La FDIC propone normas en virtud de la Ley GENIUS para los emisores de stablecoins bancarios: se exigen reservas 1:1 y plazos de reembolso de dos días

• La FDIC aprobó una propuesta de normativa el 7 de abril de 2026, por la que se aplican las normas de la Ley GENIUS a los emisores de monedas estables.
• Los emisores de monedas estables de pago autorizados deben mantener reservas 1:1 en activos elegibles y realizar el reembolso en un plazo de 2 días hábiles.
• El período de comentarios públicos de 60 días finaliza antes de la fecha límite reglamentaria de la Ley GENIUS, fijada para el 18 de julio de 2026.

La FDIC da un paso adelante con las monedas estables de la Ley GENIUS

La norma propuesta se dirige a los emisores autorizados de monedas estables de pago (PPSI), que suelen ser filiales de instituciones de depósito aseguradas supervisadas por la FDIC, como bancos estatales no miembros y asociaciones de ahorro estatales. La Ley GENIUS, codificada en 12 U.S.C. 5901-5916, prohíbe a las entidades no autorizadas emitir monedas estables de pago en los Estados Unidos y ordena a las agencias bancarias federales que finalicen la normativa antes del 18 de julio de 2026.

Según la propuesta, las PPSI deben mantener en todo momento reservas que respalden las monedas estables en circulación en una proporción de 1:1. El valor razonable o nominal de dichas reservas debe ser igual o superior al valor nominal consolidado de las monedas en circulación. Las reservas deben supervisarse diariamente y mantenerse separadas de los demás activos del emisor. Los activos de reserva admisibles se limitan a instrumentos de bajo riesgo y alta liquidez. Entre ellos se incluyen monedas y billetes estadounidenses, saldos en bancos de la Reserva Federal, depósitos a la vista en entidades de depósito aseguradas, valores del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento restante de 93 días o menos, acuerdos de recompra a un día, operaciones de recompra inversa a un día sobrecolateralizadas con bonos del Tesoro admisibles y participaciones en fondos del mercado monetario invertidos exclusivamente en dichos activos. La propuesta limita la exposición frente a contrapartes al 40 % del total de las reservas. Las PPSI también deben demostrar la capacidad operativa para acceder rápidamente a las reservas y convertirlas en efectivo si fuera necesario. En cuanto al reembolso, la norma exige que las PPSI hagan pública su política de reembolso y, por lo general, atiendan las solicitudes en un plazo de dos días hábiles. En el caso de reembolsos de gran cuantía que superen el 10 % del valor de emisión en circulación en cualquier periodo de 24 horas, una PPSI debe notificarlo a la FDIC y puede solicitar una prórroga a discreción de la agencia.

Los requisitos de capital se basan en principios. Las nuevas PPSI se enfrentan a un requisito de capital mínimo de 5 millones de dólares, o a una cantidad superior si así lo condicionan los reguladores, durante sus tres primeros años de funcionamiento. El capital permanente debe consistir en instrumentos de capital ordinario de nivel 1 y de nivel 1 adicional, sin que se permita capital de nivel 2. Los bancos matrices deben desconsolidar las filiales PPSI a efectos de capital regulatorio.

Las PPSI también deben mantener un fondo separado de activos de alta liquidez equivalente a 12 meses de gastos operativos totales. Este respaldo operativo es distinto del fondo de reserva 1:1. El incumplimiento de los requisitos de capital o liquidez da lugar a la notificación obligatoria a la FDIC y a la posible suspensión de nuevas emisiones.

La propuesta aborda directamente la ciberseguridad. Las PPSI deben mantener un marco integral de tecnología de la información que abarque controles de contratos inteligentes, gestión de claves privadas, supervisión de cadenas de bloques, respuesta a incidentes y pruebas independientes. También se exigen certificaciones anuales del programa AML/CFT.

En cuanto al seguro de depósitos, la norma establece que los depósitos mantenidos por bancos asegurados como reservas de PPSI están asegurados únicamente como depósitos corporativos de la PPSI, hasta el límite estándar de 250 000 dólares. No se aplica la cobertura de transferencia a los titulares individuales de monedas estables. Esa posición refleja la prohibición de la Ley GENIUS sobre el seguro de depósitos para monedas estables.

La norma también aclara el tratamiento de los depósitos tokenizados. Si un pasivo tokenizado cumple la definición de «depósito» de la Ley Federal de Seguro de Depósitos (FDIA) según el artículo 12 U.S.C. 1813(l), recibe el mismo tratamiento de seguro que un depósito tradicional, independientemente de la tecnología subyacente.

Esta es la segunda normativa de la FDIC en relación con la Ley GENIUS. La agencia publicó su primera propuesta de normativa el 19 de diciembre de 2025, estableciendo los procedimientos de solicitud para los bancos que soliciten la aprobación del PPSI a través de una filial. El plazo para presentar comentarios sobre dicha normativa se amplió hasta el 18 de mayo de 2026.

La FDIC aceptará comentarios públicos sobre la nueva propuesta durante los 60 días siguientes a su publicación en el Registro Federal. La agencia solicita opiniones sobre los colchones de reserva, los tipos de activos elegibles adicionales, los límites de concentración, las estructuras a prueba de quiebra y el tratamiento de los depósitos no asegurados. La Ley GENIUS entrará en vigor a más tardar el 18 de enero de 2027, o 120 días después de que las agencias federales finalicen sus reglamentos, lo que ocurra primero.