JPMorgan advierte sobre enormes cambios en el mercado relacionados con los resultados electorales

JPMorgan Ve Cambios Sin Precedentes Gestándose

El banco de inversión global JPMorgan publicó un informe el viernes, destacando los posibles impactos de las elecciones en EE.UU. en la política fiscal, la deuda pública y la estabilidad del mercado, ofreciendo orientación sobre cómo los inversores podrían abordar el período electoral.

Los analistas de JPMorgan explicaron que con las provisiones clave de la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 2017 (TCJA por sus siglas en inglés) programadas para expirar en 2025, es probable que el Congreso revise la política fiscal, ya que no extender estas medidas podría aumentar los impuestos significativamente. El informe detalla:

En total, si las provisiones temporales de la TCJA expiran, las tasas impositivas personales volverían a ser más altas, lo que resultaría en una reducción del 1.8% en el ingreso después de impuestos para todos los hogares de EE.UU., así como una reducción del 3.1% para el 1% principal de los que más ganan.

Dado esto, JPMorgan espera que ambos partidos puedan presionar por al menos una extensión parcial de la TCJA, aunque los detalles dependerán del resultado de las elecciones.

Con respecto al déficit nacional, JPMorgan anticipa un aumento bajo las propuestas de cualquiera de los candidatos, con impactos potenciales en los rendimientos de los bonos. El informe describe: “Si todas las propuestas de políticas de la campaña se hicieran realidad (algo poco probable), el déficit podría aumentar en más de un billón de dólares en los próximos 10 años bajo Kamala Harris, y en casi cuatro billones bajo Donald Trump. Por eso tiene algo de sentido que los rendimientos de los bonos hayan aumentado junto con las probabilidades de un barrido republicano.”

Aunque las preocupaciones por la deuda son evidentes, JPMorgan sugirió que algunos temores pueden estar exagerados. El informe explica:

Aunque vemos la trayectoria de la deuda y el déficit como un riesgo, creemos que algunos de los temores están mal ubicados. De hecho, los rendimientos actuales totales ofrecen a los inversores una segunda oportunidad. Para cualquiera que sintiera que perdió la oportunidad de agregar a los bonos principales, esta puede ser su segunda oportunidad.

JPMorgan también abordó la posibilidad de una elección prolongada o disputada, señalando: “Es difícil decir cuándo sabremos quién ganó esta elección, y es posible que no tengamos una respuesta clara durante una o dos semanas. En el caso de una elección cerrada, esperaríamos ver impugnaciones judiciales y otras acciones legales hasta fin de año. También es importante señalar que la Ley de Reforma del Conteo Electoral de 2022 está destinada a fortalecer los mecanismos que garantizan una implementación clara de los resultados electorales.”

Sin embargo, los analistas aconsejaron a los inversores: “La volatilidad del mercado de valores tiende a caer relativamente rápido después de que se confirma la nueva composición del gobierno, y en promedio, los valores son más altos 12 meses después de las elecciones. Dicho de otra manera, no dejen que una elección descarrile sus planes; los resultados electorales no impulsan el rendimiento del mercado a largo plazo.”

Esta semana, los analistas de JPMorgan, liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, también predijeron que una victoria de Trump podría llevar a los inversores minoristas hacia activos de riesgo, potenciando potencialmente los precios del bitcoin y el oro como parte de un amplio “comercio de devaluación.”