JPMorgan Predice que Bitcoin Superará al Oro en el Cambio de Superciclo de 2025

JPMorgan Detecta una Rotación Masiva—Bitcoin Aumenta, Oro Drena

El banco de inversión global JPMorgan espera que bitcoin supere significativamente al oro durante lo que resta de 2025, impulsado por una ola de catalizadores específicos de criptomonedas que están reformulando los flujos de inversión. Los analistas liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou describieron esta perspectiva optimista en una nota publicada el miércoles y compartida con The Block. “Entre mediados de febrero y mediados de abril, el oro estaba subiendo a expensas de bitcoin, mientras que en las últimas tres semanas hemos estado observando lo contrario, es decir, bitcoin subiendo a expensas del oro”, escribieron. Anticipando que este cambio continuará, JPMorgan declaró:

En general, esperamos que el juego de suma cero YTD entre el oro y bitcoin se extienda al resto del año, pero estamos inclinados hacia los catalizadores específicos de cripto, lo que crea más alza para bitcoin sobre el oro en la segunda mitad del año.

Esta perspectiva está respaldada por las dinámicas recientes del mercado y los cambios estructurales que favorecen a BTC. Desde el 22 de abril, el oro ha caído casi un 8%, presionado por expectativas menguantes de recortes agresivos de tasas de la Fed y el aumento de los mercados de acciones, lo que ha llevado a importantes salidas de fondos de ETFs de oro como SPDR Gold Trust. Mientras tanto, bitcoin ha subido sustancialmente, superando los $100,000 por primera vez en meses, impulsado por importantes flujos entrantes en ETFs spot de bitcoin durante tres semanas. Los mercados de futuros reflejan la misma tendencia, con posiciones en oro menguantes y aumento en la exposición a bitcoin, señalando un cambio de inversores hacia los activos digitales.

JPMorgan atribuye el creciente impulso de bitcoin a algo más que la caída del oro, citando un aumento en la adopción por corporaciones y gobiernos. Un grupo en expansión de empresas está adquiriendo bitcoin como un activo de reserva estratégico. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), ahora renombrada como Strategy, continúa aumentando agresivamente sus posesiones de bitcoin. Metaplanet de Japón también ha agregado bitcoin a su tesorería corporativa.

En el ámbito del sector público, los estados de EE. UU. están tomando medidas que podrían institucionalizar bitcoin dentro de los sistemas financieros gubernamentales. New Hampshire aprobó una ley que permite que hasta un 5% de las reservas del estado se mantengan en bitcoin y oro, marcando un movimiento histórico hacia las criptomonedas en las finanzas públicas. Arizona está creando una reserva de activos digitales utilizando recompensas de staking y airdrops, evitando el financiamiento de los contribuyentes. Estas iniciativas reflejan una creciente tendencia entre los estados de EE. UU. para institucionalizar los activos digitales de manera responsable.

El equipo de JPMorgan destacó este potencial, afirmando:

A medida que la lista crece, con otros estados de EE. UU. potencialmente considerando agregar bitcoin a sus reservas estratégicas, esto podría resultar en un catalizador positivo más sostenido para bitcoin.

La institucionalización de los mercados de criptomonedas se está acelerando a través de adquisiciones importantes y éxitos regulatorios destinados a fortalecer la infraestructura y la credibilidad. En desarrollos recientes, Coinbase está comprando Deribit por $2.9 mil millones para liderar en derivados cripto, mientras que Kraken adquirió Ninjatrader por $1.5 mil millones profundizando su exposición a futuros. Gemini aseguró una licencia de derivados a nivel de la UE, Robinhood adquirió Wonderfi por $179 millones para expandirse en Canadá, y Ripple está integrando las finanzas tradicionales con cripto a través de su compra de $1.25 mil millones de la red de crédito Hidden Road. Estos movimientos están listos para atraer una nueva ola de capital institucional hacia bitcoin y mercados cripto más amplios.