¿La estrategia venderá bitcoins? El director ejecutivo esboza un escenario en el que las conversaciones se vuelven reales en medio de pérdidas por valor de 17 000 millones de dólares.

El director ejecutivo de Strategy analiza la pérdida de 17 000 millones de dólares y cuándo la venta de bitcoines podría convertirse en una cuestión real

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ha detallado cómo respondería si el bitcoin sufriera un fuerte colapso, y el director ejecutivo Phong Le ha esbozado planes de contingencia para caídas del BTC del 50 %, del 75 % o incluso una caída prolongada hacia los 8000 dólares.

Durante una entrevista en la CNBC la semana pasada, se le preguntó a Le cuál era su mensaje para los inversores que navegan por la volatilidad y las fuertes caídas del bitcoin. El director ejecutivo de Strategy afirmó: «Mi mensaje es que aguanten. Ya hemos pasado por bajadas del bitcoin en el pasado». Señaló la subida del bitcoin hasta aproximadamente 68 000 dólares en 2022, antes de caer a unos 16 000 dólares, lo que supone una caída de aproximadamente el 75 %. Le también hizo referencia a un movimiento más reciente, de 125 000 a 60 000 dólares, lo que representa una caída de alrededor del 50 %. El ejecutivo de Strategy opinó:

«Dentro de siete años, cuando el bitcoin alcance el millón y baje a 750 000 dólares, habrá una caída del 25 %. Todo el mundo pensará que es el fin del bitcoin. Y yo diré: "Esperad también entonces"».

Le sugirió que, aunque las fluctuaciones de precios siguen siendo pronunciadas, incluyendo los temores de un colapso hacia los 10 000 dólares, forman parte del ciclo histórico del bitcoin y deben considerarse desde una perspectiva a largo plazo. Al abordar los escenarios extremos a la baja, Le añadió: «Bueno, en primer lugar, no creo que el bitcoin baje a 10 000 dólares. Creo que es extremadamente improbable», describiendo el bitcoin como una transformación tecnológica y argumentando que las preocupaciones regulatorias anteriores han disminuido.

Ampliando sobre la resiliencia financiera, Le abordó la pérdida no realizada trimestral de 17 000 millones de dólares reportada por la empresa y cómo reaccionaría Strategy si el bitcoin cotizara cerca de los 8000 dólares durante un período prolongado.

«Es una pérdida según los PCGA», dijo, refiriéndose a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA). «En realidad, se trata solo de pérdidas a valor de mercado según los PCGA. No es realmente una pérdida de efectivo real para la empresa». Aclaró además:

«Si el bitcoin baja a 8000 dólares durante 5 años, tal vez entonces empecemos a tener problemas en torno a si necesitamos vender bitcoins, pero la pérdida GAAP no es realmente algo que nos preocupe».

Le destacó que Strategy tiene aproximadamente 2250 millones de dólares en efectivo y mantiene un apalancamiento de entre el 10 % y el 12 %, niveles que calificó de conservadores en comparación con muchas otras empresas de gran capitalización. Concluyó que la empresa mantiene un «balance general sólido», lo que la posiciona para soportar una volatilidad prolongada sin ventas forzadas. El presidente ejecutivo Michael Saylor ha reforzado esa postura a largo plazo con lo que él describe como una doctrina de «nunca vender». A pesar de haber registrado unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 5000 millones de dólares en febrero de 2026, Saylor declaró esta semana: «No vamos a vender; vamos a comprar bitcoins cada trimestre para siempre». Caracteriza el bitcoin como «capital digital» y argumenta que cambiarlo por moneda fiduciaria que se deprecia es ilógico.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Cómo respondería Strategy (MSTR) si el bitcoin cayera un 50 %, un 75 % o incluso hacia los 8000 dólares? El director ejecutivo, Phong Le, afirma que los inversores deben «aguantar», y destaca que las caídas del 50 %-75 % en el pasado forman parte de los ciclos históricos del bitcoin.
• ¿La pérdida de 17 000 millones de dólares según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) de Strategy supone un riesgo de liquidez para los accionistas? La dirección describe la pérdida trimestral de 17 000 millones de dólares según los GAAP como un impacto contable no monetario a valor de mercado, en lugar de una pérdida operativa de efectivo, y argumenta que no afecta a la posición de liquidez inmediata de la empresa.
• ¿Qué solidez tiene el balance de Strategy ante la volatilidad del bitcoin? Strategy declara aproximadamente 2250 millones de dólares en efectivo y un apalancamiento del 10 %-12 %, lo que los ejecutivos califican de conservador y suficiente para mantener un «balance sólido» durante las prolongadas caídas de las criptomonedas.
• ¿Cuál es la estrategia de asignación de capital a largo plazo de Michael Saylor para el bitcoin? El presidente ejecutivo Michael Saylor reitera su política de «no vender nunca» y afirma que Strategy tiene previsto comprar bitcoins cada trimestre de forma indefinida.