Informe: La ronda de financiación de Ripple ofreció a los inversores protección contra la volatilidad de XRP

Retornos Garantizados y Opciones de Venta

Según un informe de Bloomberg, la exitosa ronda de financiamiento estratégico de $500 millones de Ripple, que valoró a la compañía en $40 mil millones, incluyó protecciones inusuales para los inversores. Estas concesiones supuestamente otorgaron a los inversores el derecho de vender sus acciones de regreso a la compañía con ganancias, junto con un trato preferencial en caso de bancarrota.

El informe caracterizó estas cláusulas de protección como una forma crucial de seguro financiero, supuestamente exigido después de que dos inversores no identificados evaluaran críticamente que un abrumador 90% de la impresionante valoración de Ripple estaba vinculada a XRP, el token nativo y altamente volátil del XRP Ledger. Este escepticismo está validado por el reciente rendimiento de mercado de XRP: desde su pico cerca de $3.66 en julio, la capitalización de mercado de XRP ya había caído de más de $210 mil millones a una sobria cifra de $126 mil millones al 8 de diciembre.

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Para las firmas de inversión tradicionales, la volatilidad de XRP y las criptomonedas en general hace que las inversiones en empresas de activos digitales como Ripple sean inherentemente arriesgadas. Para mitigar esto, los inversores que participaron en la ronda de financiación de Ripple incluyeron un mecanismo que efectivamente garantizaba una ganancia: la opción de vender sus acciones de vuelta a Ripple después de tres o cuatro años con un retorno anualizado garantizado del 10%.

Esta garantía solo se activaría si Ripple no sale a bolsa dentro de ese mismo período, añadió el informe de Bloomberg. Si Ripple elige recomprar las acciones dentro del mismo plazo, el informe, citando fuentes no identificadas, afirma que la compañía tendría que ofrecer a los inversores un retorno anualizado aún mayor del 25%.

Al acordar estas estrictas protecciones para los inversores, Ripple hizo un intercambio estratégico: efectivamente pagó una “prima” para validar la alta valoración de $40 mil millones. Estas concesiones mitigaron las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo significativo vinculado a la volatilidad de XRP, asegurando que el acuerdo se cerrara en la valoración objetivo de Ripple. La exitosa ronda resultante proporcionó a Ripple un “sello de aprobación” crucial de patrocinadores institucionales de primer nivel.

Mientras tanto, Kyle Stanford, director de investigación de capital de riesgo de EE.UU. en Pitchbook, calificó los términos, que esencialmente funcionan como una opción de venta con un retorno garantizado, como “no muy comunes y tienden a aparecer más con inversores que no son los típicos capitalistas de riesgo”.

Stanford añadió que estas situaciones podrían dañar potencialmente a la empresa: “Tales situaciones podrían forzar a la empresa a usar su efectivo o buscar rondas de financiamiento adicionales para liquidar los derechos de esos inversores, lo que puede reducir los fondos disponibles para operaciones y crecimiento.”

Steve McLaughlin, CEO de FT Partners, comentó sobre los inusuales términos, diciendo que aunque los acuerdos con un retorno mínimo para los accionistas no son infrecuentes, no son típicos para una compañía en “auge, de alto crecimiento”.

FAQ 💡

• ¿Cuánto recaudó Ripple en su última ronda? Ripple aseguró $500M, valorando la compañía en $40B.
• ¿Qué protecciones inusuales recibieron los inversores? Pueden vender acciones de nuevo con una ganancia garantizada y obtener prioridad en la bancarrota.
• ¿Por qué se incluyeron estas cláusulas? Los inversores vieron alto riesgo ya que el 90% de la valoración de Ripple está ligada a la volatilidad de XRP.
• ¿Qué retornos están garantizados si Ripple no sale a bolsa? Un retorno anualizado del 10%, aumentando al 25% si Ripple recompra acciones.