La presidenta de la SEC, Atkins, afirma que la propuesta de «Reg Crypto», que regula las exenciones para la recaudación de fondos y las empresas emergentes, está a un paso de su publicación

• El presidente de la SEC, Paul Atkins, confirmó el 6 de abril de 2026 que la «Reg Crypto» se encuentra en la OIRA a la espera de la aprobación de la Casa Blanca antes de someterse a consulta pública.
• La propuesta establece tres exenciones de «puerto seguro», que permiten a las empresas emergentes recaudar hasta 5 millones de dólares y a los emisores hasta 75 millones de dólares al año.
• Atkins cerró el centro de innovación de la SEC después de que Gary Gensler lo dejara tan mancillado que los participantes del sector temían recibir citaciones tras visitarlo.

El presidente de la SEC confirma que la norma de exención para startups de criptomonedas se encuentra en la OIRA a la espera de su aprobación

Paul Atkins hizo esta declaración durante una charla informal en la cumbre inaugural sobre activos digitales y políticas de tecnologías emergentes, organizada por la Universidad de Vanderbilt y la Blockchain Association en la Owen Graduate School of Management de Vanderbilt el lunes.

La propuesta, conocida internamente como «Reg Crypto» o «Regulación de Activos Criptográficos», se encuentra actualmente en revisión en la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios de la Casa Blanca. Atkins afirmó que se espera su publicación para comentarios públicos en breve, una vez que se complete dicha revisión.

Atkins esbozó por primera vez el marco el 17 de marzo de 2026, en unas declaraciones realizadas en la Cumbre de Blockchain de Washington D. C. tituladas «Regulación de los activos criptográficos: un refugio seguro para los tokens». En ese discurso se presentó el nuevo enfoque interpretativo de la SEC respecto a los activos criptográficos en el marco de las leyes federales de valores.

Según el marco propuesto, la mayoría de los criptoactivos, incluidos los productos básicos digitales, los objetos de colección, las herramientas y las stablecoins de pago, se clasificarían como no valores. Solo los valores tradicionales tokenizados seguirían estando plenamente sujetos a las leyes de valores vigentes. Para los casos en que un criptoactivo se ofrezca como contrato de inversión según el test de Howey, la propuesta establece tres exenciones específicas de puerto seguro. Cada una está diseñada para apoyar la formación de capital al tiempo que se preserva la protección de los inversores mediante requisitos de divulgación.

La exención para startups otorgaría a los proyectos de criptoactivos en fase inicial una exención de registro no exclusiva y de duración limitada de hasta cuatro años. Los proyectos podrían recaudar hasta aproximadamente 5 millones de dólares mientras la red madura, siempre que publiquen información basada en principios y presenten notificaciones ante la SEC.

Una exención de recaudación de fondos independiente permitiría a los emisores recaudar hasta aproximadamente 75 millones de dólares en cualquier periodo de 12 meses para contratos de inversión en criptoactivos. Los emisores que se acojan a esta vía deben presentar un documento de divulgación que abarque la situación financiera y otras declaraciones basadas en principios, y pueden seguir acogiéndose a otras exenciones de registro existentes.

Un tercer refugio, la exención de contratos de inversión, ofrece una vía basada en normas para que un criptoactivo salga de la clasificación de la legislación sobre valores una vez que el emisor haya cesado de forma permanente todas las actividades de gestión esenciales prometidas a los inversores.

Atkins también abordó la decisión de la SEC de cerrar su centro de innovación, una medida que llamó la atención dado el compromiso declarado de la agencia con el avance de la política sobre criptoactivos. Afirmó que el centro había adquirido una reputación tan tóxica bajo el mandato del expresidente Gary Gensler que los participantes del sector le comentaron que, al visitarlo, al regresar a casa se encontraban con una citación judicial esperándoles en la «puerta de su casa».

Atkins aprovechó el momento para contrastar el entorno actual con el mandato de su predecesor. Señaló que Gensler había dañado la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) antes de pasar a la SEC, dejando a ambas agencias en necesidad de reparación. Dijo que el personal de la SEC, del que esperaba que se resistiera a la dirección de la nueva administración, ha acogido en cambio el cambio.

El presidente animó al sector de las criptomonedas a participar en las elecciones de mitad de mandato de 2026 y a apoyar a los candidatos que respalden una política reguladora favorable a la innovación. La SEC aún no ha publicado el texto formal de la propuesta de norma. El discurso de Atkins de marzo de 2026 sobre el «refugio seguro» para los tokens y los comentarios del lunes siguen siendo las declaraciones públicas más autorizadas sobre el contenido de la propuesta. Una vez que se complete la revisión de la OIRA, la agencia publicará el texto completo de la normativa para someterlo a comentarios públicos.