líquidos deciden retirar el bitcoin subyacente solo para descubrir que un proyecto había creado más tokens de los que tenía en bitcoin.

La prueba de TVL también muestra cuánto bitcoin está bloqueado y puede ser confiscado. El bitcoin que los inversores comprometen a un proyecto termina en plataformas de prueba de participación donde se usa para préstamos y defi. Estas plataformas mitigan actividades maliciosas confiscando o “recortando” una porción de fondos que un mal actor compromete a un proyecto. Pero para poder confiscar fondos, la plataforma debe tener alguna forma de control sobre los activos, lo cual es algo que la solución de Chu puede verificar.

Según el repositorio de Github de la prueba de TVL, “El BTC que no está bajo el protocolo de participación ni puede ser confiscado no puede ser contado en el TVL”.

Chu y Feng dijeron que su sistema de prueba de TVL todavía está siendo probado, pero será incorporado en el próximo producto de Nubit llamado Goldinals, un estándar de token fungible de Bitcoin similar al modelo ERC-20 de Ethereum, que está programado para lanzarse tan pronto como la próxima semana.

“En este momento estamos comenzando a construir el primer protocolo de acceso nativo de Bitcoin llamado Goldinals sobre BitVM”, dijo Feng. “Una de nuestras principales misiones es devolver la computadora mundial a Bitcoin.”