Informe de S&P Global: Nueva legislación podría 'impulsar' el panorama de stablecoins en EE. UU.

S&P Global Ratings Analiza el Impacto de la Nueva Legislación sobre Stablecoins en los Mercados de EE.UU.

El proyecto de ley bipartidista, según detalla el informe de S&P, introduce regulaciones críticas con el objetivo de solidificar la posición legal de las stablecoins. El proyecto de ley permite a las instituciones financieras no bancarias registradas ante la Reserva Federal emitir stablecoins y establece requisitos rigurosos para la reserva de activos y la transparencia operativa, explica el informe. Este movimiento podría facilitar el uso más amplio de stablecoins tanto como monedas digitales cotidianas e institucionales, estabilizando el mercado e impulsando la confianza del usuario.

Las implicaciones adicionales del acto se señalan en el análisis de S&P Global Ratings, centrándose en los posibles cambios en la dinámica del mercado, particularmente con respecto a las stablecoins emitidas en EE.UU. Al restringir el poder de emisión de las entidades no bancarias a $10 mil millones, el acto busca nivelar el campo de juego para los bancos que ingresan al mercado de stablecoins, afirma el informe. Esto podría conducir a una reducción de la dominancia de stablecoins emitidas en el extranjero como tether (USDT), alineándose más estrechamente con las regulaciones financieras de EE.UU. y las necesidades del mercado.

“Tether, la stablecoin más grande por volumen en circulación, es emitida por una entidad no estadounidense y, por lo tanto, no sería una stablecoin de pago permitida bajo el proyecto de ley propuesto,” declaran Damak y o’Neill. “Esto significa que las entidades de EE.UU. no podrían mantener o realizar transacciones en tether, lo cual podría reducir la demanda mientras impulsa las stablecoins emitidas en EE.UU. Sin embargo, notamos que la actividad de transacción de tether se realiza predominantemente fuera de EE.UU., en mercados emergentes, y está impulsada por usuarios minoristas y remesas.”

Mirando hacia adelante, el informe de S&P anticipa nuevas oportunidades para la banca y los servicios financieros, especialmente en la custodia de activos digitales. Por ejemplo, los autores mencionan brevemente el proyecto de token BUIDL de Blackrock . La legislación propuesta sugiere cambios significativos en las regulaciones actuales de la SEC, potencialmente alentando a más instituciones financieras a ofrecer servicios de custodia para activos digitales al aliviar los requisitos de capital. Los autores del informe de S&P Global afirman que podría conducir a un aumento en la competencia e innovación dentro del sector, promoviendo un ecosistema financiero más saludable y fuerte centrado en las tecnologías blockchain.

Sin embargo, el proyecto de ley ha recibido críticas por potencialmente frenar la innovación y violar la Primera Enmienda. Coin Center ha expresado su oposición a la Ley de Pago con Stablecoin Lummis-Gillibrand, señalando en una publicación de blog reciente que la legislación podría tener un impacto severo en los desarrolladores de software y el sector tecnológico en general. Coin Center está instando a los senadores Lummis y Gillibrand a revisar su enfoque y considerar una regulación más matizada de las stablecoins.

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