La Muerte del Ciclo de 4 Años: Expertos en la Nueva Realidad Macro de Bitcoin

Un Cambio en el ADN del Mercado

Cuando el bitcoin alcanzó un pico de $126,000 el 6 de octubre de 2025, el sentimiento del mercado favorecía abrumadoramente un rally de fin de año hacia nuevos máximos históricos. Pocos anticiparon una caída por debajo de la marca de seis cifras, y mucho menos terminar el año en rojo. Este optimismo estaba anclado en el ciclo histórico de 4 años, que sugería que 2025, un año posterior al halving, estaba destinado a ganancias significativas.

La narrativa cambió abruptamente el 10 de octubre, cuando una masiva cascada de liquidaciones desencadenó una fuerte tendencia bajista, arrastrando eventualmente al bitcoin cerca de los $80,000. A pesar de las señales subsiguientes de resistencia, el activo carecía del impulso necesario para recuperar la barrera psicológica de $100,000 antes de que cerrara el año. Aunque la primera semana de enero de 2026 ha ofrecido indicios de una recuperación, los indicadores técnicos sugieren que un regreso a máximos anteriores no es inminente.

En última instancia, 2025 sirvió como llamada de atención. El ciclo de 4 años parece haber perdido su poder predictivo, obligando a los inversores a mirar más allá de los patrones históricos de halving hacia nuevas métricas para evaluar la trayectoria a largo plazo del bitcoin.

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El consenso entre los analistas es que el bitcoin está experimentando un cambio de régimen fundamental. El desempeño de 2025 no se ve como un fracaso del activo, sino como evidencia de que el “dinero inteligente” institucional ha alterado fundamentalmente el ADN del mercado. Los expertos argumentan que el capital institucional, a menudo cubierto, a largo plazo y gobernado por mandatos estrictos, ha estabilizado la acción de los precios. Esto resulta en una “apreciación más lenta” y un piso de precio más resiliente, aunque menos explosivo.

También hay una creciente creencia de que el bitcoin ha superado su estado como un activo de nicho especulativo. Factores como las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal de EE.UU. y el reequilibrio institucional ahora dictan su precio más que la especulación minorista.

Han Tan, analista jefe de mercado en Bybit Learn, argumenta que nuevas fuentes de demanda han cambiado la naturaleza del ciclo. “Aunque los participantes minoristas aún jugarán un papel importante en las criptomonedas, su influencia ha sido temperada por los jugadores institucionales”, explicó Tan. Este punto de vista es compartido por Richard Usher, director de trading en Openpayd, quien señaló que los participantes bien preparados han madurado la estructura del mercado. “Con el tiempo, ese cambio debería apoyar una acción de precios más duradera”, dijo Usher.

La Recuperación de Enero de 2026: ¿Impulso o Sustancia?

Evidencia de este cambio apareció a principios de enero, con importantes inversiones en ETFs el 2 y 5 de enero. Estas inversiones coincidieron con que el bitcoin superara los $94,000 por primera vez desde el 9 de diciembre. A diferencia de los fugaces rallies de finales de 2025, el bitcoin parece mantenerse por encima de $90,000.

Sin embargo, algunos observadores atribuyen el rally de principios de 2026 más a una “corta compresión” —donde los comerciantes que apuestan por una caída del precio se ven obligados a recomprar posiciones— que a nuevo capital. Nima Beni, fundador de Bitlease, señaló que aunque ciertamente la compresión proporcionó liquidez, el “dinero inteligente” proporcionó el piso.

“La verdadera historia es el capital que se dio cuenta de que esperar por una ‘mejor entrada’ fue un error”, dijo Beni. “La ventana para comprar barato se ha cerrado esencialmente de golpe”.

Iliya Kalchev, analista de Nexo Dispatch, coincidió, afirmando que las inversiones en ETF proporcionan apoyo directo al mercado al contado. Agregó que las inversiones en ethereum al contado y en ciertos ETFs de altcoin sugieren un “reecompromiso de riesgo más amplio, aunque cauteloso, en lugar de un movimiento impulsado por compresión estrecha”.

Ben Caselin, CMO de la plataforma de intercambio de criptomonedas VALR, concluyó que el rally es una mezcla saludable de compra forzada técnica y despliegues frescos de capital anual. “Esta mezcla subraya una base de rally más saludable que los picos impulsados puramente por liquidaciones”, dijo Caselin.

FAQ 💡

• ¿Por qué cayó el bitcoin después de alcanzar un pico de $126K en octubre de 2025? Una cascada masiva de liquidaciones el 10 de octubre llevó los precios cerca de $80K.
• ¿Ha perdido el ciclo de halving de 4 años su poder predictivo? Los analistas dicen que el capital institucional ha remodelado la trayectoria del bitcoin más allá de los ciclos históricos.
• ¿Qué factores impulsan ahora el precio del bitcoin globalmente? La política de la Reserva Federal de EE.UU., los flujos de ETF y el reequilibrio institucional pesan más que la especulación minorista.
• ¿Es sostenible el rally de enero de 2026? Los expertos lo ven como una mezcla de liquidez de compresión corta y apoyo de nuevo capital institucional.