Las acciones de Figure Technology Solutions caen un 60 % desde sus máximos; Bernstein lo considera una oportunidad de compra

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• Bernstein mantuvo una calificación de «Outperform» para FIGR con un precio objetivo de 67 dólares, lo que implica un potencial alcista de más del 100 % desde el rango de entre 31 y 32 dólares.
• Figure Technology Solutions informó de unas originaciones en el primer trimestre de 2026 de 2900 millones de dólares, más del doble que el año anterior, con volúmenes mensuales que superaron los 1000 millones de dólares en marzo de 2026.
• Se prevé que Figure Connect gestione el 56 % del volumen total de préstamos en 2026, ya que FIGR posee una cuota de mercado de aproximadamente el 75 % en el mercado de crédito privado tokenizado, valorado en 17 000 millones de dólares.

Análisis de las acciones de FIGR: el precio objetivo de 67 dólares de Bernstein y lo que significa para los inversores de Figure Technology

Los analistas de Bernstein publicaron la nota el mes pasado, recortando el objetivo de 72 dólares, aunque mantuvieron intacta la calificación alcista. La firma describió el retroceso de aproximadamente el 60 % en las acciones vinculadas a las criptomonedas, incluida FIGR, como una oportunidad de compra poco común impulsada por presiones geopolíticas y de confianza temporales, más que por un deterioro de los fundamentos.

El lunes, las perspectivas de Bernstein eran más positivas, ya que los analistas detallaron que Figure podría tener un potencial alcista superior al 100 %. Figure Technology Solutions, anteriormente Figure Technologies, fue fundada en 2018 por Mike Cagney, cofundador de SoFi, y June Ou. La empresa, con sede en Reno (Nevada), utiliza su cadena de bloques patentada Provenance para originar préstamos, tokenizar activos de crédito y operar Figure Connect, un mercado que conecta a los originadores de préstamos con el capital institucional.

La empresa salió a bolsa en el Nasdaq en septiembre de 2025. Desde entonces, Bernstein y muchos otros analistas han publicado una serie de informes cada vez más detallados sobre la acción. En octubre de 2025, inició su cobertura con un precio objetivo de 54 dólares. En enero de 2026, elevó el objetivo a 72 dólares y nombró a FIGR su principal elección para el año.

Los volúmenes de originación han aumentado de forma constante. Bernstein señaló que los volúmenes mensuales de préstamos superaron los 1000 millones de dólares por primera vez en marzo de 2026, alcanzando los 1200 millones de dólares, un 33 % más que el mes anterior. Las originaciones del primer trimestre de 2026 ascendieron a un total de 2900 millones de dólares, más del doble que en el mismo periodo del año anterior, lo que sitúa a la empresa en una tasa de ejecución anualizada de aproximadamente 12 000 millones de dólares.

Bernstein prevé que el volumen de préstamos para todo el año 2026 sea de 12 800 millones de dólares, lo que supone un aumento del 53 % respecto al año anterior. Se espera que las líneas de crédito con garantía hipotecaria representen unos 11 100 millones de dólares de ese total, mientras que las categorías más recientes, como los préstamos para la compra de automóviles, los préstamos para pequeñas empresas y los préstamos de transición residencial, aportarán aproximadamente 1 700 millones de dólares.

Figure Connect, el mercado tokenizado de la empresa, es fundamental para esa proyección de crecimiento. Bernstein espera que la plataforma gestione el 56 % del volumen total en 2026, frente al 46 % en 2025. La plataforma procesó aproximadamente el 54 % del volumen en el cuarto trimestre de 2025. Figure posee aproximadamente el 75 % de la cuota de mercado en el mercado de crédito privado tokenizado, valorado en 17 000 millones de dólares.

Los ingresos crecieron un 48 % en los últimos 12 meses a fecha de la nota de marzo. Bernstein prevé una tasa de crecimiento anual compuesta del EBITDA del 48 % entre 2025 y 2027, aplicando un múltiplo de valoración de 25 veces el EV/EBITDA de 2027 para llegar al objetivo de 67 dólares.

Los resultados del cuarto trimestre de 2025, publicados en febrero, mostraron un crecimiento de los beneficios del 156 % y unos ingresos cercanos a los 160 millones de dólares. El lunes, Bernstein reafirmó su calificación de «Outperform» y fijó un precio objetivo de 67 dólares para Figure. Las acciones de FIGR han subido un 6,9 % en el último mes y han perdido un 5 % en las últimas cinco sesiones bursátiles.

Otros analistas se muestran más cautelosos. Mizuho rebajó su precio objetivo de 55 a 45 dólares el 26 de marzo, aunque mantuvo la calificación de «Outperform». Bank of America rebajó la acción a «Underperform» en febrero con un objetivo de 42 dólares. Needham redujo su objetivo de 71 a 55 dólares, pero mantuvo la calificación de «Buy». Piper Sandler elevó su objetivo a 75 dólares con una calificación de «Overweight» en enero.

De los 11 analistas seguidos por Marketbeat, dos califican la acción como «compra fuerte», cinco como «compra», uno como «mantener» y tres han emitido calificaciones de «vender». El precio objetivo medio se sitúa en 53,75 dólares. Actualmente, eso es inferior al objetivo actual de 67 dólares del analista de Bernstein.

Las estadísticas de Marketbeat muestran que los inversores institucionales han tomado nuevas posiciones de pequeña envergadura. Wells Fargo aumentó su participación en un 3,5 % en el cuarto trimestre de 2025 hasta alcanzar las 18 429 acciones. Global Retirement Partners, Strs Ohio, MetLife Investment Management y Flagship Harbor Advisors establecieron nuevas posiciones durante el mismo trimestre.

Las acciones de FIGR se han negociado en el rango de 31 a 34 dólares a principios de abril de 2026, lo que supone una caída de aproximadamente un 24 % en lo que va de año y de aproximadamente un 60 % desde su máximo de 52 semanas.