Federal Reserve se enfrenta a un choque de la industria sobre la propuesta de cuenta maestra 'Skinny'

Los Bancos Advierten Sobre Riesgos Mientras que Criptomonedas Apoyan el Prototipo de Cuenta de Pago del Fed

En diciembre de 2025, la Junta de la Reserva Federal publicó una Solicitud de Información que describe su Prototipo de Cuenta de Pago, una versión simplificada de una cuenta maestra tradicional que permitiría a ciertas instituciones depositarias elegibles liquidar y compensar pagos directamente a través de los servicios del Fed sin recibir intereses, créditos o privilegios de préstamos de emergencia.

La propuesta se basa en comentarios presentados por el gobernador de la Fed Christopher Waller en octubre, cuando planteó el concepto como una forma de fomentar la innovación en pagos sin ampliar la elegibilidad legal.

Bajo el plan, las instituciones calificadas podrían acceder a FedNow, Fedwire Funds, el Servicio de Liquidación Nacional y servicios limitados de liquidación de valores. La cuenta prohibiría los sobregiros, créditos intradía y préstamos en la ventana de descuento, y limitaría los saldos nocturnos al menor de $500 millones o 10% de los activos totales, un diseño destinado a contener el riesgo sistémico.

Las empresas de criptomonedas y grupos de tecnología financiera en gran medida acogieron la idea, viéndola como un acceso largamente esperado a la infraestructura de pagos del banco central. Anchorage Digital Bank, el único banco de criptomonedas con carta federal en EE.UU., apoyó la propuesta pero advirtió que el límite del saldo podría obligar a las firmas a transferir fondos todas las noches a bancos intermediarios, recreando riesgos operativos que el prototipo busca eliminar.

Las coaliciones de la industria vinculadas a las redes blockchain también elogiaron el plan, llamándolo esencial para integrar las monedas estables en el sistema de pagos de EE.UU. siguiendo el marco regulatorio del Acto GENIUS. Los grupos comerciales de tecnología financiera argumentaron que el prototipo podría reducir los costos de liquidación, disminuir la dependencia de los bancos corresponsales y mejorar la resistencia durante períodos de estrés.

No todos están convencidos. Los bancos comunitarios y las asociaciones bancarias tradicionales han respondido con fuerza en comentarios, advirtiendo que la Fed está otorgando privilegios de pago a instituciones que, argumentan, carecen de un escrutinio regulatorio equivalente. La Asociación de Banqueros Comunitarios de Illinois dijo que la propuesta arriesga inclinar el campo de juego hacia “instituciones financieras novedosas” mientras expone a los consumidores y contribuyentes a modelos de negocio no probados.

Otros grupos bancarios hicieron eco de esas preocupaciones, enfatizando que el acceso al sistema de pagos ha sido históricamente reservado para instituciones aseguradas y bien supervisadas. Los críticos argumentan que limitar los servicios no mitiga completamente los riesgos operacionales, de cumplimiento y de lavado de dinero, particularmente si las firmas enfocadas en pagos crecen rápidamente.

Las organizaciones más grandes de la industria, incluyendo el Instituto de Políticas Bancarias y The Clearing House, advirtieron que el prototipo relaja estándares antiguos sin suficientes salvaguardias. Advirtieron que los fracasos de las instituciones solo de pagos aún podrían repercutir en el sistema financiero.

Los grupos de defensa del consumidor fueron más directos. Better Markets calificó la propuesta como una “entrega imprudente” a los intereses de las criptomonedas, argumentando que la adopción generalizada de monedas estables podría drenar depósitos de los bancos tradicionales y reducir la disponibilidad de crédito a través de la economía.

La Asociación Americana de Banqueros adoptó un tono más medido, apoyando un enfoque basado en riesgos mientras pedía restricciones más estrictas, supervisión federal directa y mayores requisitos de supervisión antes de cualquier implementación.

El debate llega mientras la Fed recalibra su postura hacia los activos digitales después de rescindir una política de 2023 vista como hostil hacia la banca relacionada con criptomonedas. No obstante, persisten las preocupaciones internas, con algunos funcionarios de la Fed señalando preguntas de cumplimiento y aplicación no resueltas.

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Los comentarios públicos cerraron el 6 de febrero de 2026, y la Fed ha señalado una posible ventana de implementación para el cuarto trimestre de 2026. Si el prototipo avanza sin cambios o emerge modificado por la presión de la industria indicará hasta dónde está dispuesto a llegar el banco central en abrir su infraestructura financiera a nuevos modelos financieros.

FAQ ⏱️

• ¿Qué es la “cuenta maestra delgada” de la Reserva Federal?
  Es una cuenta limitada del Fed que permite a las instituciones elegibles liquidar pagos sin acceso a crédito, interés o préstamos de emergencia.
• ¿Quién apoya la propuesta?
  Las empresas de criptomonedas y los grupos de tecnología financiera en gran medida la apoyan, diciendo que mejora la eficiencia y reduce la dependencia de bancos intermediarios.
• ¿Por qué los bancos comunitarios se oponen?
  Argumentan que da a instituciones menos reguladas acceso injusto a infraestructuras críticas de pago y aumenta el riesgo sistémico.
• ¿Cuándo podría entrar en efecto?
  La Reserva Federal ha indicado un posible lanzamiento tan pronto como en el cuarto trimestre de 2026.