Las acciones comenzaron el viernes con una nota tranquila, con poco movimiento, ya que el último informe del mercado laboral de EE.UU. reveló una adición menor de lo anticipado de 142,000 empleos en agosto. Los datos solo aumentan las preocupaciones crecientes sobre una recesión, sumando a varios signos previos que indican una desaceleración económica. Mientras tanto, el diferencial de rendimiento del Tesoro a 10-2 años ha comenzado a empinarse, lo que a menudo se ve como una señal de advertencia de tiempos económicos difíciles por venir.
La curva de rendimiento en alza y la falta de empleos aumentan los nervios económicos, las acciones y el Bitcoin caen
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Se intensifican las preocupaciones por recesión a medida que la curva de rendimiento del Tesoro cambia y el crecimiento laboral se desacelera
Cuando sonó la campana el viernes por la mañana en Wall Street, el Russell 2000 y el Nasdaq cayeron, mientras que el Dow y el S&P 500 se mantuvieron planos. Para las 10:30 a.m. EDT, los cuatro índices de referencia estaban en rojo. El informe de empleos, publicado anteriormente ese día, reveló que se agregaron 142,000 empleos en agosto, quedando por debajo de los 165,000 previstos. Sonu Varghese, estratega macroeconómico global en Carson Group, dijo a CNBC que “el mercado laboral claramente se está debilitando, y la Fed necesita intervenir para cortar los riesgos de cola.”
Varghese añadió:
El informe sella el trato para un recorte de tasas en septiembre, pero la gran pregunta realmente es si la Fed irá con todo (recortando 50 pb) para anticiparse a los riesgos crecientes.
En una nota para Bitcoin.com News, el estratega jefe de inversiones de BOK Financial, Steve Wyett, comentó que el informe de empleo de la mañana fue una mezcla, pero no lo suficiente como para cambiar su pronóstico. Wyett agregó que todavía anticipan un recorte de 25 puntos base durante la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre.
“Eso no quiere decir que no se pueda argumentar un movimiento de 50 puntos base, después de todo, el NFP estuvo por debajo de las expectativas y hubo revisiones a la baja en los informes de los dos meses anteriores,” explicó Wyett. Además, el estado de ánimo del mercado es igualmente nervioso por el empinamiento de la curva de rendimiento y el desencadenamiento de la Regla Sahm, que entra en juego cuando la tasa promedio de tres meses U-3 (tasa de desempleo civil de EE.UU.) aumenta un 0.5% por encima de su promedio mínimo del año pasado.
David Russell, jefe global de estrategia de mercado en Tradestation, dijo a Bitcoin.com News el viernes que aunque el informe de empleos no fue inspirador, no era lo suficientemente débil como para sugerir que se avecina una recesión. “Los datos fueron lo suficientemente suaves como para hacer que la Fed sea más dovish, pero no tan débiles como para confirmar los temores de recesión,” comentó Russell. El ejecutivo de Tradestation añadió:
El mercado laboral se está doblando, pero no se está rompiendo. Parecemos estar en camino para un aterrizaje suave. Los bajistas no están obteniendo lo que querían.
Junto con el informe de empleos y otras señales, el prolongado diferencial de rendimiento del Tesoro a 10-2 años está acercándose a un rendimiento positivo después de más de dos años de inversión. Históricamente, una curva de rendimiento invertida ha sido un indicador fuerte de próximas recesiones económicas, con varios momentos clave en la historia donde una inversión prolongada seguida por un empinamiento de la curva ocurrió justo antes de grandes recesiones y depresiones.
Un video compartido por Game of Trades destaca este patrón antes de la Gran Depresión de los años 1930. Otro caso bien conocido fue antes de la Gran Recesión de 2007 a 2009. La recesión de “double-dip” de principios de la década de 1980 también siguió el mismo camino: una curva invertida que luego se empinó. Después de que las acciones cayeron por la sesión de media mañana a las 10:30 a.m., el precio de bitcoin cayó a un mínimo intradía de $53,810 en Bitstamp.
A medida que los mercados continúan digiriendo señales económicas mixtas, los inversores están sopesando el posible impacto de la curva de rendimiento cambiante y los datos laborales. Si bien los patrones históricos sugieren precaución, no hay certeza al prever futuras recesiones. El camino a seguir sigue siendo incierto, pero el cambio gradual en los indicadores económicos ha aumentado la anticipación de lo que podría venir después para la economía de EE.UU.
¿Qué opinas sobre las señales de recesión y el último informe de empleos de EE.UU.? Comparte tus pensamientos y opiniones sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.
