La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) pone en el punto de mira los futuros perpetuos sobre criptoactivos como CFD

En una declaración pública publicada el 24 de febrero de 2026, el organismo de control financiero de la UE señaló un fuerte aumento en la oferta de contratos perpetuos apalancados, en particular los vinculados a criptoactivos como bitcoin y ethereum. La ESMA hizo hincapié en que la etiqueta comercial, ya sea que un producto se denomine «futuro perpetuo», «swap perpetuo» o «contrato renovable», es irrelevante. Si un producto ofrece exposición apalancada a un criptoactivo subyacente y se liquida en efectivo, debe cumplir con las medidas nacionales de intervención sobre productos existentes.

Al clasificar estos derivados criptográficos como CFD, la ESMA garantiza que estén sujetos a las rigurosas protecciones del estilo de 2018, diseñadas para evitar pérdidas significativas en el comercio minorista. Esta medida se produce tras los informes de que algunas plataformas han procesado más de 1,2 billones de dólares en volumen perpetuo mensual, a menudo dirigiéndose a usuarios minoristas con un alto apalancamiento que supera los límites autorizados por la UE.

«Las empresas deben realizar un análisis jurídico minucioso de estos productos… el nombre comercial proporcionado por las empresas es irrelevante para la categorización», afirmó la ESMA en su directiva.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) emite directrices para combatir el abuso de mercado en criptoactivos bajo MiCA

El 29 de abril de 2025, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó directrices para mejorar las prácticas de supervisión para prevenir y detectar read more.

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🧭 Preguntas frecuentes

• ¿Por qué se centra ahora la ESMA en los «futuros perpetuos» sobre criptoactivos? Los reguladores han observado que las empresas utilizan la etiqueta «perpetuo» para eludir las restricciones de los CFD, al tiempo que ofrecen la misma exposición de alto riesgo y alto apalancamiento a los clientes minoristas.

• ¿Afecta esto a los operadores institucionales de criptoactivos? Estas medidas específicas de intervención sobre productos se dirigen principalmente a los clientes minoristas. Los operadores profesionales e institucionales suelen operar bajo diferentes marcos de apalancamiento y protección.

• ¿Qué ocurre si una empresa sigue ofreciendo criptoactivos perpetuos sin las protecciones de los CFD? Las autoridades nacionales competentes (ANC) de toda la UE tienen la facultad de sancionar a las empresas, multarlas u obligarlas a retirar del mercado los productos que no cumplan la normativa.

• ¿Está esto relacionado con la normativa MiCA (Mercados de criptoactivos)? Si bien la MiCA regula el mercado de criptoactivos, la declaración de la ESMA aclara cómo se aplican las normas MiFID II y CFD existentes a los derivados, cerrando una posible laguna jurídica para los instrumentos especulativos.