La SEC lanza un grupo de trabajo que apunta a esquemas extranjeros de "pump-and-dump" que amenazan a los inversores estadounidenses

Los esquemas transfronterizos “pump-and-dump” provocan acción reguladora de la SEC

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció el 5 de septiembre el lanzamiento de un Grupo de Trabajo Transfronterizo para mejorar los esfuerzos de la División de Cumplimiento para detectar y perseguir el fraude internacional que amenaza a los inversores estadounidenses. El movimiento refleja el creciente escrutinio regulatorio sobre las empresas extranjeras que acceden a los mercados de capitales estadounidenses y los intermediarios que las apoyan.

La SEC estableció las prioridades del grupo de trabajo en su anuncio:

El Grupo de Trabajo Transfronterizo se centrará inicialmente en investigar posibles violaciones de las leyes federales de valores de EE. UU. relacionadas con empresas extranjeras, incluyendo potenciales manipulaciones del mercado, como esquemas de ‘pump-and-dump’ y ‘ramp-and-dump’.

“El grupo de trabajo también enfocará sus esfuerzos de cumplimiento en los intermediarios, especialmente auditores y suscriptores, que ayudan a estas empresas a acceder a los mercados de capital de EE. UU.,” agregó la SEC. “Además, examinará posibles violaciones de la ley de valores relacionadas con empresas de jurisdicciones extranjeras, como China, donde el control gubernamental y otros factores plantean riesgos únicos para los inversores.” Un esquema de “pump-and-dump” es un fraude en el que se aumenta artificialmente el precio de un activo con exageraciones, luego se venden rápidamente las acciones para obtener ganancias, lo que provoca la caída del precio. Un “ramp-and-dump” es similar, pero los manipuladores usan operaciones de alto volumen controladas en lugar de solo noticias falsas para aumentar el precio antes de vender.

El presidente de la SEC, Paul S. Atkins, enfatizó el equilibrio entre apertura y cumplimiento, afirmando: “Damos la bienvenida a las empresas de todo el mundo que buscan acceso a los mercados de capital de EE. UU. Pero no toleraremos a los malos actores – ya sean empresas, intermediarios, guardianes o comerciantes explotadores – que intenten usar fronteras internacionales para frustrar y evitar las protecciones a los inversores en EE. UU.”

Además del grupo de trabajo, Atkins dirigió a otras divisiones, incluyendo Finanzas Corporativas, Examinaciones, Análisis Económico y de Riesgos, y Mercados y Comercio, así como a la Oficina de Asuntos Internacionales, a considerar medidas adicionales de protección, como nueva orientación sobre divulgación y posibles cambios en las reglas. La Directora de la División de Cumplimiento, Margaret A. Ryan, subrayó los objetivos de la iniciativa, afirmando:

El Grupo de Trabajo Transfronterizo aprovechará los recursos y la experiencia de la División de Cumplimiento para combatir la manipulación y el fraude internacionales del mercado. Estamos complacidos de ser parte de este esfuerzo crítico para hacer cumplir las leyes federales de valores y proteger a los inversores estadounidenses.

Aunque la SEC enmarcó la iniciativa como una protección contra la mala conducta transnacional, los participantes del mercado señalan que los emisores extranjeros debidamente regulados también proporcionan diversificación, innovación y oportunidades de captación de capital que benefician a los inversores estadounidenses.