La CFTC publica unas directrices que podrían impulsar una expansión masiva de los mercados de predicción

La CFTC publica nuevas directrices que apuntan a una importante expansión de los mercados de predicción en EE. UU.

El creciente interés por los derivados basados en eventos ha atraído una nueva atención reguladora en los mercados estadounidenses. La División de Supervisión de Mercados de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) publicó el 12 de marzo un aviso sobre los mercados de predicción, en el que se aborda la cotización y la negociación de contratos de eventos en mercados de contratos designados. El personal de la CFTC declaró:

«A la luz del rápido aumento de la popularidad de los mercados de predicción, la división pretende fomentar el crecimiento y la innovación en estos mercados, al tiempo que recuerda a los mercados de contratos designados sus obligaciones reglamentarias de conformidad con la Ley de Bolsas de Materias Primas y los reglamentos de la Comisión».

El aviso explica que los mercados de predicción permiten la negociación de contratos de eventos, una forma de derivados que a menudo se estructura con pagos binarios basados en el resultado de acontecimientos futuros. Estos acuerdos pueden entrar dentro de la definición amplia de swaps según la Ley de Bolsas de Materias Primas, ya que la liquidación depende de la ocurrencia o no de acontecimientos específicos con consecuencias financieras o económicas.

Las directrices reguladoras hacen hincapié en que los mercados de contratos designados deben cumplir los principios fundamentales de la Ley de Bolsas de Materias Primas al cotizar contratos de eventos. Las bolsas deben garantizar que los contratos no sean fácilmente susceptibles de manipulación y deben mantener sistemas para supervisar la actividad comercial en tiempo real. El aviso también destaca las normas que prohíben el fraude, la manipulación de precios y el uso indebido de información confidencial, incluido el uso de información privilegiada. Se puede exigir a los operadores del mercado que obtengan datos a nivel de operador o que emprendan acciones disciplinarias cuando se detecten patrones de negociación irregulares o anomalías.

Por su parte, el presidente de la CFTC, Mike Selig, compartió en la plataforma de redes sociales X que los mercados de predicción representan un avance significativo en los mercados financieros. Escribió:

«Los mercados de predicción son una de las innovaciones más emocionantes de los mercados financieros. Sin embargo, durante demasiado tiempo, la CFTC no ha proporcionado orientación para estos mercados que utilizan millones de estadounidenses. Esto termina hoy».

El aviso también señala que los contratos relacionados con eventos deportivos pueden requerir salvaguardias adicionales, especialmente cuando los resultados dependen de las acciones de participantes individuales o árbitros, lo que podría aumentar los riesgos de manipulación.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Por qué se centra ahora la CFTC en los mercados de predicción? El rápido crecimiento de los derivados basados en eventos ha llevado a los reguladores a aclarar las normas de cumplimiento y las expectativas de vigilancia del mercado.
• ¿Qué son los contratos de eventos en los mercados de predicción? Son derivados cuyo pago depende de si un evento futuro específico se produce o no.
• ¿Cómo podrían afectar las nuevas directrices a las bolsas que cotizan contratos de eventos? Los mercados de contratos designados podrían necesitar sistemas de supervisión más sólidos y salvaguardias más estrictas contra la manipulación y el uso de información privilegiada.
• ¿Por qué se consideran de mayor riesgo los mercados de predicción relacionados con el deporte? Los resultados vinculados a deportistas o árbitros concretos pueden aumentar el riesgo de manipulación o de actividades de uso de información privilegiada.