La SEC de Tailandia lanzará ETFs de criptomonedas spot con un nuevo sistema de creación de mercado

Resolviendo el Rompecabezas de la Liquidez

La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) ha revelado planes para introducir un robusto sistema de formación de mercado para apoyar el próximo lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de criptomonedas spot.

Según un informe local, el regulador está finalizando las reglas operativas para los productos, que se espera debutarán a principios de este año. Central a este marco está la autorización de diversas entidades, incluidas bolsas de activos digitales, instituciones financieras y grandes corporaciones, para actuar como formadores de mercado.

Estos participantes tendrán la tarea de proporcionar la liquidez necesaria para asegurar un comercio estable y márgenes de compra-venta estrechos en la Bolsa de Valores de Tailandia (SET).

Leer más: La SEC de Tailandia Explora el Listado de un ETF de Bitcoin

Los formadores de mercado juegan un papel crítico en el ecosistema de los ETF al cotizar continuamente precios de compra y venta. Sin ellos, los nacientes productos de activos digitales podrían sufrir de volatilidad extrema o “slippage,” donde los intercambios grandes modifican significativamente el precio.

“Para asegurar una liquidez adecuada, la SEC está considerando una amplia red para los formadores de mercado,” dijo Jomkwan Kongsakul, secretario general adjunto de la SEC. Señaló que incluso las entidades que poseen criptomonedas en sus balances podrían potencialmente asumir este rol, cerrando la brecha entre los volátiles mercados de criptomonedas y la bolsa de valores regulada.

Un Impulso Digital Multifacético

La introducción de formadores de mercado es solo una parte de una revisión regulatoria más amplia destinada a alinear a Tailandia con las tendencias de inversión globales. La SEC también se está moviendo para reconocer los activos digitales como una clase de activos subyacentes bajo la Ley de Derivados, permitiendo el comercio de futuros de criptomonedas en la Bolsa de Futuros de Tailandia.

El regulador está ampliando el alcance de los tokens digitales para incluir tokens de bonos y unidades de fondo tokenizadas, y se espera pronto el primer “token verde” del país para inversiones vinculadas a la gobernanza ambiental, social y corporativa. Al utilizar la estructura de ETF, la SEC apunta a eliminar la “barrera de las billeteras.” Los inversores pueden obtener exposición a bitcoin o ether a través de cuentas de corretaje existentes sin los riesgos de ciberseguridad de gestionar claves privadas.

Mientras la SEC abre las puertas a la innovación, simultáneamente está endureciendo su control sobre la integridad del mercado. El regulador aclaró recientemente que los “influencers financieros” deben estar licenciados si van más allá de compartir hechos para proporcionar recomendaciones de inversión específicas o consejos basados en rendimientos.

Leer más: Informe: Tailandia Pone el USDT Bajo Vigilancia a Medida que las Stablecoins Entran en la Red de Dinero Gris

La postura de la SEC sobre la asignación de carteras sigue siendo conservadora: los activos digitales no deben superar el 4% al 5% de una cartera diversificada, incluso para los inversores tolerantes al riesgo. A medida que Tailandia avanza hacia 2026, la colaboración entre la SEC, el Banco de Tailandia y la SET señala un cambio de tratar las criptomonedas como un pasatiempo especulativo a una clase de activos formalizada, líquida y respaldada institucionalmente.

Preguntas Frecuentes ❓

• ¿Qué está planeando la SEC de Tailandia? El regulador lanzará ETFs de criptomonedas spot con un nuevo sistema de formación de mercado.
• ¿Quiénes pueden ser formadores de mercado? Las bolsas de activos digitales, los bancos y las corporaciones pueden proporcionar liquidez en la SET.
• ¿Cómo se beneficiarán los inversores? Los ETFs permiten la exposición a bitcoin o ether a través de cuentas de corretaje sin los riesgos de claves privadas.
• ¿Cuál es la postura de la SEC sobre el riesgo? Los activos digitales deben mantenerse limitados al 4–5% de una cartera diversificada.