Grayscale prevé que las valoraciones de las criptomonedas se recuperen a medida que las presiones globales comiencen a remitir

La estabilidad de las criptomonedas surge a medida que el petróleo baja y los riesgos se alivian

Los cambios en las expectativas geopolíticas han comenzado a aliviar la presión en los mercados mundiales, y el director de investigación de Grayscale, Zach Pandl, destacó el 23 de marzo cómo los activos criptográficos se han mantenido estables durante la guerra con Irán. El análisis relaciona el rendimiento de los activos digitales tanto con la volatilidad macroeconómica como con la evolución del sentimiento del mercado.

Los mercados energéticos, que se habían disparado por los temores sobre el suministro, han dado un giro brusco en los últimos días a medida que las señales diplomáticas alteraban las expectativas de los operadores. Los índices de referencia del petróleo han caído más de un 5 % a fecha de 25 de marzo, con el crudo Brent cayendo por debajo de los 100 dólares hasta situarse en torno a los 98,28 dólares por barril y el West Texas Intermediate descendiendo hasta aproximadamente 87,68 dólares. En opinión de Grayscale:

«Las criptomonedas se han mantenido bien desde el inicio de la guerra con Irán. En nuestra opinión, las valoraciones podrían experimentar una recuperación más significativa una vez que los riesgos macroeconómicos remitan».

Las señales políticas y los movimientos institucionales respaldan la recuperación

Las subidas de precios anteriores habían impulsado el petróleo al alza en unos 40 dólares por barril, lo que provocó aumentos en los tipos de los swaps a un año en las principales economías y lastró las acciones, los bonos del Estado y los metales preciosos. Grayscale indicó que esta revalorización impulsada por la inflación se está revirtiendo ahora parcialmente, ya que los informes apuntan a un posible alto el fuego de un mes, incluida una propuesta de 15 puntos enviada a Teherán e indicios de que Irán podría permitir el paso de buques no hostiles por el estrecho de Ormuz. Este cambio ha reducido la prima de riesgo geopolítico que anteriormente impulsaba los mercados de futuros.

Mientras tanto, los activos digitales han registrado ganancias modestas a pesar de la volatilidad generalizada, respaldados por la dinámica interna del mercado y la mejora del sentimiento, según Grayscale. La gestora de criptoactivos destacó que una venta masiva anterior, desde octubre hasta principios de febrero, redujo las posiciones especulativas, lo que permitió una recuperación gradual marcada por entradas netas en productos cotizados en criptobolsas al contado y un aumento del interés abierto en futuros perpetuos.

Se ha recibido un apoyo adicional de la evolución del sector, incluyendo los avances relacionados con la Ley CLARITY, las posiciones actualizadas de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) que clasifican la mayoría de los activos digitales como no valores, y la actividad institucional continuada, como la adquisición prevista por Mastercard del proveedor de infraestructura de stablecoins BVNK. Grayscale hizo hincapié en que las redes blockchain descentralizadas siguen estando estructuralmente al margen de las perturbaciones geopolíticas, y que el bitcoin continúa con una producción de bloques constante independientemente de las condiciones externas.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Por qué se mantienen estables los mercados de criptomonedas durante las tensiones geopolíticas? Las criptomonedas muestran resiliencia debido a la reducción de las posiciones especulativas y a su independencia de las crisis macroeconómicas tradicionales.
• ¿Cómo afecta la caída de los precios del petróleo a los activos digitales? Los precios más bajos del petróleo alivian los temores de inflación y reducen la presión macroeconómica, lo que favorece a los activos de riesgo como las criptomonedas.
• ¿Qué papel desempeña la regulación en la recuperación de las criptomonedas? La postura favorable de la SEC y los avances legislativos mejoran la confianza de los inversores y la participación institucional.
• ¿Están aumentando las instituciones su exposición a las criptomonedas? Sí, las entradas en los ETF y adquisiciones como el acuerdo de Mastercard con BVNK indican un creciente interés institucional.