JPMorgan señala un cambio importante en el sentimiento del mercado, destacando la disminución de la demanda de bitcoin mientras el oro atrae flujos masivos y reafirma su dominio en la carrera global por activos refugio.
JPMorgan dice que el atractivo de refugio seguro de Bitcoin se está desmoronando rápidamente
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JPMorgan advierte que Bitcoin está perdiendo terreno frente al oro a medida que los flujos globales cambian drásticamente
Los analistas de JPMorgan Chase afirmaron el miércoles que bitcoin ya no se beneficia de la demanda de activos refugio, en marcado contraste con los recientes flujos hacia el oro. En una nota de investigación, el equipo liderado por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou señaló claros indicios de que el apetito de los inversores por BTC está disminuyendo. Los analistas de JPMorgan indicaron:
Bitcoin no ha logrado beneficiarse de los flujos de activos refugio que han estado apoyando al oro.
Observaron que la criptomoneda ha sufrido tres meses consecutivos de salidas en fondos cotizados (ETF) y un interés especulativo reducido en el mercado de futuros.
El oro, en contraste, ha atraído flujos constantes tanto de inversores institucionales como especulativos. “A pesar de una disminución en el alcance y la liquidez del mercado, el oro sigue beneficiándose de los flujos de activos refugio de manera similar a monedas como el franco suizo y el yen”, detallaron los analistas. “Estos flujos de activos refugio se observan tanto en el espacio de los ETF como en los mercados de futuros.” Los ETFs globales de oro vieron $21.1 mil millones en entradas netas en el primer trimestre de 2025, incluyendo $2.3 mil millones de ETFs con sede en China y Hong Kong.
A principios de este mes, los analistas de JPMorgan advirtieron que el estatus de bitcoin como un activo refugio podría estar debilitándose. Indicaron que la narrativa de “oro digital” de la criptomoneda está bajo presión mientras el oro sigue registrando una demanda más fuerte.
El informe también afirmaba que el oro está liderando el comercio de devaluación y sigue siendo su principal beneficiario. JPMorgan continúa considerando el costo estimado de producción de BTC como un indicador clave del precio, a pesar de las preocupaciones en curso. Los analistas dijeron que el oro sigue siendo el principal activo que se beneficia de la devaluación de la moneda. Identificaron $62,000, el costo estimado de producción de bitcoin, como un nivel de soporte crítico.
