Guerras de DEX Perp de 2025: Nuevo Dinero, Nueva Tecnología, Sin Interruptor

De Libros de Órdenes a Onchain: Dentro de la Batalla de DEX Perpetuas de 2025

Los perpetuos son derivados sin vencimiento; los pagos de financiamiento entre largos y cortos mantienen los precios de los contratos vinculados al spot, un diseño popularizado en criptomonedas porque permite a los comerciantes mantener posiciones indefinidamente sin renovar contratos. Esa mecánica importa, y es por eso que los perpetuos impulsan los volúmenes de hoy.

¿Por qué un DEX perpetuo sobre un perp en un exchange centralizado (CEX)? Comienza con la autocustodia y transparencia: los principales lugares de DEX perpetuas ejecutan la igualación y liquidación en cadena o en cadenas específicas de aplicaciones, de modo que las órdenes y los llenados son auditables y los activos viven en las carteras de los usuarios en lugar de en el balance de un custodio. Esa huella en cadena también permite la composabilidad con el resto de finanzas descentralizadas (DeFi).

Hyperliquid marcó el tono con una cadena diseñada para tal propósito y un libro de órdenes de límite central completamente en cadena (CLOB); cada orden y cancelación llega a la cadena, emparejando la precisión tipo CEX con la verificabilidad en cadena. El resultado: el DEX tiene libros profundos, bloques rápidos y miles de millones en flujo diario de perpetuos.

Pero la corona no está sin competencia. En tiempos recientes, Aster se ha vuelto viral, en ocasiones superando el volumen diario de perpetuos e interés abierto (OI), y ayudando a impulsar la categoría más amplia de DEX perpetuas a totales trimestrales impresionantes. Su proposición: alto apalancamiento, alcance multichain y liquidez que está llamando la atención.

GMX sigue siendo un pilar gracias a su tokenómica de compartir tarifas y el diseño eficiente en costos de la v2, manteniendo la lealtad entre los comerciantes de Arbitrum y Avalanche a pesar de la nueva competencia de DEX perpetuas. Es la vieja guardia que muchos dicen todavía lanza golpes limpios.

El movimiento v4 de DYdX a su propia cadena basada en Cosmos mantiene el libro de órdenes descentralizado y rápido, con mercados activos y un motor de trading construido para un rendimiento serio. Eso mantiene a DYdX en la conversación siempre que la ejecución real en cadena es el tema.

En Solana, Drift y Jupiter proporcionan un eficiente golpe uno-dos: Drift ha registrado días de mil millones de dólares, mientras que el producto de perpetuos de Jupiter ofrece hasta 150x en los principales y rutas hacia la creciente base de liquidez de Solana. Si quieres velocidad, este carril está ocupado.

ApeX ha acumulado silenciosamente volúmenes totales de nueve cifras y un conteo de operaciones considerable, apostando por la autocustodia y una experiencia de usuario primero en el exchange. No es la marca más ruidosa en la sala, pero su panel de control cuenta una historia constante.

EdgeX, un DEX perp de libro de órdenes incubado por Amber Group, ha publicado volúmenes y OI robustos de 30 días, posicionándose como una alternativa de alto rendimiento con velocidad estilo CEX y una creciente pila de productos.

Luego está Sunperp, el nuevo participante de Justin Sun en TRON, proponiendo tarifas ultra-bajas, recompras vinculadas a SUN, y la liquidez de USDT de Tron. Es temprano, pero la intención es obvia: competir en costos y profundidad nativa de stablecoins.

Las Guerras de DEX Perpetuas Han Comenzado, Feroces Se Han Vuelto

Ampliando la perspectiva, la meta es simple: los lugares de DEX perpetuas se han convertido en el motor de crecimiento del trading en cadena, con el manual de CLOB en cadena de Hyperliquid inspirando a los rivales y los avances liderados por Aster demostrando que hay espacio para nuevos participantes agresivos. Los perps de CEX todavía poseen la atención, pero la autocustodia, la auditabilidad y los conductos en cadena están ganando a los comerciantes hora a hora.

Las guerras de DEX perpetuas no son una fiesta de té; son artillería con tasas de financiación. Hyperliquid dispara primero, Aster responde fuerte, y el resto compite por espacio en bloque y derechos de fanfarronear. Los perps de CEX todavía muestran músculo, pero la autocustodia, los rastros de auditoría y la composabilidad siguen robando la atención del público. Elige tu lugar, presta atención a tu apalancamiento y mantén los recibos en cadena. Mantente ágil, comercia con sensatez.