La economía cripto y Wall Street se desploman después del ‘Día de la Liberación’—¿Fue intencional?

¿Las Ondas de Choque de la Política de Aranceles de Trump Sacuden los Mercados, Pero Es Eso lo Que se Necesita?

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, abordó el tropiezo del mercado el viernes, atribuyendo la caída principalmente a los descensos entre los “Magnificent 7” (Mag 7)—Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia y sus pares—en lugar de las medidas comerciales de Trump. Señaló que el máximo histórico del Nasdaq coincidió con el lanzamiento de modelos de lenguaje avanzados de la firma china de IA, Deepseek, lo que generó inquietud sobre la competitividad de las inversiones tecnológicas estadounidenses en inteligencia artificial (IA).

Bessent afirmó: “Eso es un problema de Mag 7 más que un problema de MAGA”, enmarcando la caída como específica de las acciones tecnológicas, no cambios arancelarios más amplios. Los observadores sugieren que el círculo de Trump podría estar intencionadamente generando una caída para facilitar la reestructuración de las gigantescas obligaciones de deuda de la nación. La estrategia, que la firma de investigación The Kobeissi Letter afirma fue solidificada antes de la toma de posesión de Trump en enero, ya ha borrado trillones en valoraciones de acciones estadounidenses y ha llevado a los inversionistas hacia activos de refugio seguro como el oro, que ha alcanzado nuevos máximos históricos.

Las criptomonedas y las acciones han sufrido pérdidas pronunciadas. The Kobeissi Letter asegura que el equipo de Trump ve una recesión como el camino más rápido para bajar las tasas antes del acantilado de refinanciamiento de deuda de 2025. El déficit de $1.15 trillones hasta la fecha de febrero—un 38% más alto que en 2024—ha intensificado la presión para reducir el gasto. Las tácticas clave incluyen reducir los precios del petróleo (un 20% menos desde la toma de posesión), recortar empleos gubernamentales (2 millones añadidos desde 2020) y aumentar los aranceles globales. Un importante grupo de observadores coincide con esta evaluación.

“¿Todos los que dicen que tenemos una ‘gran economía’ se dan cuenta de que estamos $37 trillones en deuda y que cuesta más de $1 trillón servir la deuda?” Jacob Canfield escribió en X. “La única salida es refinanciar nuestra deuda a tasas de interés más bajas. ¿Y la única manera de obtener tasas más bajas? Hacer caer el mercado. Forzar la mano de la Fed. Hacer que reduzcan las tasas. Cuando las tasas caen, EE.UU. puede refinanciar la deuda más barata. Cuando se obtiene deuda barata, todo subirá.”

Canfield agregó:

Corto plazo: caída para bienes raíces, acciones y cripto y auge para oro y metales preciosos. Largo plazo: nuevos máximos históricos en general.

El cofundador de Bitmex, Arthur Hayes, parece estar de acuerdo con esta tesis, postulando que la Fed eventualmente cederá a la presión. “La fórmula arancelaria de Trump es más evidencia de que está enfocado en revertir estos desequilibrios”, escribió Hayes en X el 3 de abril. “El problema para los tesoros es que sin exportaciones, los extranjeros no pueden comprar bonos. La Fed y el sistema bancario deben intervenir para asegurar un mercado de tesorería bien funcionando, lo que significa Brrrr.”

Funcionarios de la administración han respaldado abiertamente la estrategia. El Secretario de Comercio Lutnick declaró el 6 de marzo que el “mercado de valores [no está] impulsando resultados”, mientras que el Secretario del Tesoro Bessent, en ese momento, desestimó las preocupaciones sobre “un poco de volatilidad”. La publicación de The Kobeissi Letter destaca la declaración de Trump el 9 de marzo reconociendo un “período de transición” como evidencia de su tolerancia a las caídas en los precios de los activos. Los analistas advierten que el enfoque corre el riesgo de un descenso autoperpetuado, especialmente a medida que el gasto del consumidor se enfría.

Surge una certeza: la retirada sincronizada del jueves a través de Wall Street y los mercados de activos digitales, provocada por las nuevas medidas comerciales impuestas por Trump, refleja un clima perdurable de incertidumbre.