La Comisionada de la SEC Critica el Retraso en la Aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado — 'Hemos Desperdiciado una Década de Oportunidades'

‘La disminuida confianza del público inhibirá nuestra capacidad para regular los mercados de manera efectiva’

La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) Hester Peirce emitió una declaración tras la aprobación de 11 fondos cotizados de bitcoin al contado (ETFs) por la SEC.

“Hoy marca el final de una saga innecesaria, pero significativa,” comenzó Peirce. “Más de diez años después de la presentación de la primera solicitud de un producto cotizado de bitcoin al contado (‘ETP’), la Comisión finalmente ha aprobado múltiples solicitudes de bolsas para permitir la cotización y negociación de ETPs de bitcoin al contado. Esta saga probablemente habría durado más de una década si no fuera por el deus ex machina del Circuito de DC.”

Señalando que “los productos basados en Bitcoin han estado operando durante años bajo otros regímenes regulatorios,” subrayó: “La Comisión debería haberse tranquilizado con el lanzamiento exitoso y la operación fluida de estos productos, incluso a través de estrés y volatilidad del mercado. Sin embargo, hasta hoy, la Comisión se mantuvo firme en su negativa a permitir ETPs de bitcoin al contado en los mercados de EE.UU.” Añadió:

Entretanto, la Comisión ha conducido a los inversores minoristas a medios menos eficientes de obtener exposición al bitcoin en los mercados de valores.

Una de las maneras en que los inversores minoristas tenían para obtener exposición al bitcoin y al mercado de criptomonedas era a través de fondos cotizados de futuros de bitcoin, los cuales la Comisión no tuvo problema en aprobar. “Estos productos basados en futuros son más complejos y más difíciles de gestionar que el producto al contado, lo que puede traducirse en costos más altos para los inversores,” señaló Peirce. “Pero, hasta que un tribunal nos recordó que nuestro ‘descuento injustificado de la obvia relación financiera y matemática entre los mercados al contado y de futuros queda corto del estándar para la toma de decisiones razonadas,’ persistimos en negar un ETP de bitcoin al contado.”

Peirce agregó:

La Comisión, en lugar de admitir un error, ofrece una explicación débil para su cambio de corazón.

“En el pasado, la Comisión, dejándose llevar por nuestro prejuicio contra el activo subyacente, ha rechazado solicitudes sobre la base de que el mercado de bitcoin aún estaba inmaduro y que existían preocupaciones destacadas sobre la manipulación,” detalló.

“Desperdiciamos una década de oportunidades para hacer nuestro trabajo. Si hubiéramos aplicado el estándar que usamos para otros ETPs basados en commodities, podríamos haber aprobado estos productos hace años, pero nos negamos a hacerlo hasta que un tribunal expuso nuestro farol. E incluso ahora nuestra aprobación viene solo a regañadientes, como lo demuestra nuestra insistencia continua de que estos productos satisfagan una prueba de correlación que no hemos exigido de ETPs basados en commodities anteriores,” declaró la comisionada Peirce.

“La orden de hoy no deshace los muchos daños causados por el trato dispar de los productos de bitcoin al contado,” añadió, explicando:

Nuestro trato arbitrario y caprichoso de las solicitudes en este ámbito seguirá perjudicando nuestra reputación mucho más allá de las criptomonedas. La disminución de la confianza del público inhibirá nuestra capacidad para regular los mercados de manera efectiva.

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