La inflación en EE. UU. sube, pero los mercados ven a la Fed sin hacer nada

El IPC de diciembre registra un aumento del 0.3% mientras se descarta un recorte de la tasa por parte de la Fed

En su informe publicado el martes, el BLS dijo que el IPC para todos los consumidores urbanos “aumentó un 0.3 por ciento sobre una base ajustada estacionalmente en diciembre”. En el último año, el índice de todos los artículos subió un 2.7% sobre una base no ajustada. Los costos de vivienda aumentaron un 0.4% en diciembre, siendo el principal motor del aumento general del mes.

El BLS agregó que los precios de los alimentos aumentaron un 0.7% durante el período, con las cuentas del supermercado y los gastos de los restaurantes subiendo. Los precios de la energía también subieron, aumentando un 0.3% en diciembre. Todos los principales índices bursátiles se mantuvieron estables el martes, pero para las 10 a.m., hora del Este, cada uno sufrió retrocesos moderados. El Bitcoin subió alrededor del 1.8% en el último día, el oro ganó un 0.51%, y la plata mantuvo el impulso con un aumento del 3.99% durante la sesión.

Según un informe de CNBC de Jeff Cox, los mercados no están previendo un recorte de tasas del banco central de EE. UU. cuando se reúna el 28 de enero. Cox citó a Ellen Zentner, estratega económica jefe de Morgan Stanley Wealth Management, quien dijo:

“Hemos visto esta película antes: la inflación no se está recalientando, pero se mantiene por encima del objetivo. Todavía hay solo un modesto traspaso por los aranceles, pero la asequibilidad de la vivienda no está mejorando. El informe de inflación de hoy no le da a la Fed lo que necesita para recortar las tasas de interés más tarde este mes.”

La herramienta Fedwatch de CME muestra que los mercados esperan firmemente ningún cambio, con una probabilidad del 97.2% de que la tasa se mantenga estable. Las esperanzas de un recorte de un cuarto de punto son débiles, situándose solo en el 2.8%. En el mismo sentido, los apostadores en Polymarket y Kalshi sitúan las probabilidades de no movimiento en el 96%.

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El último informe de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. del martes no hizo absolutamente nada para modificar esas expectativas. Todo esto se desarrolla mientras el Departamento de Justicia sigue investigando los costos de renovación de la Fed. Aun así, las probabilidades de que el Presidente Jerome Powell enfrente cargos para el 30 de junio de 2026 son de un escaso 12%.

En esencia, los datos, los precios y los mercados de apuestas están todos en la misma sintonía: la Fed está en modo de espera y ver. La inflación no está escapándose, las expectativas están fijadas, e incluso el ruido en torno a la investigación de renovación no ha afectado la confianza de que las tasas se mantendrán donde están. Por ahora, los mercados parecen estar contentos de ver pasar el tiempo en lugar de ver las tijeras de la Fed.

FAQ ❓

• ¿Qué mostró el informe del IPC de diciembre? La inflación en EE. UU. subió un 0.3% en diciembre, llevando el índice anual de todos los artículos al 2.7%, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
• ¿La Reserva Federal recortará las tasas en su reunión de enero? Los mercados esperan abrumadoramente que la Fed mantenga las tasas estables cuando se reúna el 28 de enero.
• ¿Qué precios impulsaron el último aumento de la inflación? Los costos de vivienda, alimentos y energía subieron, con la vivienda llevando el mayor peso.
• ¿Cómo están reaccionando los mercados a los datos de inflación? Las acciones bajaron moderadamente, mientras que el bitcoin, el oro y la plata registraron ganancias ya que las expectativas de tasas se mantuvieron sin cambios.